جعل الاحتمالات أصلًا: نظرة مستقبلية على وكيل السوق التنبئي

كتابة: جاكوب زاو @IOSG

في تقارير سلسلة Crypto AI السابقة، أكدنا باستمرار على الرأي التالي: أن أكثر السيناريوهات ذات القيمة التطبيقية في مجال التشفير حاليًا تتركز بشكل رئيسي على مدفوعات العملات المستقرة وDeFi، وأن Agent هو الواجهة الرئيسية لصناعة الذكاء الاصطناعي الموجه للمستخدمين. لذلك، في اتجاه دمج Crypto وAI، فإن المسارين الأكثر قيمة هما: AgentFi المبني على بروتوكولات DeFi الناضجة الحالية (مثل الإقراض، تعدين السيولة، والاستراتيجيات الأساسية، بالإضافة إلى Swap، Pendle PT، واستراتيجيات التحكيم على معدلات التمويل)؛ وAgent Payment الذي يركز على التسوية باستخدام العملات المستقرة، ويعتمد على بروتوكولات مثل ACP/AP2/x402/ERC-8004 على المدى المتوسط والطويل.

توقع سوق التنبؤات أصبح اتجاهًا صناعيًا جديدًا لا يمكن تجاهله بحلول عام 2025، حيث ارتفعت حجم المعاملات السنوية من حوالي 9 مليارات دولار في 2024 إلى أكثر من 40 مليار دولار في 2025، مع نمو سنوي يزيد عن 400%. هذا النمو الملحوظ مدفوع بعدة عوامل: الطلب على عدم اليقين الناتج عن الأحداث السياسية الكبرى، نضوج البنية التحتية وأنماط التداول، وتغير البيئة التنظيمية (مثل نجاح Kalshi في القضية القانونية وعودة Polymarket إلى السوق الأمريكية). من المتوقع أن تظهر وكالات التنبؤ (Prediction Market Agent) في بداية عام 2026 بشكل مبكر، مع فرصة لأن تصبح شكلاً جديدًا من المنتجات في مجال الوكالات خلال العام القادم.

سوق التنبؤات: من أدوات المراهنة إلى "طبقة الحقيقة العالمية"

سوق التنبؤ هو آلية مالية تتداول حول نتائج الأحداث المستقبلية، حيث يعكس سعر العقد بشكل جوهري تقييم السوق لاحتمالية وقوع الحدث. تعتمد فعاليتها على دمج الحكمة الجماعية والحوافز الاقتصادية: في بيئة المراهنة المجهولة وذات الأموال الحقيقية، يتم دمج المعلومات الموزعة بسرعة في إشارات سعرية مرجحة بالمال، مما يقلل بشكل كبير من الضوضاء والأحكام الزائفة.

▲ رسم بياني لاتجاه حجم التداول الاسمي في سوق التنبؤات البيانات من: Dune Analytics (معرف الاستعلام: 5753743)

حتى نهاية عام 2025، أصبح سوق التنبؤات يهيمن عليه بشكل أساسي قطبا Polymarket وKalshi. وفقًا لمجلة فوربس، بلغ حجم المعاملات الإجمالي حوالي 44 مليار دولار، حيث ساهم Polymarket بحوالي 21.5 مليار دولار، وKalshi بحوالي 17.1 مليار دولار. في فبراير 2026، أظهرت بيانات الأسبوع أن حجم تداول Kalshi (25.9 مليار دولار) تجاوز Polymarket (18.3 مليار دولار)، مع اقترابه من حصة سوقية تصل إلى 50%. بفضل نجاحها القانوني في عقود الانتخابات السابقة، وتفوقها في السوق الأمريكية للمراهنات الرياضية، وتوقعات تنظيمية واضحة نسبيًا، حققت Kalshi توسعًا سريعًا. حاليًا، تتجه مسارات النمو لدى الشركتين نحو تباين واضح:

Polymarket تعتمد على بنية مختلطة تجمع بين "التوفيق خارج السلسلة، والتسوية على السلسلة" (Hybrid CLOB) مع آلية تسوية لامركزية، لبناء سوق عالية السيولة عالمية وغير موكلة، ومع عودتها إلى السوق الأمريكية، أنشأت هيكل تشغيل مزدوج بين "داخل السوق + خارج السوق".

