摩根大通以以太坊为基础的国库基金推出，瞄准$250B 稳定币市场

要点速览：

• 在其向以太坊提交的申请中，前述摩根大通正试图建立一只代币化货币市场基金，基金的标识/发行代码为JLTXX。
• 该基金面向稳定币发行者，目的是利用其储备资产以符合《GENIUS法案》的要求。
• JLTXX将在投资短期美国国债和回购协议的同时，使用基于区块链的交易基础设施。

摩根大通通过推出一只面向快速增长的稳定币市场、在以太坊区块链上运作的货币市场基金，进一步强化了其向代币化金融领域的布局。这家华尔街巨头已将该基金提交给美国证券交易委员会（SEC）寻求批准，这再次体现了其在推动传统金融产品走向链上主流化方面的重要举措。

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目录

• 摩根大通推出基于以太坊的代币化国债基金
• 区块链技术如何赋能JLTXX
  • Kinexys数字资产负责链上基础设施
  • 稳定币需求持续推动代币化增长

摩根大通推出基于以太坊的代币化国债基金

这款新产品被称为OnChain Liquidity-Token Money Market Fund（链上流动性-代币货币市场基金），其标识/发行代码为JLTXX。该基金可以产生当期收益，同时保持稳定的1美元净资产值（NAV）和流动性。

JLTXX将只专注于以国债或现金作为担保的回购协议，以及美国国库的短期票据、票据和债券。其结构与传统的政府货币市场基金高度相似，但在交易过程中叠加了区块链功能。

文件指出，该基金旨在满足《GENIUS法案》要求的储备资产标准——该法案是近期签署的美国稳定币立法。这样的定位可能使该产品对寻求合规、可计息的储备解决方案的稳定币发行者具有吸引力。

代币类别股份的最低初始投资为$1 million（100万美元）。摩根大通在扣除费用豁免后，披露其净年度运营费用比率为0.16%。

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## 区块链技术如何赋能JLTXX

Kinexys数字资产负责链上基础设施

摩根大通的区块链部门Kinexys Digital Assets（Kinexys数字资产）将运营该基金背后的代币化基础设施。

区块链层不会取代传统的所有权记录，而是作为交易协调系统运作。官方股东登记册仍由转让代理掌控，而以太坊上的代币余额将以一对一的方式反映基金份额的所有权。

根据文件，可能会采用区块链钱包和智能合约，以便允许获批的投资者发起赎回和转让请求；所有这些请求都与基金份额相关联。所有交易都在一个建立在公共以太坊系统之上的许可制系统中执行——只有被加入白名单的钱包地址才能与区块链交互。

此外，摩根大通补充称，该基金本身并不投资于加密货币或原生数字资产。区块链仅用于以代币化形式进行交易和保存记录。

稳定币需求持续推动代币化增长

随着现实世界资产的代币化在加密和传统金融领域都加速推进，摩根大通的这份文件也紧随其后。国债代币化产品是增长最快的数字资产细分领域之一。

该银行指出，JLTXX股份可作为稳定币发行者的储备资产，用于支持法币化的代币。但文件仍反复强调，这只基金并非“稳定币”，也没有政府保险政策对其提供保障，且不受FDIC保护。