比特币ETF首次出现负半年度，资金流出54亿美元，DWF Labs表示

现货比特币ETF在2026年上半年录得54亿美元净流出，标志着自推出以来首个负值的半年。DWF Labs表示，这一逆转反映了加密货币情绪减弱，因为资金和注意力转向人工智能。

关键要点

• 现货比特币ETF在2026年上半年损失54亿美元，自推出以来首次出现负半年。
• DWF Labs表示，随着贝莱德的IBIT录得$5B 净流出，AI吸走了资金。
• 以太坊ETF损失14.7亿美元，而DWF Labs预计加密基础设施将继续增长。

DWF Labs表示AI热潮与比特币ETF首次54亿美元半年亏损同时发生

现货比特币交易所交易基金（ETF）录得首个亏损的半年，打破了自推出以来该类别持续积累的趋势。

根据DWF Labs的分析，比特币ETF在2026年上半年结束时净流出54亿美元。这一逆转发生在两年近乎不间断的需求之后，在此期间，截至年初累计净流入已达到566亿美元。

第一季度开局疲软。一月抹去了16亿美元的资金流入，到2月23日，累计净流入降至538亿美元。这意味着在不到八周内减少了28亿美元。

四月短暂恢复了信心。到5月6日，累计资金流入恢复至598亿美元，几乎完全由贝莱德的IBIT推动，DWF Labs表示，该基金占该类别四月资金流入的99.6%。但复苏很快消退。

从5月15日到6月3日，比特币ETF连续13个交易日出现资金流出，这是自现货产品推出以来最长的连续流出期。这一轮流出从该类别中撤出了44亿美元，并抹去了四月的涨幅。

来源：DWF Labs

IBIT从磁铁变为赎回来源

贝莱德的IBIT在历史资金流中仍是主导的比特币ETF。自推出以来，该基金吸引了603亿美元的净流入，是除灰度GBTC外所有其他基金总和的三倍多。

DWF Labs表示，尽管IBIT并非费用最低，但由于贝莱德在配置者和投资平台上的分销网络，它成为了机构接触比特币的默认工具。

在ETF时代的大部分时间里，IBIT和其他低成本基金吸收了来自GBTC的资金流出，GBTC因其1.5%的费用以及多年被困的持有者在转换后退出，已损失271亿美元。

这一模式在2026年被打破。

IBIT在三月和四月恢复，随后在五月和六月出现大量赎回。DWF Labs表示，该基金仅在这两个月内就录得50亿美元的净流出，超过了之前所有IBIT流出月份的总和。

以太坊ETF追随相同路径

疲软不仅限于比特币。现货以太坊ETF也在2026年上半年首次出现负值，在123个交易日内净流出14.7亿美元。该期间包括73个负面交易日和49个正面交易日。

截至6月30日，以太坊ETF累计资金流入为109亿美元，较2025年10月峰值151亿美元下降28%。那个10月峰值也标志着比特币ETF开始其18.4%的回撤。

DWF Labs指出，自2025年美国监管指引为特定产品的协议质押扫清道路以来，质押以太坊ETF已获得关注。灰度在ETHE及其迷你信托上激活了质押，21Shares在TETH上开始分配质押收益，贝莱德在三月推出了ETHB。

尽管如此，收益型产品的资金流入不足以抵消更广泛的抛售。

来源：DWF Labs DWF Labs表示，随着人工智能占据更大份额的资金和注意力，机构和散户的热情已降温。即便如此，该公司指出，比特币ETF中仍有约800亿美元，其中大部分来自此前缺乏便捷BTC敞口的投资者。

DWF评论称，“资金流向反映了对加密货币作为资产类别的更广泛情绪。加密货币的基本面从未如此强劲。”

这一信息谨慎而非悲观。ETF资金流向已发生转变，但围绕加密货币的基础设施比以往周期更深厚。