تُشير عمليات التصفية الطويلة الثقيلة وانخفاض الفائدة المفتوحة إلى تقليل الرافعة المالية بشكل حاد مع تراجع الطلب على السوق الفوري عبر الأسواق الأمريكية.
واجهت أسواق المشتقات المشفرة ضغطًا شديدًا خلال الـ 24 ساعة الماضية. تم تصفية أكثر من 123,000 متداول مع تسارع التقلبات عبر البورصات الرئيسية. وصل إجمالي عمليات التصفية القسرية إلى 249.77 مليون دولار، مما يعكس الرافعة المالية الثقيلة التي تم بناؤها خلال الارتفاعات السابقة. سجل مركز واحد على Bybit بقيمة 7.13 مليون دولار في البيتكوين أكبر خسارة خلال الجلسة.
بينانس وBybit يشهدان تصفية بقيمة 128 مليون دولار مع تراجع الرافعة المالية
استوعبت البيتكوين والإيثيريوم معظم الضرر خلال اليوم. بلغت عمليات تصفية البيتكوين 75.36 مليون دولار، في حين تم محو 66.75 مليون دولار من الإيثيريوم. تجاوزت الخسائر المجمعة في كلا الأصلين نصف إجمالي الخروج من السوق. أما العملات الرقمية الأخرى فكانت مسؤولة عن أكثر من 40 مليون دولار، مما يؤكد أن الضغط يتركز على أسواق العقود الآجلة الدائمة الرئيسية.
خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية 123,310 متداولين، وبلغ إجمالي التصفية 249.77 مليون دولار.
أكبر عملية تصفية فردية حدثت على Bybit – بقيمة 7.13 مليون دولار من البيتكوين. pic.twitter.com/bRicnn6Gh1
— CW (@CW8900) 27 فبراير 2026
وفقًا لبيانات البورصة، سجلت بينانس تصفية بقيمة 64.82 مليون دولار، تلتها Bybit بقيمة 63.62 مليون دولار. في الوقت نفسه، تعرضت المراكز الطويلة لأكبر ضرر، حيث تم تصفية 148.07 مليون دولار. بالمقابل، كانت الرهانات القصيرة بقيمة 101.70 مليون دولار. كانت حوالي 60% من المراكز التي تم مسحها مراكز متوقع لها استمرار الارتفاع.
تشير اتجاهات الفائدة المفتوحة إلى تقليل الرافعة المالية بشكل حاد بدلاً من جني الأرباح الروتيني. كانت الفائدة المفتوحة على البيتكوين قد بلغت ذروتها بين 45 مليار و47 مليار دولار خلال ذروات أواخر 2025. منذ ذلك الحين، انخفضت بشكل حاد إلى نطاق منخفض يقارب 30 مليار دولار. تزامن الانخفاض السريع مع اختراق البيتكوين لمستوى منتصف 60,000 دولار.
_مصدر الصورة: CryptoQuant
تطورت سلسلة رد فعل تصفية نموذجية. انخفض السعر دون مستوى دعم رئيسي، مما ضغط على المتداولين الممّنين. مع تزايد الخسائر، قامت البورصات تلقائيًا بإغلاق المراكز. زادت وتيرة البيع مع إجبار المزيد من المراكز الطويلة على الخروج.
انخفضت الفائدة المفتوحة بسرعة مع اختفاء العقود من السوق. تظهر تصفية البيتكوين بقيمة 7.13 مليون دولار على Bybit أن كل من اللاعبين الكبار والمتداولين الأفراد كانوا عالقين في الحركة.
في وقت سابق من الدورة، توسعت الفائدة المفتوحة بشكل كبير بينما كان البيتكوين يتداول بين 80,000 و100,000 دولار. الآن، يشير الانكماش السريع إلى عمليات خروج قسرية بدلاً من توزيع منظم. غالبًا ما تعكس مثل هذه الانخفاضات الحادة عجز المتداولين عن إيداع ضمانات إضافية خلال الانخفاضات.
البيتكوين يكافح من أجل الدعم مع تراجع تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) وزيادة البيع في السوق الفوري
بلغت التدفقات اليومية الأخيرة إلى صناديق البيتكوين الأمريكية المتداولة في البورصة (ETF) 254.46 مليون دولار. كانت تدفقات الصناديق خلال الأسابيع القليلة الماضية مختلطة، وغالبًا ما كانت التدفقات الخارجة تحدث عندما كانت الأسعار تتراجع. في حالات التراجع السابقة، ساعد الشراء المستمر من قبل الصناديق على إبطاء الانخفاضات. الآن، التدفقات أقل اتساقًا، مما يمنح السوق دعمًا أضعف خلال الانخفاضات الحادة.
عند النظر إلى مؤشر علاوة Coinbase، تظهر القراءات الأخيرة فترات ممتدة من العلاوة السلبية. تم تداول البيتكوين بخصم على Coinbase مقارنةً بالبورصات الخارجية. تاريخيًا، تعكس هذه الظروف ضغط البيع من المشاركين في السوق الفوري الأمريكيين.
_مصدر الصورة: CryptoQuant
تُشير عمليات التصفية القسرية في العقود الآجلة، وانخفاض الفائدة المفتوحة، وتدفقات الصناديق غير المنتظمة، والعلاوة السلبية على Coinbase إلى أن المتداولين يتراجعون عن المخاطر. تم القضاء بسرعة على الرافعة المالية التي تم بناؤها عند أسعار أعلى بمجرد كسر الدعم. حجم المراكز الآن أصغر، وتخفيف المضاربة.
قد تعتمد الاتجاهات قصيرة الأجل على ما إذا كان المشترون في السوق الفوري سيدخلون عند المستويات الحالية. بدون تدفقات ثابتة من الصناديق المتداولة في البورصة وعودة إلى علاوة إيجابية على Coinbase، قد تظل تقلبات الأسعار حادة مع تقليل المتداولين لمراكزهم.
