رأس مال المخاطر في العملات الرقمية يزدهر في الربع الرابع من عام 2025: 8.5 مليار دولار أمريكي تتدفق إلى الشركات الناشئة في المراحل المتأخرة

تزايد كبير في تدفقات رأس المال الاستثماري في مجال العملات الرقمية والبلوكشين في الربع الرابع من عام 2025، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى الصفقات الكبيرة في المراحل المتأخرة. وفقًا لتقرير Galaxy Digital الذي أعده أليكس ثورن – رئيس قسم الأبحاث في الشركة – استثمرت صناديق التمويل ما مجموعه 8.5 مليار دولار في 425 صفقة خلال هذا الربع، مما يعكس زيادة بنسبة 84% في قيمة رأس المال المستثمر وارتفاع بنسبة 2.6% في عدد الصفقات مقارنة بالربع الثالث من عام 2025.

هذا هو الربع الأكبر من حيث حجم الاستثمارات منذ الربع الثاني من عام 2022، على الرغم من أن عدد الصفقات لا يزال أقل بشكل ملحوظ مقارنة بفترة الذروة بين 2021 و2022.

موجة ضخمة من استثمارات رأس المال المخاطر في العملات الرقمية في الربع الرابع

وفقًا لـ Galaxy Digital، استحوذت الشركات في المراحل المتأخرة على 56% من إجمالي رأس المال المستثمر خلال الربع، بينما استحوذت الشركات الناشئة في المراحل المبكرة على 44% المتبقية – وهو نفس النسبة مقارنة بالربع السابق.

ومن الجدير بالذكر أن 11 صفقة فقط بقيمة تزيد عن 100 مليون دولار جمعت إجمالاً 7.3 مليار دولار، وهو ما يعادل حوالي 85% من إجمالي رأس المال المستثمر خلال الربع. تشمل أكبر جولات التمويل Revolut بـ 3 مليارات دولار، وTouareg Group بـ مليار دولار، وKraken بـ 800 مليون دولار.

بالإضافة إلى ذلك، تم تسجيل العديد من الصفقات الملحوظة مثل Ripple وTempo اللتين حققتا 500 مليون دولار لكل منهما، Erebor بـ 350 مليون دولار، MegaHoot بـ 300 مليون دولار، Rain بـ 250 مليون دولار، وEXUGlobal وTradeAlgo كل منهما بـ 120 مليون دولار، بالإضافة إلى RedotPay بـ 107 مليون دولار.

وبمجموع عام 2025، استثمرت صناديق رأس المال المخاطر حوالي 20 مليار دولار في الشركات الناشئة في مجال العملات الرقمية والبلوكشين من خلال 1660 صفقة. وهو أعلى مستوى استثمار سنوي منذ عام 2022، ويزيد بأكثر من ضعف إجمالي رأس المال المستثمر في عام 2023.

قطاع التداول لا يزال في الصدارة

لا تزال مشاريع التداول، ومنصات التداول، والاستثمار والإقراض أكبر وجهة لتدفقات رأس المال، حيث جذبت أكثر من 5 مليارات دولار، مع قيادة Revolut وKraken لهذا القطاع. بالإضافة إلى ذلك، شهدت قطاعات مثل العملات المستقرة، والذكاء الاصطناعي، والبنية التحتية للبلوكشين اهتمامًا ملحوظًا من المستثمرين.

لا تزال عدد الصفقات في مرحلة ما قبل التأسيس (pre-seed) مستمرة بشكل إيجابي، حيث تمثل حوالي 23% من إجمالي الصفقات، مما يدل على نشاط ريادة الأعمال المستمر. في حين أن نسبة الصفقات في المراحل المتأخرة تواصل الارتفاع، مما يعكس نضوج القطاع بشكل متزايد.

في الربع الرابع، ارتفع متوسط تقييم الشركات قبل التمويل (pre-money) إلى 70 مليون دولار، بينما بلغ متوسط حجم الصفقة 4 ملايين دولار. ومع ذلك، فإن بيانات التقييم متاحة فقط لنحو 10% من إجمالي الصفقات، وتركز بشكل رئيسي على الشركات الكبرى والمراحل المتأخرة.

من حيث الجغرافيا، تمثل الشركات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها 55% من إجمالي رأس المال المستثمر، تليها المملكة المتحدة بنسبة 33%، وسنغافورة بنسبة 2%، وهونغ كونغ بنسبة 1.7%. ويظهر اتجاه مماثل في عدد الصفقات، حيث تم تنفيذ 43% منها في الولايات المتحدة، و6% في المملكة المتحدة، و4% في هونغ كونغ.

كما شهدت أنشطة جمع التمويل من قبل صناديق رأس المال المخاطر في مجال العملات الرقمية انتعاشًا واضحًا. ففي الربع الرابع من عام 2025، جمعت 11 صندوقًا إجمالاً 1.98 مليار دولار، مما ساهم في رفع إجمالي التمويل السنوي إلى 8.75 مليار دولار – وهو أعلى مستوى منذ عام 2022. وزاد متوسط حجم الصندوق إلى 167 مليون دولار، بينما بلغ الوسيط 46 مليون دولار.