وفقاً لـCoinGecko، يعمل ما يقرب من 909 بورصات لا مركزية في قطاع العملات المشفرة في يوليو 2026، محققة ما يناهز 5.47 مليار دولار من إجمالي حجم التداول. تستخدم هذه المنصات العقود الذكية لتمكين تداول العملات المشفرة دون وسطاء، مما يوفر خصوصية محسّنة وتحكماً أكبر للمستخدمين. تزيل بورصات DEX الوسطاء عبر مجمعات السيولة على السلسلة، مما يسمح للمستخدمين بالتداول مباشرة مع الاحتفاظ بحيازة أصولهم عبر ربط محافظهم الخاصة، ويعزز الشفافية ومقاومة الرقابة دون قيود جغرافية.
تتطلب البورصات اللامركزية معلومات شخصية شبه معدومة وتوفر وصولاً عالمياً دون بوابات تحكم، مما يتيح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت ومحفظة المشاركة. يحتفظ المستخدمون بالتحكم الكامل في أصولهم مع تجنب نقاط التعطل المفردة التي تواجهها الأنظمة المركزية.
Shadow Exchange تقدم سيولة مركزة على Sonic
Shadow Exchange هي بورصة سيولة مركزة أصلية على Sonic تركز على التداول الفعّال عبر السيولة المركزة ونموذج تحفيزي مبتكر. تتيح المنصة لموردي السيولة تركيز رأس مالهم ضمن نطاقات أسعار محددة، لتحسين استغلال السيولة وتقليل الانزلاق للمتداولين.
يمكن للمتداولين كسب الرسوم والمشاركة في حوافز التصويت ضمن نظام يتميز ببنية رسوم ديناميكية تتكيف مع نشاط السوق بشكل خوارزمي، مع إمكانية تخصيص تقسيمات الرسوم للمبدعين.
Uniswap تعمل عبر Ethereum و10 سلاسل بلوكشين
Uniswap بروتوكول لامركزي ينشئ منصة تداول من نظير إلى نظير للأصول الرقمية دون وسطاء أو سلطة مركزية. تتيح المنصة للمستخدمين تداول رموز العملات المشفرة على Ethereum و10 سلاسل بلوكشين أخرى، باستخدام نموذج صانع سوق آلي (AMM) مع مجمعات سيولة بدل دفاتر الأوامر التقليدية، وتسعير الأصول عبر معادلة المنتج الثابت.
تستخدم المنصة مجمعات سيولة ونموذج AMM لتمكين التداول. وقد أصبحت واحدة من أكثر بورصات DEX نشاطاً في السوق بفضل سيولتها وعدد الرموز الكبير المتاح للتداول.
SushiSwap تتوسع إلى أكثر من 40 شبكة بلوكشين
انطلاقاً من كونها نسخة متشعبة من Uniswap، تطورت SushiSwap مع مرور السنوات لتصبح منصة DeFi مستقلة. تقدم المنصة مبادلات للرموز وتتيح للمستخدمين تحقيق عوائد على عملاتهم المشفرة عبر زراعة العائد، وهي واحدة من أهم ميزاتها.
تعمل SushiSwap على أكثر من 40 شبكة بلوكشين كمجمّع سيولة، مما يتيح للمستخدمين مبادلة الرموز دون صناع أسواق تقليديين. لدى المنصة رمز أصلي يسمى $S USHI يمنح حامليه حقوق الحوكمة وحصة من رسوم معاملات المنصة.
Orca تقدّم نموذج Whirlpools على Solana
Orca بورصة سهلة الاستخدام ونموذج AMM مبني على سلسلة بلوكشين Solana. تهدف المنصة إلى توفير مساحة بديهية وفعّالة للتداول وكسب عوائد.
تقدم Orca نموذج سيولة مركزة يُسمى Whirlpools، والذي يختلف عن AMMs القياسية التي تشتت السيولة عبر كل الأسعار، إذ يسمح للمزوّدين بتخصيص الأموال ضمن نطاقات أسعار مخصصة. يمكن أن يكون هذا النهج أكثر كفاءة في استخدام رأس المال بما يصل إلى 40 ضعفاً، مما يوفر تسعيراً أفضل للمتداولين وعوائد رسوم أعلى للمزوّدين.
