انخفاض WLFI المبكر ومعدلات التمويل القصوى سبقت انهيارًا جماعيًا بقيمة 6.9 مليار دولار عبر أسواق البيتكوين والإيثيريوم
شهدت أسواق العملات المشفرة واحدة من أقسى الصدمات في عام 2025 في 10 أكتوبر، عندما تم محو ما يقرب من 7 مليارات دولار من المراكز المقترضة خلال ساعة واحدة. هبطت البيتكوين والإيثيريوم، مما أدى إلى عمليات بيع قسرية عبر البورصات. تشير تحليلات من Amberdata إلى أن الضغط بدأ قبل ساعات في رمز أقل شهرة. تظهر البيانات أن توكن World Liberty Financial (WLFI) انخفض بشكل حاد قبل أن يتفاعل البيتكوين.
WLFI أشار إلى ضغط السوق قبل الانهيار الكبير للعملات المشفرة
راجعت Amberdata نشاط التداول قبل حوالي 6.93 مليار دولار من عمليات التصفية. انخفضت البيتكوين بنسبة حوالي 15% خلال الحدث، بينما هبط الإيثيريوم بما يقرب من 20%. كما انخفضت الرموز الأصغر بنسبة تصل إلى 70% خلال دقائق.
بدأت توكن WLFI، وهو رمز حوكمة في التمويل اللامركزي، في الانزلاق أكثر من خمس ساعات قبل أن تتجه أسعار السوق الأوسع نحو الانخفاض. في ذلك الوقت، كانت البيتكوين تتداول بالقرب من 121,000 دولار وأظهرت علامات محدودة على الضغط.
علاوة على ذلك، حدد الباحثون ثلاث أنماط غير معتادة في تداول WLFI. أولاً، كان هناك ارتفاع حاد في الحجم. ارتفعت قيمة التداولات الساعية إلى حوالي 474 مليون دولار، أي حوالي 21.7 مرة فوق المستويات الطبيعية، بعد أخبار سياسية تتعلق بالتعريفات الجمركية علنًا.
مصدر الصورة: Amberdata
علاوة على ذلك، كان المتداولون يدفعون رسومًا عالية جدًا للحفاظ على مراكز العقود الآجلة لـ WLFI. معدل التمويل البالغ 2.87% كل ثماني ساعات هو مرتفع بشكل غير معتاد. مع مرور الوقت، يتراكم ذلك ليشكل تكاليف اقتراض عالية جدًا. ومن الجدير بالذكر أن مثل هذه المستويات تشير إلى وجود صفقات مزدحمة وضغط مضارب قوي.
رمز مرتبط سياسيًا يتفاعل بسرعة أكبر مع التغيرات السياسية والتنظيمية
توكن World Liberty Financial (WLFI) هو عملة مشفرة مرتبطة بمنصة إقراض مرتبطة بعائلة ترامب. يجمع الأصل بين التمويل الرقمي والعلامة التجارية السياسية، وهو مزيج غير معتاد في أسواق العملات المشفرة.
بينما تتفاعل معظم العملات المشفرة مع التطورات التكنولوجية أو تأثيرات الشبكة، فإن WLFI يستجيب للأخبار السياسية، وتغييرات السياسات، والتنظيمات. لذلك، فإن سعر الأصل أكثر حساسية للأحداث السياسية من الرموز التقليدية.
كما أن هيكل ملكية رمز الحوكمة مختلف أيضًا. في حين أن البيتكوين موزعة على ملايين من الحائزين حول العالم، فإن WLFI يسيطر عليه مجموعة أصغر. أجزاء كبيرة منه مرتبطة بالمطلعين، بمن فيهم أعضاء من عائلة ترامب وشركاء سياسيون. عندما يكون العرض مركّزًا، يكون عدد أقل من المشاركين قادرين على التأثير في تحركات السعر.
وفي الوقت نفسه، قد تؤثر التطورات السياسية على هؤلاء المساهمين بشكل أكثر مباشرة. ونتيجة لذلك، يمكن لـ WLFI أن يستجيب بسرعة أكبر وبحدة أكبر للأخبار السياسية أو التنظيمية مقارنة بالأصول الرقمية الأوسع.
Amberdata تحذر من أن WLFI ليس بعد إشارة موثوقة للتراجع المستقبلي
أكدت Amberdata أن البيانات لا تثبت وجود نشاط داخلي. بدلاً من ذلك، تشير التقرير إلى أن هيكل سوق WLFI هو عامل رئيسي. قاعدة مالكي الأصل أكثر تركيزًا بين المشاركين المرتبطين سياسيًا.
وصف التقرير النشاط بأنه "محدد للأداة"، مما يعني أن ضغط التداول ظل بشكل رئيسي داخل WLFI. كان النشاط مركزًا على WLFI، حيث لم تتحرك العملات الكبرى بشكل موحد. لو كانت ردود الفعل ناتجة فقط عن عناوين التعريفات الجمركية، لكان من المحتمل أن تتراجع البيتكوين والعملات ذات القيمة السوقية الكبيرة بشكل أسرع.
بعد إعلان التعريفات مباشرة، زاد التداول في WLFI. يشير هذا الرد السريع إلى أن بعض المتداولين كانوا مستعدين بالفعل لاتخاذ تحركات. على العديد من منصات العملات المشفرة، يقترض المتداولون أموالًا ويستخدمون رموزًا مثل WLFI كضمان.
عندما انخفض سعر WLFI، انخفضت قيمة ذلك الضمان. لتجنب التصفية التلقائية، كان على المتداولين بيع أصول أخرى بسرعة، مثل البيتكوين والإيثيريوم. دفعت تلك المبيعات الطارئة الأسعار إلى الانخفاض. ثم أدت انخفاضات الأسعار إلى مزيد من عمليات البيع القسرية، مما أدى إلى تصفية مليارات الدولارات خلال فترة قصيرة.
بالإضافة إلى ذلك، ذكر التقرير أن تقلبات WLFI وصلت إلى حوالي ثمانية أضعاف تقلبات البيتكوين خلال الانهيار. وهذا يشير إلى أن WLFI استجاب بشكل أكثر عدوانية لضغط السوق.
يعتقد الباحثون أن الرموز الهشة والمرفقة بشكل كبير قد تنخفض أولاً خلال الصدمات. الرموز الصغيرة ذات الملكية المركزة يمكنها بسرعة أن تمارس ضغطًا على الأصول الأكبر.
حذرت Amberdata من اعتبار WLFI إشارة موثوقة للتراجع المستقبلي. تعتمد هذه النتائج على حدث واحد، ويحتاج الأمر إلى مزيد من الحالات لتأكيد نمط متكرر.