Kalshi تدمج ضمن النظام المالي التقليدي، من خلال واجهات برمجة التطبيقات (API) مع وسطاء التجزئة الرئيسيين، لجذب متداولي وول ستريت للمشاركة العميقة في تداول العقود الماكرو والبيانات، لكن منتجاتها تخضع لعمليات تنظيمية تقليدية، وتواجه طلبات طويلة الأمد وأحداث غير متوقعة تتأخر نسبيًا.

بالإضافة إلى Polymarket وKalshi، تتطور باقي المشاركين في سوق التنبؤات على مسارين رئيسيين:

الأول: مسار التوزيع المتوافق، حيث يتم دمج عقود الأحداث ضمن حسابات وأنظمة تسوية موجودة لدى الوسطاء أو المنصات الكبرى، مع الاعتماد على قنوات التوزيع، والاعتمادية التنظيمية، وبناء الثقة مع المؤسسات (مثل ForecastTrader من Interactive Brokers × ForecastEx، وFanDuel × CME Group من FanDuel Predicts). هذا المسار يتميز بامتيازات تنظيمية وموارد واضحة، لكنه لا يزال في مرحلة مبكرة من حيث المنتجات وحجم المستخدمين.

الثاني: مسار البلوكتشين الأصلي للعملات المشفرة، ويشمل مشاريع مثل Opinion.trade وLimitless وMyriad، التي تستخدم نظام النقاط للتعدين، العقود القصيرة المدى، والتوزيع الإعلامي لتحقيق نمو سريع، مع التركيز على الأداء وكفاءة التمويل، لكن استدامتها على المدى الطويل ومرونتها في إدارة المخاطر لا تزال بحاجة إلى التحقق.

يشكل كل من المدخلين، التنظيمي التقليدي والقدرة على الأداء في البلوكتشين، معًا مشهدًا تنافسيًا متنوعًا في بيئة سوق التنبؤات.

على السطح، يشبه سوق التنبؤات المقامرة، لكنه في جوهره لعبة ذات صفرية، والفرق الأساسي هو ما إذا كان له تأثير خارجي إيجابي: من خلال تجميع المعلومات الموزعة عبر معاملات حقيقية، وتحديد أسعار عامة للأحداث، مما يخلق إشارات ذات قيمة. تتجه هذه الظاهرة من مجرد لعبة إلى "طبقة الحقيقة العالمية" — حيث أصبحت احتمالات الأحداث، مع دخول مؤسسات مثل CME وBloomberg، بيانات قرار يمكن استدعاؤها مباشرة من قبل أنظمة التمويل والشركات، وتوفر حقائق سوقية أكثر سرعة وقابلية للقياس.

من حيث التنظيم العالمي، فإن مسارات التوافق في سوق التنبؤات تتباين بشكل كبير. الولايات المتحدة هي الاقتصاد الرئيسي الوحيد الذي أدخل سوق التنبؤات ضمن إطار تنظيم المشتقات المالية بشكل واضح، بينما تعتبر أوروبا، المملكة المتحدة، أستراليا، سنغافورة، وغيرها، السوق كنوع من المقامرة وتشدّد التنظيم، في حين تحظر الصين والهند تمامًا هذه الأسواق. مستقبل التوسع العالمي يعتمد بشكل كبير على الأطر التنظيمية في كل بلد.

تصميم هيكل وكيل سوق التنبؤات

حاليًا، يدخل وكيل سوق التنبؤات (Prediction Market Agent) مرحلة التجربة المبكرة، وتكمن قيمته ليس في "دقة التنبؤات بواسطة AI"، بل في تضخيم كفاءة معالجة المعلومات وتنفيذها في سوق التنبؤات. السوق في جوهره آلية تجميع معلومات، حيث يعكس السعر تقييمًا جماعيًا لاحتمالية وقوع الحدث؛ والقصور في السوق الحقيقي يرجع إلى عدم توازن المعلومات، وقصور السيولة والانتباه. يتمثل الهدف من وكيل سوق التنبؤات في إدارة أصول احتمالية قابلة للتنفيذ (Executable Probabilistic Portfolio Management): تحويل الأخبار، النصوص القواعدية، وبيانات السلسلة إلى انحرافات سعرية قابلة للتحقق، وتنفيذ استراتيجيات بشكل أسرع، وأكثر انضباطًا، وأقل تكلفة، مع استغلال فرص الهيكلة عبر التلاعب بين المنصات وإدارة المحافظ.

