العملات البديلة تتفوق على بيتكوين بأرباح أسبوعية ذات رقمين

باختصار

• من بين العملات البديلة التي حققت مكاسب مزدوجة الرقم خلال الأسبوع الماضي، بولكادوت ونير وجوبتر.
• يأتي انتعاش العملات البديلة بعد تعافي بيتكوين بنسبة 4.7% من أدنى مستوى عند 63,000 دولار، والذي تم تداوله بعد الهجوم الذي قادته الولايات المتحدة على إيران.
• لكي يتحول هذا الانتعاش إلى اتجاه صعودي مستدام، ذكر الخبراء مزيجًا من السيولة المتجددة وتلاشي عدم اليقين الناتج عن الأحداث الاقتصادية والجيوسياسية.

حققت العملات البديلة بما في ذلك بروتوكول نير، وبولكادوت، وجوبتر مكاسب مزدوجة الرقم خلال الأسبوع الماضي، متفوقة بشكل كبير على بيتكوين حيث قام المتداولون بتحويل استثماراتهم إلى أصول ذات مخاطر أعلى بعد محاولة تعافي العملة الرقمية الرائدة. قفز بروتوكول نير بنسبة 19.4% خلال الأيام السبعة الماضية، بينما زاد بولكادوت بنسبة 16.5% وارتفعت جوبتر بنسبة 15.8%، وفقًا لبيانات CoinGecko. أما بيتكوين، فهي تقريبًا عند نفس المستوى، حيث استقرت بالقرب من 66,100 دولار بعد تعافيها بنسبة 4.7% من أدنى مستوى لها عند 63,176 دولار في 28 فبراير، وهو انخفاض نجم عن تصاعد التوترات في الشرق الأوسط بعد الهجوم الذي قادته الولايات المتحدة على إيران.

يختبر هذا التباين ما إذا كانت العملات البديلة يمكنها الحفاظ على الزخم دون أن يقود بيتكوين الطريق. ويعكس هذا التحرك وضعًا فنيًا أكثر منه تحولًا جوهريًا في هيكل السوق، حسبما أخبر الخبراء Decrypt. يأتي انتعاش العملات البديلة على الرغم من استمرار الشعور بالخوف في منظومة العملات الرقمية، حيث يقف مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة عند حوالي 10 — وهو إشارة إلى "الخوف الشديد". قالت ليكي تشانغ، محللة أبحاث في Bitget Wallet، لـ Decrypt: "عندما يصل مؤشر الخوف والجشع إلى أدنى مستوياته مثل 10 أو 11، عادةً ما يشير ذلك إلى أن مرحلة البيع القسري الناتجة عن تقليل الرافعة المالية قد بلغت نهايتها." وأضافت: "خلال الأسبوع الماضي، ومع دعم بيتكوين المبدئي بالقرب من نطاق 63,000 إلى 64,000 دولار، بدأ العملات البديلة ذات المخاطر العالية في الارتداد ببساطة لأنها كانت مبالغًا في بيعها من الناحية الفنية." وتابعت: "هذا الانفجار ليس علامة على عودة الثقة، بل هو نتيجة لسيولة ضعيفة وتصفية المراكز القصيرة المبالغ فيها." وأوضحت: "في بيئة من الخوف الشديد، حتى كمية صغيرة من عمليات الشراء عند القاع من قبل المستثمرين الشجعان يمكن أن تتسبب في مكاسب نسبية كبيرة في العملات البديلة." كما أن انتعاش العملات البديلة هو نتيجة لمراهنات هبوطية "مكثفة" في مراكزها، حسبما قالت ريتشل لين، الرئيسة التنفيذية لشركة SynFutures، لـ Decrypt. وأضافت: "عندما يكون الشعور منخفضًا، حتى استقرار بسيط في بيتكوين يمكن أن يؤدي إلى تغطية مراكز قصيرة وتحويل الاستثمارات إلى أصول ذات مخاطر أعلى." ووصفت الحركة بأنها أكثر فنية ومرتبطة بالسيولة من كونها انعكاسًا لتحسن الأساسيات.

الضغوط الاقتصادية الكلية أشارت لين إلى انخفاض بيتكوين دون 66,000 دولار وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط كدليل على أن سوق العملات الرقمية لا تزال حساسة للعوامل الاقتصادية الكلية. وقالت: "بينما تراجعت ضغوط البيع ويقوم المشترون عند الانخفاض، لم نر بعد تدفقات ثابتة إلى الملاذات الآمنة." وأضافت أن هناك تباينًا بين شعور المستثمرين الأفراد وتخصيص رأس المال المؤسسي، مشيرة إلى "تخصيص انتقائي للبنية التحتية لـ DeFi" مثل Morpho، الذي يدعم قطاعات العملات البديلة بشكل أكبر من السوق الأوسع. وأوضحت أن استمرار الزخم في العملات البديلة يتطلب تراجع عدم اليقين الاقتصادي الكلي مع تحسن ظروف السيولة وتدفقات رأس المال المتجددة — وهي عوامل قد تشير إلى سيناريو محفز للمخاطر وتحول الانتعاش الجاري إلى اتجاه صعودي مستدام. حذرت تشانغ من أن اعتبار هذا بداية لاتجاه صعودي مستدام لا يزال مبكرًا. وقالت: "على الرغم من أن بيتكوين أظهرت مرونة من خلال الارتداد إلى منطقة 66,000 إلى 68,000 دولار بعد التقارير المتعلقة بإيران، إلا أن السوق لا تزال في حالة من الشلل الجيوسياسي." وأضافت: "نحن نشهد حاليًا انتعاشًا مؤقتًا مدفوعًا بتغطية المراكز القصيرة وتحويل استراتيجي إلى أصول ذات مخاطر أعلى تأثرت بشدة خلال انخفاض عطلة نهاية الأسبوع." وأوضحت أن هناك ثلاثة أعمدة ضرورية لانتعاش مستدام: استقرار مؤسسي، وضوح اقتصادي كلي، وتأكيد فني. وقالت: "نحتاج إلى رؤية عودة التدفقات الصافية المستمرة إلى صناديق ETF لبيتكوين الفورية." وأكدت أن التحديات الاقتصادية الكبرى يجب أن تتراجع، خاصة فيما يتعلق بمسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي واحتمالية ارتفاع التضخم الناتج عن التوترات في الشرق الأوسط. وفقًا لبيانات SoSoValue، سجلت صناديق ETF لبيتكوين الفورية الأمريكية تدفقًا داخليًا أسبوعيًا لأول مرة منذ ستة أسابيع، حيث أضافت 787 مليون دولار، مما يعكس سلوكًا طويل الأمد من المستثمرين في تجنب المخاطر. على الرغم من أن العملات البديلة قد شهدت ارتفاعًا خلال الأسبوع الماضي، إلا أن أدائها على المدى الطويل لا يزال في المنطقة السلبية بشكل عميق. ويعكس مستخدمو سوق التوقعات Myriad، المملوك من قبل شركة دستان، الشركة الأم لـ Decrypt، هذا التشاؤم، حيث يمنحون فرصة بنسبة 6.4% لحدوث "موسم العملات البديلة" قبل أبريل 2026.