في أول يوم تداول من شهر يونيو 2026، شهد سوق العملات الرقمية اضطرابًا حادًا. ووفقًا لبيانات سوق Gate، أغلق سعر بيتكوين (BTC) عند $65,900 في 3 يونيو، مسجلًا انخفاضًا بنسبة %7.1 خلال 24 ساعة، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ 5 أبريل. ولم تسلم إيثريوم (ETH)، ثاني أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية، إذ تراجعت بنسبة %8.3 في نفس الفترة إلى حوالي $1,830.
وقد أدى هذا الانخفاض المفاجئ إلى موجة ضخمة من التصفية القسرية. تظهر البيانات أنه خلال الـ24 ساعة الماضية، تم تصفية أكثر من 250,000 متداول في السوق، ليصل إجمالي التصفية إلى $1.613 مليار، وهو أكبر حدث تصفية يومية منذ فبراير 2026. كما انخفضت الفائدة المفتوحة في عقود الفيوتشر من حوالي $42 مليار إلى نحو $25 مليار، وتحولت معدلات التمويل إلى السلبية، ما يعكس تحولًا حادًا في معنويات السوق.
وكان وراء هذا الهبوط تلاقي عدة عوامل هبوطية عززت بعضها البعض. فالتوترات المستمرة في إيران، وأكبر جهة عامة حائزة على بيتكوين (Strategy) التي أبطأت وتيرة تراكمها للعملة بل وبدأت تفكر في البيع، واستمرار التدفقات الخارجة من صناديق ETF الفورية، والتصريحات المتشددة من أعضاء الاحتياطي الفيدرالي ذوي حق التصويت—كل هذه المحفزات السلبية انفجرت في الوقت ذاته، مما أدى إلى سلسلة من التصفية القسرية وتقليص الرافعة المالية. وعلى الصعيد الجيوسياسي، أعلنت إيران في 1 يونيو تعليق المحادثات مع الولايات المتحدة وهددت بإغلاق مضيقي هرمز وباب المندب—وهما مساران بحريان يمثلان معًا حوالي %33 من النفط الخام المنقول بحرًا عالميًا. ونتيجة لذلك، قفزت أسعار النفط نحو $100 للبرميل. وقد صرح كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise بصراحة أن سوق العملات الرقمية يمر بتحول مؤلم من التداول المعتمد على الزخم إلى "رهانات معاكسة للتيار".
بيانات سوق التوقعات في Gate: الرهانات الرأسمالية على هبوط دون $65,000 في يونيو
وسط هذه التقلبات الحادة، أصبح سوق التوقعات في Gate نافذة رئيسية لتوقعات السوق الحقيقية. وباعتباره أول منصة تداول مركزية (CEX) تندمج مع Polymarket، تحافظ Gate على ريادتها من حيث مشاركة المستخدمين ونشاط السوق في مجال أسواق التوقعات.
حتى 3 يونيو، تظهر أحدث بيانات سوق التوقعات في Gate ميلاً هبوطيًا واضحًا. فقد قفز احتمال هبوط بيتكوين دون $65,000 في يونيو إلى %93، ما يشير إلى ثقة عالية بين المشاركين في السوق بأن بيتكوين ستضعف أكثر. أما احتمال الهبوط دون $62,500 فيبلغ %67، مع تجاوز نصف الرهانات توقع استمرار التراجع على المدى المتوسط. حتى احتمال كسر حاجز $60,000 بلغ %44، ما يدل على أن السيناريوهات الهبوطية الحادة ليست مستبعدة.
أما من ناحية الصعود، فيبدو السوق أكثر ترددًا. فاحتمال اختراق بيتكوين لمستوى $70,000 في يونيو هو %56—أي بالكاد يتجاوز النصف—ما يعكس حالة من عدم اليقين الكبيرة بشأن التعافي فوق هذا المستوى. وينخفض احتمال تجاوز $72,500 إلى %38، ما يظهر قلة التفاؤل، في حين أن احتمال الصعود فوق $75,000 لا يتعدى %23، ما يعكس ثقة محدودة جدًا في قدرة بيتكوين على استعادة قوتها أو تسجيل قمم جديدة في الأمد القصير.
وبالنظر إلى هذه الأرقام مجتمعة، يتضح أن السرد السائد في السوق هو أن "مخاطر الهبوط تفوق فرص الصعود". حتى وإن حدث ارتداد تقني قصير الأجل، لا يتوقع السوق أن تدعم موجة الصعود الأسعار فوق $72,000. بل إن معظم الرهانات ترجح تحركًا تدريجيًا نحو $65,000 أو حتى أقل.
وبالمقارنة مع بيانات سوق التوقعات في Gate ليوم 1 يونيو—حين كان احتمال بقاء بيتكوين فوق $68,000 يقارب %100 وفوق $72,000 حوالي %95—يتضح أن السوق لم يكن مستعدًا للانخفاضات الحادة في أول يومين من يونيو. فقد تحولت التوقعات بسرعة من "الحفاظ على $70,000" إلى "الكسر دون $65,000"، مع انقلاب في المعنويات بوتيرة مذهلة.
