-
تقدم بلاك روك طلب تسجيل لصندوق استثمار في الأسهم iShares Bitcoin Premium Income مع تدفقات خارجة على منتجات التشفير (ETP) تصل إلى أعلى مستوى لها منذ ذروة نوفمبر 2025.
-
يستهدف الصندوق التعرض لبيتكوين مع دخل شهري باستخدام خيارات البيع المغطاة خلال فترة تدفقات سوق ضعيفة.
-
توسع بلاك روك تشكيلتها من صناديق التشفير مع الحفاظ على تدفقات داخلية إيجابية على المدى الطويل على الرغم من عمليات السحب القصيرة الأجل.
قدمت بلاك روك بيان تسجيل لصندوق استثمار في الأسهم iShares Bitcoin Premium Income لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. يأتي هذا الطلب في وقت تسجل فيه المنتجات المتداولة في البورصة للعملات المشفرة أكبر تدفقات خارجة أسبوعية منذ ذروة نوفمبر 2025. يؤكد مستند من SEC تقديم نموذج S-1 لصندوق من المتوقع أن يُدرج في ناسداك. يخطط الصندوق للتعرض لبيتكوين إلى جانب أدوات ذات صلة والنقد. لذلك، فإن توقيت التطوير المنتج يأتي في ظل تراجع التدفقات.
تقدم بلاك روك بطلب لصندوق دخل عالي لعائد بيتكوين@BlackRock قدمت طلبًا لدى @SECGov لصندوق استثمار في الأسهم iShares Bitcoin Premium Income، المصمم لمتابعة سعر بيتكوين مع توليد دخل عن طريق بيع خيارات البيع على أسهم IBIT ومؤشرات ETP لبيتكوين الفوري. الطلب لا… pic.twitter.com/oTgmu0oPaz
— مجموعة ME (@MetaEraHK) 27 يناير 2026
يوضح الطلب هيكلًا يركز على التعرض لبيتكوين مع مكون للدخل. في الوقت نفسه، تظهر بيانات السوق تراجعًا واسعًا للمستثمرين عبر صناديق التشفير الرئيسية. وبالتالي، يسلط الاقتراح الضوء على تحول نحو استراتيجيات تعتمد على الدخل خلال فترات التقلب. لم يكشف المستند عن رمز تداول أو رسم إدارة. ومع ذلك، أكد الشركاء التشغيليون وبناء المحفظة.
تفاصيل هيكل الصندوق واستراتيجية الدخل
ستشمل أصول الصندوق بشكل رئيسي ممتلكات بيتكوين وأسهم صندوق بيتكوين iShares. كما سيحتفظ بالنقد لإدارة السيولة. تسعى الاستراتيجية لمتابعة أداء سعر بيتكوين مع توليد دخل من علاوات البيع. لذلك، سيقوم الصندوق بكتابة خيارات البيع على أسهم IBIT بشكل نشط. في بعض الأحيان، قد يكتب خيارات مرتبطة بمؤشرات ETP التي تتبع منتجات بيتكوين الفوري.
يسمح الصندوق بإنشاء واسترداد في صورة عينات. يدعم هذا النهج عمليات السوق بكفاءة واعتبارات ضريبية. ستقوم Coinbase بحفظ ممتلكات البيتكوين. في حين أن بنك نيويورك ميلون سيحتفظ بمراكز النقد. يأتي الطلب بعد تقديم سابق في ناسداك وفقًا لقواعد الصناديق القائمة على السلع. وهكذا، يطور المنتج الذي نوقش لعدة أشهر.
يوضح الطلب أن الأسهم لا تعادل ملكية مباشرة لبيتكوين. بدلاً من ذلك، يحصل المستثمرون على تعرض من خلال أمان منظم. تميز ميزة الدخل بينه وبين صناديق بيتكوين الفورية التقليدية. ونتيجة لذلك، يستهدف المنتج المستثمرين الباحثين عن عائد مع تعرض للسوق.
السياق السوقي وضغوط تدفقات الصناديق
يتزامن الطلب مع تدفقات خارجة حادة عبر منتجات التشفير المتداولة في البورصة (ETPs). وفقًا لبيانات CoinShares، بلغت التدفقات الخارجة الأسبوعية 1.73 مليار دولار. شكلت المنتجات المدرجة في الولايات المتحدة حوالي 1.8 مليار دولار من الإجمالي. تصدرت منتجات بيتكوين ETP التدفقات الخارجة بمبلغ 1.09 مليار دولار. تلتها منتجات إيثيريوم بمبلغ 630 مليون دولار خرجت من الصناديق.
عزا المحللون التراجع إلى تراجع توقعات خفض الفائدة وضعف زخم الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، زاد الإحباط مع تأخر أصول التشفير عن صفقة التدهور. شهدت منتجات بلاك روك من نوع iShares crypto تدفقات خارجة بقيمة 951 مليون دولار. ومع ذلك، لا تزال التدفقات الداخلة منذ بداية العام تصل إلى 847 مليون دولار. لذلك، يظل الطلب على المدى الطويل مرئيًا على الرغم من الضغوط القصيرة الأجل.
الموقف مقابل قادة صناديق بيتكوين المعتمدين
تتصدر بلاك روك سوق صناديق بيتكوين من حيث الأصول. تمتلك منتجاتها الحالية ما يقرب من 70 مليار دولار من بيتكوين. تدعم بيانات من DefiLlama هذا الرقم. تأتي فيديليتي في المرتبة الثانية بحوالي 17 مليار دولار. يختلف الصندوق الجديد الذي يركز على الدخل عن إطلاق صندوق بيتكوين الفوري في 2024. في أكتوبر، حققت صناديق بيتكوين الفورية من بلاك روك وفيديليتي حجم تداول مشترك قدره 5.5 مليار دولار في يوم واحد.
يتبع الطلب أيضًا إعلانًا حديثًا عن صندوق بيتكوين فوري من مورغان ستانلي. لذلك، تستمر المنافسة بين الشركات التقليدية في التصاعد. يبيع نهج البيع المغطى بعض المكاسب مقابل دخل منتظم. يعكس ذلك استراتيجيات العائد التي تُرى في منتجات أخرى مرتبطة بالتشفير.
سيولد الصندوق دخلًا شهريًا من خلال عوائد الخيارات. وسيحافظ على التعرض لبيتكوين من خلال الممتلكات المباشرة وأسهم IBIT. يعكس الهيكل تزايد الطلب على ملفات استثمار التشفير المتنوعة.