يمكن تجريد الهيكل المثالي لوكيل سوق التنبؤات إلى أربع طبقات:

• طبقة المعلومات: تجمع الأخبار، وسائل التواصل الاجتماعي، البيانات على السلسلة، والبيانات الرسمية.

• طبقة التحليل: تستخدم نماذج اللغة الكبيرة (LLM) وتقنيات التعلم الآلي (ML) لاكتشاف الأخطاء السعرية وحساب الحواف.

• طبقة الاستراتيجية: تحول الحواف إلى مراكز مراكز باستخدام معادلة كيلي، وتوزيع المراكز على دفعات، وإدارة المخاطر.

• طبقة التنفيذ: تنفذ أوامر متعددة السوق، وتحسن من الانزلاق، وتقوم بتحسين الغاز، وتنفذ عمليات التلاعب، لتشكيل حلقة مغلقة عالية الكفاءة.

إطار استراتيجيات وكيل سوق التنبؤات

على عكس بيئة التداول التقليدية، فإن سوق التنبؤات تختلف بشكل كبير في آلية التسوية، السيولة، وتوزيع المعلومات، وليس كل الأسواق والاستراتيجيات مناسبة للتنفيذ الآلي. يتمثل جوهر وكيل السوق في مدى ملاءمته للتشغيل في سيناريوهات ذات قواعد واضحة، قابلة للترميز، وتتمتع بمزايا هيكلية. سنقوم بتحليل ذلك من خلال اختيار الأصول، إدارة المراكز، وبنية الاستراتيجية.

اختيار أصول سوق التنبؤات

ليس كل سوق تنبؤات يمتلك قيمة قابلة للتداول، إذ تعتمد قيمة المشاركة على: وضوح التسوية (هل القواعد واضحة، هل المصدر البيانات فريد)، جودة السيولة (عمق السوق، الفارق، حجم التداول)، مخاطر المعلومات الداخلية (مدى عدم توازن المعلومات)، الهيكل الزمني (تاريخ الانتهاء، وتيرة الأحداث)، وأفضليات وخبرات المتداولين. فقط عندما تفي معظم هذه الأبعاد بالمتطلبات الأساسية، يصبح السوق قابلاً للمشاركة، ويجب على المشاركين أن يختاروا وفقًا لمزاياهم وخصائص السوق:

• الميزة الأساسية للبشر: الاعتماد على المعرفة والخبرة، والقدرة على دمج المعلومات الغامضة، مع نوافذ زمنية واسعة (أيام/أسابيع). مثل الانتخابات السياسية، الاتجاهات الماكرو، والمعالم المؤسسية.

• الميزة الأساسية لوكيل AI: الاعتماد على معالجة البيانات، والتعرف على الأنماط، والتنفيذ السريع، مع نوافذ قرار قصيرة جدًا (ثوانٍ/دقائق). مثل أسعار العملات المشفرة عالية التردد، التحكيم بين الأسواق، والتداول الآلي.

• المجالات غير الملائمة: الأسواق التي تسيطر عليها المعلومات الداخلية أو عشوائية/تلاعب عالية، حيث لا توفر ميزة لأي طرف.

إدارة المراكز في سوق التنبؤات

معادلة كيلي (Kelly Criterion) هي نظرية إدارة رأس مال تمثل الأكثر شهرة في سيناريوهات اللعب المتكرر، وهدفها ليس تعظيم العائد في كل عملية، بل تعظيم معدل النمو المركب على المدى الطويل. تعتمد على تقدير احتمالات الفوز والنسب، وتحسب نسبة المراهنة المثلى، مع وجود توقع إيجابي، لزيادة كفاءة نمو رأس المال، وتستخدم على نطاق واسع في الاستثمار الكمي، والمراهنات المهنية، والبلاك جاك، وإدارة الأصول.

الصيغة الكلاسيكية: f* = (bp - q) / b

حيث f* هو نسبة الرهان المثلى، وb هو نسبة الربح الصافي، p هو معدل الفوز، وq=1−p.

يمكن تبسيطها إلى: f* = (p - سعر السوق) / (1 - سعر السوق)

حيث p هو الاحتمال الحقيقي الذاتي، وسعر السوق هو الاحتمال الضمني.