السياسة الكلية والسيولة: تشديد الظروف يحد من فرص الصعود السعري
في الوقت الحالي، لا تكمن أكبر القيود التي تواجه سوق بيتكوين داخل صناعة العملات الرقمية نفسها، بل في الضغوط النظامية في بيئة السياسة الكلية.
ويعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي (FOMC) في 16–17 يونيو الحدث الكلي الأهم خلال الشهر. ووفقًا لأداة CME FedWatch وبيانات Polymarket المجمعة، فإن السوق يسعر احتمال تثبيت الفائدة في يونيو بنسبة تتراوح بين %98.2 و%98.6. ويعني تلاشي توقعات خفض الفائدة بسرعة خلال الربع السابق أن السيولة العالمية ستظل مشددة نسبيًا حتى الربع الثالث، ما يفرض ضغوط تقييم مستمرة على الأصول الرقمية الحساسة لأسعار الفائدة.
وتبرز إشارة أكثر إثارة للقلق من التصريحات المتشددة لعضو الاحتياطي الفيدرالي ذات حق التصويت، لوريتا ميستر. ففي 2 يونيو، صرحت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند علنًا أنه إذا استمرت ضغوط التضخم، فقد يضطر الفيدرالي إلى استئناف رفع الفائدة قريبًا. ولم تأتِ مخاوفها من فراغ—فقد قفزت فرص العمل الشاغرة في الولايات المتحدة (JOLTS) لشهر أبريل إلى 7.62 مليون، متجاوزة التوقعات البالغة 6.87 مليون، ما يشير إلى أن سوق العمل لا يزال قويًا للغاية وأن التضخم المدفوع بالأجور من غير المرجح أن يهدأ قريبًا. وتظهر بيانات CME FedWatch الآن احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو بنسبة %6.3، بعد أن كان شبه معدوم سابقًا. وبدأت سوق عقود الفائدة الآجلة تسعر رفع الفائدة بدلًا من خفضها—وهي إشارة حاسمة للأصول ذات المخاطر.
أما صورة السيولة، فهي لا تقل إثارة للقلق. إذ تشهد صناديق ETF الفورية لبيتكوين موجة خروج هي الأشد منذ بداية السوق الصاعد الحالي. فخلال آخر 10 أيام تداول، سجلت صناديق ETF الفورية في الولايات المتحدة تدفقات خارجة تقارب $3 مليار، وتحولت التدفقات منذ بداية العام إلى سلبية—إذ تجاوزت عمليات الاسترداد الأخيرة التدفقات الداخلة السابقة. وفي أسبوع واحد فقط من 25 إلى 29 مايو، سجلت صناديق ETF الفورية لبيتكوين صافي استردادات بلغ $1.42 مليار، وهو ثالث أعلى تدفق أسبوعي خارجي مسجل لهذه المنتجات. وقد صرح رئيس قسم الأبحاث في Galaxy Digital، أليكس ثورن، بوضوح أن سوق العملات الرقمية يمر حاليًا بدورة تدفقات رأسمالية خارجة، ومن المرجح أن يستمر السوق الهابط لبيتكوين.
وفي الوقت ذاته، أبطأت أكبر جهة عامة حائزة (Strategy/MSTR) وتيرة تراكمها الفوري بشكل ملحوظ. فمع تراجع مضاعف سعر سهم الشركة إلى صافي الأصول المعدل دون عتبة 1.22x المطلوبة لعروض السوق المفتوحة (ATM)، أُغلق مؤقتًا قناتها الرئيسية لاقتناء المزيد من بيتكوين، ما أضعف الطلب المؤسسي على الخزينة.
صراع الثيران والدببة: المؤسسات متفائلة على المدى الطويل مقابل ضغوط تقنية قصيرة الأجل
على الرغم من تصاعد الضغوط قصيرة الأجل، لم تتحول رؤية السوق لقيمة بيتكوين طويلة الأجل إلى التشاؤم بالكامل. إذ لا تزال برنشتاين متمسكة بهدفها السعري عند $150,000 لعام 2026، وتشير إلى إمكانية تمدد الدورة الصاعدة مع توقعها أن يستوعب الشراء المؤسسي تدريجيًا موجات البيع الذعرية من الأفراد. كما تتوقع شركة إدارة الأصول العملاقة Ric Edelman ارتفاع بيتكوين بنسبة تتراوح بين %50 و%100 بحلول 2026، لتصل إلى $180,000. وتقدم Blade، باستخدام نموذج ChainGPT، توقعًا مماثلًا: فقد يكون عام 2026 بداية انعكاس صاعد جديد للسوق.
