بازل مقابل بيتكوين: الرئيس التنفيذي يهاجم وزن المخاطر بنسبة 1,250%

محتوى تحرير موثوق، مراجع من قبل خبراء الصناعة الرائدين ومحررين مخضرمين. إفصاح عن الإعلانات الرئيس التنفيذي للاستراتيجية فونج لي يدعو إلى إعادة التفكير في كيفية تحميل البنوك لرأس المال على تعرضها للبيتكوين بموجب قواعد باسل، مؤكدًا أن معاملة الوزن المخاطر الحالية تشكل بشكل كبير ما إذا كانت المؤسسات المنظمة يمكنها التفاعل مع الأصول الرقمية أم لا.

كان الدافع وراء ذلك رسم بياني شاركه على منصة X يصنف البيتكوين على أنه “تعرض غير مضمون للعملات المشفرة” مع “وزن مخاطر نموذجي” بنسبة 1250% بموجب نهج موحد “نموذجي باسل III”، بجانب أوزان 0% للنقد، والذهب المادي، وسندات الخزانة الأمريكية.

عقوبة رأس المال لتعرض البنوك للبيتكوين

صاغ لي القضية على أنها هيكلية وليست سياسية، مشيرًا إلى كيفية تدفق قواعد رأس المال العالمية إلى تنظيم البنوك الوطنية. “اتفاقيات باسل تحدد معايير رأس مال البنوك العالمية وقواعد وزن المخاطر للأصول. هذه الأطر تشكل بشكل كبير كيفية تفاعل البنوك مع الأصول الرقمية، بما في ذلك البيتكوين،” كتب. “يتم تطويرها من قبل لجنة باسل المكونة من البنوك المركزية والمنظمين عبر 28 ولاية قضائية — الولايات المتحدة واحدة منها فقط.”

قراءة ذات صلة: البيتكوين يضيق قبضته على سوق العملات المشفرة وسط هبوط 50% في العملات البديلة ربط ذلك مباشرة بالطموحات المعلنة لواشنطن في قيادة العملات المشفرة. “إذا كانت الولايات المتحدة تريد أن تكون عاصمة العملات المشفرة في العالم، فإن تطبيقنا لمعالجة رأس مال باسل يستحق مراجعة دقيقة،” قال لي.

جيف والتون، الذي نشر الصورة التي اقتبسها لي، لخص التباين بأرقام صريحة: “وزن مخاطر باسل III للأصول: الذهب: 0%، الأسهم العامة: 300%، البيتكوين: 1250%،” مضيفًا أنه إذا كانت الولايات المتحدة تريد أن تكون “عاصمة العملات المشفرة”، “يجب أن تتغير اللوائح المصرفية،” لأن “المخاطر غير مُسعّرة بشكل صحيح.”

تقدم الرسم البياني نفسه سلمًا من أوزان المخاطر “النموذجية” عبر فئات الأصول. النقد واحتياطيات البنك المركزي تقع عند 0%، والذهب المادي عند 0%، وسندات الدين السيادي مثل سندات الخزانة الأمريكية (بالدولار الأمريكي، البنك الأمريكي) أيضًا عند 0%. يُظهر الدين المؤسسي ذو التصنيف الاستثماري في نطاق 20–75%، والدين غير المصنف عند 100%، والعائد العالي عند 150%، والأسهم العامة عند 250–300%، والأسهم الخاصة عند 400%+. البيتكوين مميز عند 1250%.

مخاطر باسل III | المصدر: X @PunterJeffConner براون، رئيس استراتيجية معهد سياسة البيتكوين، جادل بأن التأثير العملي هو جعل الوساطة البنكية للبيتكوين مكلفة بشكل كبير. “من الصعب المبالغة في تقدير مدى سوء هذا الخطأ السياسي،” كتب. “البنوك ملزمة بتخصيص رأس مال بناءً على مدى خطورة الأصول حسب تقييم المنظمين. كلما زاد ‘وزن المخاطر’، زادت تكلفة حيازة البنك للأصل.”

قراءة ذات صلة: عودة حيتان البيتكوين إلى بينانس مع استمرار السوق في التنفس وصف براون الرقم 1250% بأنه يترجم إلى متطلب رأس مال واحد مقابل واحد بالنسبة للتعرض. بكلماته، “يعني معاملة البيتكوين أن على البنوك أن تحتفظ بمبلغ دولار واحد من رأس المال مقابل كل دولار من تعرض البيتكوين،” بينما يُعامل الذهب “نفس معاملة النقد” مع “تكلفة رأس مال تقريبا معدومة.”

كما عارض الفكرة القائلة بأنه يجب معاقبة البيتكوين مقارنة بالأصول التقليدية، مشيرًا إلى السمات التشغيلية التي يراها مفيدة لإدارة المخاطر ووظائف السوق، بما في ذلك التداول المستمر، وسرعة تدقيق الحيازات، والإمداد الثابت، والتسوية العالمية السريعة، والتسعير الشفاف. ونتيجة لذلك، جادل بأن المنظمين قد قاموا فعليًا بتثبيط البنوك عن تقديم خدمات الحفظ والخدمات ذات الصلة التي قد تفضلها الشركات والأفراد داخل النطاق المنظم.

قال براون إن الآثار المترتبة تتجاوز ميزانيات البنوك إلى القدرة التنافسية. جادل بأن الإطار يحول النشاط نحو “الكيانات غير البنكية والولايات القضائية الخارجية،” التي وصفها بأنها تحمل مخاطر أعلى، وحذر من أن عدم تعديل النهج قد يترك المؤسسات الأمريكية في وضع غير مريح على الصعيد العالمي.

في وقت النشر، تم تداول البيتكوين عند 67857 دولارًا.

يجب أن يبقى البيتكوين فوق المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع، مخطط أسبوعي | المصدر: BTCUSDT على TradingView.com الصورة المميزة أنشئت باستخدام DALL.E، والرسم من TradingView.com عملية التحرير لموقع bitcoinist تركز على تقديم محتوى مدروس بدقة، دقيق وحيادي. نحن نلتزم بمعايير صارمة في المصادر، ويخضع كل صفحة لمراجعة دقيقة من قبل فريقنا من خبراء التكنولوجيا والمحررين المخضرمين. تضمن هذه العملية نزاهة، وملاءمة، وقيمة محتواها لقرائنا.