تعتمد فعالية معادلة كيلي بشكل كبير على دقة تقدير الاحتمالات الحقيقية والنسب، وفي الواقع، يصعب على المتداولين الاستمرار في تقدير الاحتمالات بدقة، لذلك يفضل العديد من المراهنين والمشاركين في سوق التنبؤات استراتيجيات أكثر قابلية للتنفيذ وأقل اعتمادًا على التقديرات الدقيقة:

• نظام الوحدات (Unit System): تقسيم رأس المال إلى وحدات ثابتة (مثل 1%)، واستثمار عدد مختلف من الوحدات بناءً على مستوى الثقة، مع حد أعلى للوحدة، وهو الأكثر استخدامًا في الممارسة.

• الرهان الثابت (Flat Betting): رهان ثابت بنسبة مئوية من رأس المال في كل مرة، يركز على الانضباط والاستقرار، مناسب للمخاطر المنخفضة أو الثقة المنخفضة.

• مستويات الثقة (Confidence Tiers): تحديد مستويات مراكز مختلفة مع حدود ثابتة، لتقليل تعقيد القرار، وتجنب مشكلة التقدير غير الدقيقة في كيلي.

• النهج العكسي للمخاطر (Inverted Risk Approach): يبدأ من الحد الأقصى للخسارة المحتملة، ويحدد حجم المركز بناءً على قيود المخاطر، بدلاً من توقعات العائد، لخلق حدود مخاطر ثابتة.

بالنسبة لوكلاء سوق التنبؤات، يجب أن تركز الاستراتيجيات على قابلية التنفيذ والاستقرار، بدلاً من السعي وراء الأمثل النظري. المهم هو وضوح القواعد، وبساطة المعاملات، وتحمل الأخطاء في التقدير. تحت هذه الشروط، فإن طريقة مستويات الثقة مع حد ثابت للمركز تعتبر الحل الأمثل لإدارة المراكز لوكيل السوق.

اختيار استراتيجيات سوق التنبؤات

من حيث بنية الاستراتيجية، يمكن تصنيف سوق التنبؤات بشكل رئيسي إلى نوعين: استراتيجيات التحكيم الحاسمة (Arbitrage)، وهي استراتيجيات ذات قواعد واضحة وقابلة للترميز، واستراتيجيات المضاربة (Speculative) التي تعتمد على تفسير المعلومات واتجاه السوق؛ بالإضافة إلى استراتيجيات السوق الموجهة من قبل المؤسسات، والتي تتطلب رأس مال وبنية تحتية عالية، مثل السوق الميسر (Market Making) والتحوط (Hedging).

استراتيجيات التحكيم الحاسمة (Arbitrage)

• تحكيم التسوية (Resolution Arbitrage): يحدث عندما يكون نتيجة الحدث مؤكدة تقريبًا، لكن السوق لم يقدّرها بالكامل بعد، ويحقق الربح من تزامن المعلومات وسرعة التنفيذ. هذه الاستراتيجية واضحة القواعد، منخفضة المخاطر، ويمكن ترميزها بالكامل، وتعد من الأنسب لوكيل السوق.

• تحكيم الحفظ الاحتمالي (Dutch Book Arbitrage): يستغل توازن السعر في مجموعة من الأحداث الحصرية والكاملة، حيث يكون مجموع الاحتمالات غير متوازن (∑P ≠ 1)، ويقوم بتكوين مراكز لضمان ربح بدون مخاطر، ويعتمد فقط على قواعد وأسعار، وهو منخفض المخاطر وقابل للأتمتة بشكل كبير.

• التحكيم عبر المنصات (Cross-Platform Arbitrage): يحقق أرباحًا من فروقات الأسعار لنفس الحدث عبر منصات مختلفة، مع مخاطر منخفضة، لكنه يتطلب بنية تحتية عالية، ويواجه تنافسًا متزايدًا، مما يقلل العوائد الحدية.

• التحكيم الحزمي (Bundle Arbitrage): يستغل الاختلافات في تسعير العقود المرتبطة، ويعد منطقيًا، لكنه محدود الفرص، ويمكن لوكيل تنفيذها، لكنه يتطلب معالجة قواعد وتركيبات معقدة، وتناسبه درجة متوسطة من التوافق.

