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SK 海力士的纳斯达克首次公开募股（IPO）又是一票对 AI 的重要信心投票。我这几天一直更密切地关注 SK 海力士的 ADR 上市，对我来说，这似乎是判断机构资金流向的一个良好指标。140 多美元的指引价格、260 亿美元的目标，以及需求超过 7 倍的报道，确实相当不寻常，这让我相信投资者仍对更长期的基础设施叙事保持信心。“最引人注目的是买家构成。

文章指出：相当大一部分机构投资者是长期持有（long-only），这意味着他们通常会寻求以多年持有期来进行投资，而不是纯粹基于短期动量交易。”

这表明这个故事不只是关于短期的“炒作”，更是基于对硬件未来强劲且持续需求的信念。随着世界越来越依赖人工智能来进行计算，不仅软件公司会受益，那些构建基础硬件基础设施的公司同样可能表现得很好。SK 海力士目前生产了全球围绕 AI 加速器和数据中心所必需的大量关键高带宽内存。买家名单的类型显然是正确的。

这些是长期持有的管理人和主权财富基金，具有较长的投资时间跨度。

文章补充道：“交易开始后，这个差距能否持续，将取决于实际执行、业绩以及 AI 投资的整体节奏。”当然，人们也不应指望一条直线上升的价格路径。我当然也观察到，AI 板块有时会有点“炒作味”，所以一路上的旅程可能会颠簸。

“对我来说，这次上市又是一个迹象：尽管很多人都在关注 AI 的软件应用，但底层的芯片和硬件公司可能代表着未来几年最重要的长期机会之一，”文章总结道。你会在纳斯达克 IPO 之后继续关注 SK 海力士吗，还是你认为 AI 的乐观情绪已经被计入了？

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