قال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بول أتكينز في حديث جانبي بجامعة تكساس يوم الجمعة إن هيئة الأوراق المالية والبورصات تحت قيادة الرئيس السابق "فاتت فرصة كبيرة" في تنظيم العملات الرقمية لأن الوكالة فشلت في محاولة التكيف مع الابتكار وبدلا من ذلك اتخذت عددا كبيرا من الإجراءات التنفيذية لقمع تطوير الصناعة. وأكد قائلا: "هذه فرصة ضائعة كبيرة للولايات المتحدة، ونحن نعمل بسرعة لتعويض هذه الخسارة."
نقد أتكينز: عصر جينسلر: ثمن استبدال إنفاذ القانون بالتنظيم
خلال فترة غينسلر في هيئة الأوراق المالية والبورصات، اتخذت اللجنة موقفا حذرا للغاية وموجها نحو التنفيذ، مدعية أن عددا كبيرا من الأصول الرقمية هي أوراق مالية ورفعت العديد من الدعاوى القضائية ضد لاعبين رئيسيين في الصناعة، تتعلق بشكل رئيسي بمزاعم تسجيل الأوراق المالية غير المكتمل. يعتقد أتكينز أن نموذج "الملاحقة أولا" هذا يفشل في فهم الإمكانات الابتكارية لتقنية الدفاتر الموزعة (DLT)، مما يؤدي إلى فقدان الهيمنة في المنافسة التنظيمية العالمية للعملات الرقمية في الولايات المتحدة.
وأكد بشكل خاص أن تقلبات أسعار العملات الرقمية الفردية ليست قضية جوهرية، وما يقلقه حقا هو إمكانية استخدام DLT على نطاق واسع في أنظمة الدفع والمقاصة والتسوية، حيث يمكن لتحديثات البنية التحتية أن تعيد تشكيل الكفاءة المالية التقليدية بشكل جذري.
جينسلر ضد أتكينز: تحول جذري في مسار هيئة الأوراق المالية والبورصات التنظيمية للعملات الرقمية
عصر جينسلر: باستخدام إجراءات التنفيذ كأداة رئيسية، مدعية أن عددا كبيرا من الأصول الرقمية هي أوراق مالية غير مسجلة، ورفع دعاوى قضائية ضد بينانس، كوينبيس، ريبل، وغيرهم من المشغلين
عصر أتكينز: أنشأ مجموعة عمل للعملات الرقمية، وأطلق "مشروع العملات الرقمية" لتحديث القواعد التنظيمية، وألغى عدة قضايا إنفاذ ضد المشغلين الكبار
لقد تغير تركيز السياسة: من "إنفاذ القانون يحل محل التشريعات" إلى "بناء إطار القواعد"، مع إعطاء الأولوية لليقين التنظيمي
اهتمام التكنولوجيا الأساسية: يركز على التطبيق المؤسسي لتقنية DLT في أنظمة الدفع والمقاصة والتسوية، بدلا من خصائص الاستثمار في الرموز الفردية
الاتجاه الجديد لسياسة العملات الرقمية: تم تنفيذ الإطار التنظيمي للأصول المرمزة
هذا الأسبوع، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على طلب إعفاء تداول على مدار 24 ساعة وتسوية فورية لصندوق سوق المال الترميز التابع لشركة WisdomTree، وهو أول إعفاء تنظيمي من نوعه لصناديق سوق المال المرمزة في الولايات المتحدة حتى الآن، مما يمثل الخطوة الأولى المهمة للهيئة في الإطار التنظيمي للأصول المرمزة.
أعلن أتكينز أيضا في دردشة المدفأة: "لقد وافقنا على صناديق الاستثمار المشتركة في سوق المال المرمزة وسنواافق أيضا على إيداعات البنوك المرمزة في المستقبل." يشير هذا البيان بوضوح إلى خارطة طريق موافقة الأصول المرمزة التي تمتد من صناديق سوق المال العام إلى سلسلة ودائع البنوك على البنوك، وتغطي فئتي الأصول الأساسيتين قصيرة الأجل في التمويل التقليدي.
أشار مراقبو الصناعة إلى أنه إذا تمكن إطار عمل "مشروع العملات الرقمية" التابع للهيئة من إكمال تحديث القواعد في عام 2026، فسوف يوفر اليقين التنظيمي الذي كان مفقودا منذ زمن طويل لسوق الأصول الرقمية في الولايات المتحدة وقد يصبح محفزا مهما للمستثمرين المؤسسيين العالميين لإعادة تخصيص الأصول الرقمية.
الأسئلة الشائعة
لماذا انتقد أتكينز هيئة الأوراق المالية والبورصات في عصر جينسلر؟
يعتقد أتكينز أن استبدال جينسلر لبناء القواعد بعدد كبير من إجراءات التنفيذ خلال فترة عمله في هيئة الأوراق المالية والأوراق المالية فشل في التكيف مع الإمكانات الابتكارية لتقنية العملات الرقمية، مما أدى إلى فقدان هيمنتها في المشهد التنظيمي العالمي للعملات المشفرة، مما شكل ما وصفه ب "فرصة ضائعة كبيرة".
ما أهمية الإعفاء المعتمد من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لصندوق WisdomTree المرمز؟
هذه هي المرة الأولى التي يوافق فيها منظم أمريكي على صناديق سوق المال المرمزة للتداول على مدار 24 ساعة والتسوية الفورية، وهو ما يعتبر علامة فارقة مهمة للجنة الأوراق المالية لإدراج الأصول المالية المرمزة رسميا في الإطار التنظيمي، مما يضع سابقة تنظيمية للموافقة لاحقا على ودائع البنوك المرمزة.
ما هي خطة هيئة الأوراق المالية والبورصات لتنظيم العملات الرقمية القادمة؟
أعلنت أتكينز أنه بعد الموافقة على صناديق سوق المال المرمزة، ستكون الخطوة التالية هي الموافقة على ودائع البنوك المرمزة؛ وفي الوقت نفسه، يعيد إطار "مشروع العملات الرقمية" صياغة القواعد التنظيمية للأصول الرقمية، بهدف استعادة مكانة الولايات المتحدة الرائدة في الابتكار المالي العالمي في مجال العملات الرقمية.