استراتيجيات المضاربة (Speculative)

• استراتيجيات المعلومات المهيكلة (Information Trading): تركز على أحداث واضحة أو معلومات منظمة، مثل البيانات الرسمية، الإعلانات، أو القرارات القضائية. طالما أن المصدر واضح، ويمكن تحديد شروط التفعيل، يمكن لوكيل السوق أن يستفيد من السرعة والانضباط؛ لكن عند الحاجة إلى تفسير دلالي أو فهم سياقي، يتطلب تدخل بشري.

• تتبع الإشارات (Signal Following): تعتمد على متابعة أداء حسابات أو أموال ذات سجل جيد لتحقيق أرباح، وقواعدها بسيطة وقابلة للأتمتة. المخاطر تكمن في تدهور الإشارات أو استغلالها عكسيًا، لذا تحتاج إلى آليات تصفية وإدارة مراكز صارمة. مناسبة كمساعد لوكيل السوق.

• استراتيجيات عالية الضوضاء (Unstructured / Noise-driven): تعتمد على العواطف، العشوائية، أو سلوك المشاركين، وتفتقر إلى حافة ثابتة، وتوقعاتها طويلة الأمد غير مستقرة. نظرًا لصعوبة نمذجتها، ومخاطرها العالية، فهي غير مناسبة للتنفيذ المنهجي، ولا يُنصح باستخدامها كاستراتيجية طويلة الأمد.

• استراتيجيات السعر والتداول عالي التردد (Market Microstructure): تعتمد على قرارات قصيرة جدًا، وتقديم عروض مستمر، وتداول عالي التردد، وتتطلب تأخير منخفض، ونماذج، ورأس مال كبير. على الرغم من أنها مناسبة نظريًا لوكيل، إلا أنها غالبًا ما تتأثر بسيولة السوق، وتنافسية عالية، وتقتصر على المشاركين ذوي البنية التحتية القوية.

• إدارة المخاطر والتحوط (Risk Control & Hedging): لا تهدف مباشرة إلى الربح، بل تستخدم لتقليل التعرض للمخاطر الكلية. قواعدها واضحة، وأهدافها محددة، وتعمل كطبقة أساسية للتحكم في المخاطر على المدى الطويل.

بشكل عام، تركز الاستراتيجيات الملائمة لوكيل سوق التنبؤات على السيناريوهات ذات القواعد الواضحة، وقابلة للترميز، وضعيفة الاعتماد على الحكم الشخصي، مع التركيز على التحكيم الحاسم، والمعلومات المهيكلة، واستراتيجيات تتبع الإشارات، مع استبعاد التداول عالي الضوضاء والعواطف. تكمن ميزة الوكيل على المدى الطويل في التنفيذ عالي الانضباط، والسرعة، والقدرة على إدارة المخاطر.

اختيار استراتيجيات وكيل سوق التنبؤات

من حيث بنية الاستراتيجية، يمكن تصنيفها إلى نوعين رئيسيين:

1. استراتيجيات التحكيم الحاسمة (Arbitrage): تعتمد على قواعد واضحة، ويمكن ترميزها، وتحقق أرباحًا ثابتة أو شبه ثابتة، وتعد الأكثر ملاءمة للتنفيذ الآلي.

2. استراتيجيات المضاربة (Speculative): تعتمد على تفسير المعلومات، وتوقع الاتجاه، وتحتاج إلى مرونة أكبر، وتكون أكثر عرضة للمخاطر.

بالإضافة إلى ذلك، توجد استراتيجيات تعتمد على المؤسسات، وتتطلب رأس مال وبنية تحتية عالية، مثل السوق الميسر (Market Making) والتحوط (Hedging).

الملخص: أنسب الاستراتيجيات لوكيل السوق هي تلك التي تعتمد على قواعد واضحة، وتقلل من الاعتماد على التقديرات الدقيقة، وتوفر مرونة في التنفيذ، مع التركيز على التحكيم الحاسم واستراتيجيات المعلومات المهيكلة، مع استبعاد استراتيجيات الضوضاء والعواطف.

استراتيجيات إدارة المراكز في سوق التنبؤات

كما ذكرنا، فإن إدارة المراكز مهمة جدًا لضمان استقرار الأداء وتقليل المخاطر. معادلة كيلي (Kelly Criterion) تقدم إطارًا ممتازًا لذلك، حيث تحدد نسبة الرهان المثلى بناءً على تقديرات الاحتمالات، مع مراعاة المخاطر، وتساعد على تحقيق نمو مركب طويل الأمد.

