عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا تسجل أعلى مستوى لها منذ ما يقرب من 19 عامًا، مع هبوط البيتكوين إلى 76.7 ألف دولار

في 20 مايو، انخفضت عملة البيتكوين إلى قرابة 76,700 دولار، بعدما كانت قد تراجعت من مستوى قياسي أسبوعي بلغ 82,000 دولار. ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا مؤقتاً في 19 مايو إلى 5.198%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2007. وقال Will McGough، كبير مسؤولي الاستثمار في Prime Capital Financial، إن «منبّه السندات يحقق بالفعل دوره الآن».



## بيانات مؤكدة بشأن عوائد السندات الأمريكية

بحسب بيانات TradingView وCNBC المؤكدة (19 مايو 2026):



عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا: 5.198% (بلغت ذروتها مؤقتاً)، أعلى مستوى منذ 2007؛ ارتفعت بأكثر من 50 نقطة أساس منذ أواخر فبراير بعد اندلاع حرب في إيران؛ وصعدت هذا الشهر بمقدار 20 نقطة أساس.

عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات: 4.687% (بزيادة 6 نقاط أساس)، أعلى مستوى منذ يناير 2025.

عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين: 4.11%، أعلى مستوى منذ فبراير 2025.

وأوضح Will McGough في مقابلة أن أسعار الطاقة قد تظل مرتفعة، ما يؤدي إلى زيادة ضغوط التضخم، وهو المحرك الجوهري لارتفاع العوائد خلال هذه الجولة؛ وأضاف أن هناك سردية بأن السوق تختبر دائماً «المحافظ الجديد للاحتياطي الفيدرالي عادةً».



## مفاوضات إيران: آخر مستجدات مؤكدة

تأكيدات من الجانب الأمريكي:



نائب الرئيس فانس (مؤتمر صحفي في البيت الأبيض يوم الثلاثاء): «نعتقد أننا أحرزنا تقدماً كبيراً. ونعتقد أن إيران تريد التوصل إلى اتفاق.»



ترامب: ألغيت الهجمات على إيران التي كانت مقررة يوم الثلاثاء؛ «لم يبقَ على أمر الهجوم من اليوم سوى ساعة واحدة تقريباً»؛ وإذا تعذر التوصل إلى اتفاق، فسيتم إعادة إطلاق الضربات في «الأيام المقبلة (من يوم الجمعة إلى أوائل الأسبوع المقبل)».



تقييمات من الميسّرين:



صحيفة وول ستريت جورنال نقلت عن ميسّرين إقليميين ومسؤولين أمريكيين: إن موقف إيران لم يتغير بشكل ملحوظ مقارنة بخطط كانت قد فشلت سابقاً في تحقيق تقدم.



ميسّر باكستاني: الجانبان «يغيّران باستمرار أهدافهما» و«لم يعد لديهما وقت كافٍ».



نقلاً عن WSJ: الولايات المتحدة وإسرائيل تستعدان لجولة جديدة من الضربات خلال الأيام المقبلة.



أحداث مؤكدة: احتجزت الولايات المتحدة ناقلة نفط مرتبطة بإيران في المحيط الهندي (نقلاً عن مسؤولين أمريكيين بواسطة WSJ).



## بيانات مؤكدة بشأن أسعار النفط

عقود خام غرب تكساس الوسيط (WTI): -0.82%، وتراجعت إلى 107.77 دولار للبرميل عند الإغلاق.



خام برنت: أحدث تقرير يضعه في نطاق 110-111 دولار (تراجع بعض الشيء بعد خبر إلغاء ترامب للهجمات).



## الأسئلة الشائعة

#### ما المقصود بـ «منبّه السندات»، ولماذا يُنظر إليهم الآن بوصفهم مصدر ضغط على السوق؟
يشير «منبّه السندات» إلى مستثمرين مؤسسيين يعبّرون عن عدم رضاهم عن سياسات نقدية تفضّل التضخم عبر بيع السندات الحكومية (ما يرفع العوائد). ووفقاً لما ذكره Will McGough، فإن ارتفاع العوائد حالياً يعكس مخاوف السوق من عودة ضغوط التضخم إلى الواجهة، فضلاً عن اختبار توجهات المرشح القادم لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي Warsh.



#### ما آلية تأثير اختراق عوائد سندات الخزانة الأمريكية حاجز 5.2% على البيتكوين؟
وفقاً للتقارير، يؤدي ارتفاع العوائد إلى رفع عوائد الأصول «الآمنة» مثل السندات الحكومية، ما يقلل من حافز المستثمرين لتحمّل المخاطر في الأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة؛ كما أنه يرفع تكاليف الاقتراض في الاقتصاد بأكمله، ويضر بتوقعات الأرباح المستقبلية، ويقلل بالتالي من جاذبية الأصول عالية المخاطر مقارنة بغيرها.



#### ما الوضع المؤكد لمفاوضات إيران وواشنطن حالياً، وأين تكمن نقاط الخلاف بين الطرفين؟
وفقاً لصحيفة وول ستريت جورنال نقلاً عن ميسّرين إقليميين ومسؤولين أمريكيين، فإن موقف إيران في المفاوضات لم يتغير بشكل ملحوظ مقارنة بخطط كانت قد فشلت سابقاً في تحقيق تقدم. وتضم المطالب الأساسية لإيران إنهاء حالة العداء، وإلغاء العقوبات، وتعويضات الحرب، وكذلك القيام بدور إشرافي في مضيق هرمز؛ بينما لا تزال لدى الجانب الأمريكي فجوة واضحة مع الجانب الإيراني بشأن قضية إغلاق أو تعليق البرامج النووية لإيران.