黄金上周收盘时在其今年的主要低点上方实现反弹，收在 3,942 美元。该金属在 6 月 24 日至 7 月 1 日期间于 3,840-3,860 美元区间反复获得支撑，上周从约 3,960 美元继续反弹，维持 3,942 美元及以下作为无效区。买方显然在该区域非常活跃，很可能许多投资者在周末时已持有多头仓位。

但真正的问题仍是：黄金是否确实正准备迎来持续的看涨反转，还是仍预计会出现下行？
从四小时图来看，市场仍在延续一个强烈的看跌格局。价格显然维持“更低的顶部、更低的底部”结构，这表明在更大级别的时间框架上，趋势依旧看跌。就价格走势本身而言，也暗示卖方仍然掌控局面。
真正要问的是：市场会在再次下跌前形成另一个更低的顶部，还是在下滑继续之前还会再玩一轮心理战？
有个有趣的细节：过去三周，每个周一都收在看跌方向。无论是通过跳空低开，还是即时的卖压，周一交易时段通常都以看跌告终。由于这种格局，预计许多交易者会在本周一开盘时积极寻求做空仓位。
不过，我认为市场不会立刻去冲击上周低点，或是 3,942 美元的年度低点。相反，我认为市场将先进行一场心理战。
预期是，开盘后的首次疲软可能会是一次流动性“搜猎”，目的是触发任何在周末持有、且仓位在 4,000 美元以上的多头的止损单。众所周知，4,000 美元是一个重要的心理关口；黄金只是在周五收盘附近才勉强站上该水平，这自然导致不少交易者在周末或隔夜继续持仓、期待进一步上涨。正因如此，这些买盘被认为会成为开盘时的首个目标。
在周末诱捕了多头之后，黄金预计会在周一反弹并转为看涨。此次上行的目的可能是将散户情绪从看跌扭转为看涨。当交易者开始相信 3,942 已成为强劲的长期底部时，会有更多人着手建立带有更宽止损的波段买入仓位。
不过，我个人不认为这些预期会实现。更大级别时间框架中的趋势仍然看跌，而任何看涨走势都被视为在下一段更大幅度的下跌开始前，单纯吸引新流动性的方式。
如果市场在本周跌破接近的更低高点，许多突破交易者会转向做多。该突破同样被认为是另一种陷阱。在足够多的买家入场后，市场预计会继续其看跌结构，并最终跌破 3,942 美元。如果发生这种情况，接下来的下行情目标仍大约在 3,912 美元，并最终指向 3,870 美元。
这是对下周的总体展望。
另一个重要因素是，下周相对平静，且有清晰的经济数据日程。因此，相比上周一和周二出现的过度操纵与剧烈波动，更有望出现更“干净”的价格走势。
备受关注的技术位是 3,980 美元。如果 30 分钟K线在该水平下方完成完整收盘，这将显著增强下行动能，进而可能推动黄金直接走向 3,900 美元区间。
总体而言，下周被认为将提供很好的做空机会。
计划会很简单。只要价格仍在 3,980 美元上方，将维持中性立场，重点做的是短线。没有确认之前不会追逐大目标。在市场确认看跌趋势将继续后，将追求更激进的波段做空仓位。
保持纪律，正确管理风险，保护本金，并等待市场做出反应而不是强行交易，这是下周的关键原则。

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