لكن الإشارات التقنية على المدى القصير تشير إلى مخاطر هبوطية إضافية. إذ يتوقع المحلل بنيامين كوين أنه بعد ارتداد قصير إلى حوالي $70,000، من المرجح أن تعيد بيتكوين اختبار قيعان فبراير 2026 بالقرب من $60,000. ويشارك PlanB الرأي ذاته، مقدرًا احتمال كسر بيتكوين لمستوى $61,000 بأكثر من %50. ويصرح مايكل فان دي بوب بوضوح: إذا فشلت بيتكوين في الحفاظ على دعم $71,000، فقد تنزلق الأسعار إلى نطاق $61,000–$65,000.
أما على الصعيد التنظيمي، فهناك بعض الإيجابيات طويلة الأجل، رغم أنها قد لا تعوض المخاطر الهبوطية قصيرة الأجل. ففي مطلع يونيو، وافقت هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) على أول منتج فيوتشر دائم منظم لبيتكوين في الولايات المتحدة، في خطوة مهمة نحو الامتثال في سوق المشتقات الرقمية. كما أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مسودة خطتها الاستراتيجية للأعوام المالية 2026–2030، والتي تحدد لأول مرة إطارًا تنظيميًا للأصول الرقمية وتنسق الاختصاص مع CFTC. وفي أواخر مايو، قدم مشرعون أمريكيون من الحزبين مشروع قانون تحديث الاحتياطي الأمريكي (ARMA)، الذي يقترح أن تبني الحكومة تدريجيًا احتياطيًا استراتيجيًا وطنيًا من بيتكوين يصل إلى مليون بيتكوين خلال خمس سنوات. وإذا أُقر، فسيعيد هذا القانون تشكيل ديناميكيات العرض طويلة الأجل لبيتكوين بشكل جذري.
الجدول الزمني للأحداث الرئيسية والمستويات السعرية الحرجة في يونيو
بالنظر إلى ما سبق، ستعتمد مسيرة بيتكوين في يونيو على نتائج هذه الأحداث الرئيسية:
- صدور بيانات التضخم CPI/PPI لشهر مايو في 10 يونيو. إذا جاءت الأرقام أقل من التوقعات، فقد تشهد الأصول ذات المخاطر ارتدادًا قصير الأجل.
- اجتماع لجنة السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي وتغيير رئيس الفيدرالي (خلافة كيفن وارش لجيروم باول) في 16–17 يونيو. وبينما يكاد قرار الفائدة يكون محسومًا، ستكون لغة بيان السياسة وخريطة النقاط حاسمة في تشكيل توقعات السوق.
- ما إذا كانت التدفقات الخارجة من صناديق ETF الفورية ستنعكس في منتصف أو أواخر يونيو. وحتى مطلع الشهر، لا توجد مؤشرات على استقرار صافي التدفقات الخارجة من صناديق بيتكوين ETF.
ومن منظور تقني، تعد المناطق السعرية التالية الأكثر أهمية للمراقبة: دعم قصير الأجل قرب $67,000 (تم كسره بالفعل مطلع هذا الأسبوع)، النطاق المستهدف متوسط الأجل بين $65,000 و$62,500 (مع احتمالات سوق التوقعات في Gate عند %83 و%57 على التوالي)، والدعم النفسي القوي عند $60,000 (الاحتمال عند %34). أما من ناحية الصعود، فالسؤال الرئيسي هو ما إذا كانت بيتكوين ستستعيد مستوى $70,000—ولا يبدو السوق متفائلًا حاليًا.
وتواصل Gate توسيع نفوذها في مجال أسواق التوقعات. يمكن للمستخدمين الوصول مباشرة إلى صفحة Polymarket من قسم Alpha على الصفحة الرئيسية لتطبيق Gate والمشاركة في التوقعات باستخدام USDT من حساباتهم في المنصة، ما يتيح الانتقال السلس من التنبؤ السعري إلى التداول.
الخلاصة
استنادًا إلى بيانات سوق Gate وأحدث تدفقات رؤوس الأموال في سوق التوقعات، تتسم التوقعات الحالية لبيتكوين في يونيو بـ ميل هبوطي واضح وارتفاع في حالة عدم اليقين. مع وجود %83 من رهانات سوق التوقعات على هبوط دون $65,000، وتزايد توقعات رفع الفائدة من الفيدرالي، واستمرار التدفقات الخارجة من صناديق ETF، والتوترات الجيوسياسية، وتراجع احتمالية الارتداد فوق $70,000 عن مستويات مطلع الشهر—تشير كل هذه الإشارات إلى احتمال مرتفع بأن تواصل بيتكوين أداءها الضعيف أو حتى اختبار مستويات أدنى خلال يونيو. من المرجح أن يحتدم الصراع بين الثيران والدببة بعد صدور بيانات التضخم واجتماع الفيدرالي منتصف يونيو. وينبغي على المستثمرين متابعة هذه المتغيرات الرئيسية عن كثب وإدارة مراكزهم ومخاطرهم وفقًا لذلك.