بالنسبة لوكيل السوق، يُفضل استخدام طرق عملية أكثر، مثل:

• نظام الوحدات (Unit System): تقسيم رأس المال إلى وحدات ثابتة، واستثمار عدد معين من الوحدات بناءً على الثقة، مع حد أعلى لكل عملية.

• الرهان الثابت (Flat Betting): استثمار نسبة ثابتة من رأس المال في كل عملية، لضمان الانضباط والاستقرار.

• مستويات الثقة (Confidence Tiers): تحديد مستويات مراكز مختلفة مع حدود ثابتة، لتقليل تعقيد القرار.

• النهج العكسي للمخاطر (Inverted Risk Approach): تحديد الحد الأقصى للخسارة، ثم حساب حجم المركز بناءً عليه، لضمان حدود مخاطر ثابتة.

هذه الطرق تركز على قابلية التنفيذ، وتحمل الأخطاء، وتوفر استقرارًا في الأداء، وتُعد مناسبة جدًا لوكلاء السوق.

اختيار استراتيجيات السوق

من حيث بنية الاستراتيجية، يمكن تصنيفها إلى:

• استراتيجيات التحكيم (Arbitrage): مثل تحكيم التسوية، وتحكيم الحفظ الاحتمالي، والتحكيم عبر المنصات، وتعد مناسبة جدًا للتنفيذ الآلي، لأنها تعتمد على قواعد واضحة وسريعة.

• استراتيجيات المضاربة (Speculative): مثل استراتيجيات المعلومات، وتتبع الإشارات، واستراتيجيات الضوضاء، وتحتاج إلى مرونة عالية، وتكون أكثر عرضة للمخاطر، وتحتاج إلى إدارة دقيقة.

• استراتيجيات إدارة المخاطر والتحوط: تستخدم لتقليل المخاطر، وتعمل كطبقة أساسية، وتُدمج مع استراتيجيات أخرى.

بشكل عام، يُنصح بالتركيز على استراتيجيات التحكيم ذات القواعد الواضحة، وتطبيق إدارة مراكز مرنة، وتجنب استراتيجيات الضوضاء والعواطف، لتحقيق أداء مستدام وموثوق لوكيل السوق.

الختام

سوق التنبؤات ووكلاءها يمرون الآن بمرحلة مبكرة من التطوير. يتضح أن السوق يهيمن عليه قطبا Polymarket وKalshi، مع بنية سيولة جيدة وبيئة مناسبة لتطوير الوكلاء. الفرق بين سوق التنبؤات والمقامرة هو أن الأول يهدف إلى تحديد أسعار عامة للأحداث بناءً على تجميع المعلومات، مما يخلق "طبقة الحقيقة العالمية". يُعد وكيل سوق التنبؤات أداة لإدارة الأصول الاحتمالية، حيث يحول البيانات والأخبار إلى انحرافات سعرية قابلة للتحقق، ويُنفذ استراتيجيات بشكل أكثر انضباطًا وبتكلفة أقل، مع قدرات على التلاعب بين الأسواق عبر التوازن بين الأداء والمرونة.

الهيكل المثالي لوكيل السوق يتكون من أربع طبقات: المعلومات، التحليل، الاستراتيجية، والتنفيذ. ويجب أن تكون الاستراتيجيات المختارة مناسبة لبيئة السوق، مع التركيز على التحكيم الحاسم، واستراتيجيات المعلومات المهيكلة، وتجنب استراتيجيات الضوضاء. إدارة المراكز باستخدام طرق عملية مثل نظام الوحدات أو الرهان الثابت يعزز الاستقرار.

أما عن نماذج الأعمال، فهي تتنوع بين البنية التحتية، والاستراتيجيات، وواجهات المستخدم، مع خيارات تشمل الترفيه، والاشتراكات، وإدارة الأصول. رغم وجود العديد من المشاريع والأدوات، فإن السوق لا يزال في مرحلة مبكرة، مع حاجة لتطوير منتجات موثوقة وقابلة للتكرار، مع تطلع لمزيد من الابتكار والتطور في المستقبل.