ملخص سريع
- اقترح مؤسس إيثريوم فيتاليك بوتيرين أن يتم تصميم أسواق التنبؤات بحيث تركز على استراتيجيات التحوط، وأنها حالياً تركز بشكل مفرط على الرهانات قصيرة الأجل على العملات الرقمية.
- بدلاً من تطوير "عملة مستقرة مثالية" مرتبطة بمؤشر أسعار عالمي، يجادل بوتيرين بأن التحوط على الأحداث والسلع والخدمات في العالم الحقيقي يمكن أن يمكّن أسواق التنبؤ من "التخلص تمامًا من مفهوم العملة".
- يتفق خبراء صناعة أسواق التنبؤات على أن التركيز على التحوط يمكن أن يساعد في جعل أسواق التنبؤ أكثر فاعلية.
اقترح مؤسس إيثريوم فيتاليك بوتيرين أن التحوط في أسواق التنبؤات يمكن أن يوفر نفس نوع الاستقرار السعري الذي توفره العملات المستقرة، مما قد يجعل العملة الورقية غير ضرورية.
في تغريدة طويلة، قدم بوتيرين وجهة نظره حول كيفية جعل أسواق التنبؤات أكثر فائدة، حيث جادل المبرمج الروسي الكندي بأنه، على الرغم من تحقيقها "مستوى عالٍ" من النجاح، إلا أنها حالياً تنتج كمية متزايدة من "السلع الزائفة".
مؤخرًا بدأت أقلق بشأن حالة أسواق التنبؤات، في شكلها الحالي. لقد حققت مستوى معين من النجاح: حجم السوق مرتفع بما يكفي لعمل رهانات ذات معنى والعمل كوظيفة بدوام كامل كتاجر، وغالبًا ما تثبت فائدتها كـ…
— vitalik.eth (@VitalikButerin) 14 فبراير 2026
كتب، "[أسواق التنبؤات] تبدو وكأنها تتقارب بشكل مفرط مع سوق منتج غير صحي: تتبنى رهانات قصيرة الأجل على أسعار العملات الرقمية، والمراهنات الرياضية، وأشياء مماثلة لها قيمة دوبامين ولكنها لا تقدم أي نوع من الإشباع طويل الأمد أو القيمة المعلوماتية للمجتمع."
"ملخص سريع: سنستبدل العملة الورقية"
الحل الذي يقترحه بوتيرين لهذه الحالة المتصورة هو التركيز على استخدام أكثر هامشية حالياً لأسواق التنبؤات.
"رأيي الحالي هو أنه يجب أن نحاول جاهدين دفعها نحو حالة استخدام مختلفة تمامًا: التحوط، بمعنى عام جدًا (ملخص سريع: سنستبدل العملة الورقية)،" نشر ذلك.
ولشرح ما يعنيه بذلك، يستخدم بوتيرين مثالًا على استخدام سوق التنبؤات للمراهنة على سيناريو قد يفرض خسارة على المراهن إذا كان صحيحًا.
المثال الذي يقدمه هو لمساهم في شركة تكنولوجيا حيوية يراهن على فوز حزب سياسي في الانتخابات، والذي سيكون سيئًا فعلاً لتلك الشركة ذاتها.
وبذلك، يربح المراهن شيئًا في كل سيناريو، مما يقلل من أي خسائر.
ثم يوضح كيف يمكن أن يحل هذا التحوط محل استخدام العملات المستقرة، التي يشير إلى أن الناس يستخدمونها "لرغبتهم في استقرار السعر"، لكنها ليست لامركزية تمامًا لأنها مرتبطة بالدولار الأمريكي (أو عملة ورقية أخرى).
قال، "هناك الكثير من التفكير في صنع 'عملة مستقرة مثالية' تعتمد على مؤشر سعر عالمي لامركزي،" لكنه تساءل، "لكن ماذا لو كانت الحلول الحقيقية أن نخطو خطوة أبعد، ونتخلص تمامًا من مفهوم العملة؟"
فكرة بوتيرين هي إنشاء أسواق تنبؤ "على جميع فئات السلع والخدمات الرئيسية التي يشتريها الناس"، وللمستخدمين شراء مراكز في مثل هذه الأسواق وفقًا لنفقاتهم اليومية.
كتب، "كل مستخدم (فرد أو شركة) لديه نموذج لغة محلي يفهم نفقات ذلك المستخدم، ويقدم للمستخدم سلة مخصصة من حصص سوق التنبؤ، تمثل 'N أيام من نفقات ذلك المستخدم المستقبلية المتوقعة'."
من خلال اتباع هذا النهج، يقترح بوتيرين أن الناس لن يكونوا بحاجة إلى العملة الورقية على الإطلاق، حيث سيتمكنون من الاحتفاظ بحصص سوق التنبؤ المخصصة عندما يرغبون في استقرار السعر.
تحت هذا النظام، ستدفع حصص سوق التنبؤ في أصل يرغب الناس في الاحتفاظ به، مثل إيثريوم، الأسهم المغلفة، أو العملة الورقية ذات الفائدة (ولكن ليس العملة غير ذات الفائدة).
اختتم قائلاً، "إذا استطعنا جعل ذلك يعمل، فهو أكثر استدامة بكثير من الوضع الراهن، لأن كلا الجانبين من المعادلة من المحتمل أن يكونا سعيدين على المدى الطويل بالمنتج الذي يشترونه، وسيكون حجم كبير جدًا من رأس المال المتطور على استعداد للمشاركة."
وفيما يتعلق بتحويلها إلى بنية تحتية للمعلومات، لم يقدم بوتيرين تفاصيل إضافية حول كيفية عمل هذا النظام المحتمل، إلا أن شخصيات في القطاع منفتحة على مثل هذه الاستخدامات.
قال لوكزلي فرنانديز، المدير التنفيذي لشركة سوق التنبؤات مايريد، المملوكة لشركة دستان، الشركة الأم لـ Decrypt، إن "أسواق التنبؤات لا ينبغي أن توجد لجمع الآراء أو تلبية الاحتياجات قصيرة الأمد من الدوبامين لدى جمهور 'المقامرة بكل شيء'".
ويوافق فرنانديز على أن الصناعة يجب أن تضع الأسواق في مسار للتحوط من الواقع، وأن الفشل في ذلك قد يعرض للخطر.
وأضاف، "عندما تصبح أسواق التنبؤ أدوات لتقليل المخاطر، والتنسيق، والاستقرار الاقتصادي، فإنها تتوقف عن كونها ترفيهًا وتبدأ في أن تكون بنية تحتية للمعلومات."
