ملخص سريع
- انخفضت بيتكوين من 67.6 ألف دولار إلى 64.4 ألف دولار خلال ساعتين، مما أدى إلى تصفية أكثر من 500 مليون دولار عبر السوق.
- شكلت مراكز بيتكوين وإيثيريوم حوالي 70% من إجمالي عمليات التصفية.
- قال أحد المحللين لـ Decrypt إن العملات المشفرة لا تزال "مرتبطة بنهاية منحنى المخاطر"، بدلاً من أن تكون ملاذًا آمنًا.
تسبب الانخفاض الحاد في بيتكوين يوم الاثنين في موجة من عمليات التصفية عبر أسواق العملات المشفرة، مما قضى على أكثر من 470 مليون دولار من المراكز المقترضة.
انخفضت العملة الرقمية الرائدة بنحو 4.6% من 67,600 دولار إلى 64,435 دولار خلال أقل من ساعتين خلال التداول المبكر في آسيا، وفقًا لبيانات CoinGecko. وقد أدى الانهيار المفاجئ إلى تصفية أكثر من 505 مليون دولار من المراكز عبر جميع الأصول خلال الـ 24 ساعة الماضية، وفقًا لبيانات CoinGlass، مع
إيثيريوم
تتداول بيتكوين حاليًا عند حوالي 66,280 دولار، بانخفاض 2.7% خلال اليوم.
قال تيم صن، الباحث الكبير في مجموعة HashKey، لـ Decrypt: "لم يكن الانخفاض ناتجًا عن حدث 'بجعة سوداء' مفاجئ أو أخبار سلبية غير متوقعة". وأضاف: "بدلاً من ذلك، كان مدفوعًا بعدم اليقين في السياسات الناتج عن تقلبات في سياسة الرسوم الجمركية الأمريكية، بالإضافة إلى تصاعد المخاطر الجيوسياسية. معًا، أجبر هذا السوق على إعادة تقييم أصول المخاطر."
وأصدرت المحكمة العليا الأمريكية يوم الجمعة حكمًا بأن الرسوم الجمركية "المتبادلة" التي فرضها الرئيس دونالد ترامب غير قانونية. ومع ذلك، لم يمنع ذلك ترامب من فرض رسم جمركي عالمي شامل بنسبة 10% ردًا على الحكم.
ويؤكد هذا البيع المستمر على حساسية بيتكوين المستمرة للغموض الكلي، حيث يتم إعادة تقييم أصول المخاطر وسط تقلبات في سياسة الرسوم الجمركية والتوترات الجيوسياسية بدلاً من محفزات خاصة بالعملات المشفرة.
وقد أعطى مستخدمو سوق التوقعات Myriad، المملوك من قبل شركة دستان الأم لـ Decrypt، فرصة بنسبة 37% أن يدفع التحرك التالي لبيتكوين إلى 84,000 دولار. وانخفضت تلك الاحتمالية تقريبًا بنسبة 10% من ذروة الأحد البالغة 46.4%، مما يعكس تزايد التشاؤم بين المستثمرين.
محفزات كلية
وأشار صن إلى تداخل الضغوط: بيانات تضخم PCE في ديسمبر التي لا تزال مرتفعة، توترات الشرق الأوسط التي تدفع أسعار النفط إلى ارتفاعات مؤقتة، وأسواق أسعار الفائدة التي الآن تضع في الحسبان عدم وجود خفض في سعر الفائدة في مارس.
وقد أعادت الأسواق تقييم توقعات خفض الفائدة من 90% الأسبوع الماضي إلى 96% حتى يوم الاثنين، وفقًا لأداة FedWatch، مما يشير إلى أن سعر الفائدة المستهدف من الاحتياطي الفيدرالي من المحتمل أن يظل دون تغيير عند 3.50% إلى 3.75% في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم. وعلى منصة Myriad، يضع المتنبئون فرصة بنسبة 21% فقط لخفض سعر الفائدة بأكثر من 25 نقطة أساس قبل يوليو، انخفاضًا من 40% في بداية الشهر.
ويُعزى الانكماش العام في شهية المخاطرة إلى هذه التطورات، حسبما قال محلل HashKey. ويتضح ذلك في انخفاض سوق العملات المشفرة وارتفاع الذهب بنسبة 1.23% اليوم، عند 5166 دولار للأونصة.
"في بيئة تتسم بعدم اليقين في السياسات، وتضخم ثابت، ومخاطر جيوسياسية، انكمشت شهية المخاطرة بشكل كبير"، شرح صن. "الأصول ذات التقلب العالي والاعتماد الكبير على السيولة كانت أول من تعرض لضغط، مما أدى إلى تصحيح واسع في أصول المخاطر."
عامل آخر يلعب دورًا حاسمًا في انخفاض بيتكوين هو اعتبار الأصول المشفرة كـ 'أصول مخاطرة' من قبل رأس المال المؤسسي. وقال صن: "بدلاً من ذلك، لا تزال مرتبطة بشكل ثابت بنهاية منحنى المخاطر."
وفي المستقبل، يتوقع أن تكون التدفقات المحدودة وعملية القاع المطولة نتيجة لزيادة عدم اليقين التي "خففت من رغبة رأس المال 'المحجم' في دخول السوق."
وحذر من أن الارتدادات من المحتمل أن تكون "انتعاشات فنية" بدون دعم سيولة مستدام، وأن أي ارتدادات دورية أكثر احتمالًا أن تكون انتعاشات فنية بدلاً من انعكاسات اتجاه.
قال صن إن مفتاح انتعاش سوق العملات المشفرة يكمن في تلاقي الإشارات الكلية التي تتحول إلى إيجابية. وأشار إلى اتجاهات التضخم، وأسعار الطاقة، والتطورات الجيوسياسية، واستقرار الأصول التقليدية كمؤشرات رئيسية للمراقبة.
"إذا استمرت أصول المخاطر التقليدية تحت ضغط، فمن غير المرجح أن تنتعش العملات المشفرة بشكل مستقل"، أضاف صن. "استقرار الأسهم هو شرط أساسي لانتعاش العملات المشفرة."