Meteora تبني خزائن ديناميكية على Solana
Meteora هي بورصة لامركزية مبنية على Solana تركز على تقديم بنية سيولة آمنة ومستدامة لبيئة Solana الأوسع وقطاع DeFi بشكل عام. تتضمن المنصة مجمعات AMM ديناميكية، وخزائن ديناميكية، ومجمّعات DLMM.
تتيح المنصة للمستخدمين إيداع أصولهم داخل خزائن ذكية تدير وتعدل أوضاع السيولة عبر نطاقات أسعار متعددة. صُممت لتبسيط استراتيجيات السيولة المتقدمة للمستخدم العادي، مستفيدة من بيئة Solana عالية السرعة ومنخفضة التكلفة. لا تقدم Meteora مبادلات مباشرة، بل توفر سيولة مُحسّنة لبورصات DEX أخرى.
Raydium تجمع بين AMM ودفتر أوامر محدد الكمية
يقدم Raydium سيولة لمبادلات الرموز وزراعة العائد وصناعة السوق. تتبنى المنصة نهجاً فريداً من خلال دمج مجمعات سيولة AMM مع دفتر أوامر محدد الكمية (central limit order book)، مما يخلق بورصة هجينة.
يمكن للمستخدمين تنفيذ معاملات سريعة مع الوصول إلى سيولة عميقة من كل من AMMs ودفاتر الأوامر. توفر بورصتها الهجينة سيولة أفضل مع تسعير أكثر كفاءة.
Hyperliquid تطلق بورصة عقود آجلة دائمة على مستوى Layer 1
Hyperliquid هي سلسلة بلوكشين من الطبقة الأولى (Layer 1) تستضيف بورصة عقود آجلة دائمة لامركزية حيث يتداول المستخدمون بالرافعة المالية مع الحفاظ على حيازة أموالهم بأنفسهم. تستخدم المنصة دفتر أوامر محدد الكمية على السلسلة (CLOB) بدلاً من AMM.
البورصة غير أمينة (non-custodial)، مما يمنح المستخدمين تحكماً كاملاً في أموالهم. وتختص في العقود الدائمة والتداول الفوري والأسهم المُمَثّلة عبر الرموز. HYPE هو الرمز الأصلي للنظام البيئي ويستخدم في الحوكمة والرهان والمدفوعات.
PancakeSwap تدعم أكثر من 5,000 زوج تداول عبر سلاسل متعددة
أطلقت PancakeSwap مع تركيز على منظومة BNB ثم توسعت إلى مركز تداول متعدد السلاسل يمتد عبر شبكات تشمل Ethereum وBase وArbitrum وzkSync وSolana. تتمتع البورصة بسيولة عميقة وتتجاوز 5,000 زوج تداول متاح عبر السلاسل المدعومة لديها.
تستخدم PancakeSwap نموذج AMM حيث يمكن للمستخدمين مبادلة الرموز عبر مجمعات سيولة. كما تتميز المنصة بأوامر محددة (limit orders) واستراتيجيات شراء موزونة بالزمن (time-weighted).
FAQ
ما هي البورصات اللامركزية وكيف تعمل؟
تستخدم البورصات اللامركزية عقوداً ذكية لتمكين متداولي العملات المشفرة من تنفيذ الصفقات دون وسيط. تقضي على الوسطاء عبر مجمعات السيولة على السلسلة، مما يسمح للمستخدمين بالتداول مباشرة والاحتفاظ بالتحكم في أصولهم عبر ربط محافظهم الخاصة. وتتطلب هذه المنصات معلومات شخصية شبه معدومة وتعزز مقاومة الرقابة والخصوصية (إخفاء الهوية).
ما نموذج السيولة المركزة المستخدم من منصات مثل Shadow Exchange وOrca؟
تتيح السيولة المركزة لموردي السيولة تخصيص رأس مالهم ضمن نطاقات أسعار محددة بدلاً من نشره عبر كل الأسعار. ووفقاً للمصدر، يمكن أن يكون نموذج Orca للـWhirlpools أكثر كفاءة في استخدام رأس المال بما يصل إلى 40 ضعفاً مقارنة بـAMMs القياسية، مما يتيح أسعاراً أفضل للمتداولين وعوائد رسوم أعلى للمزوّدين. تستخدم Shadow Exchange هذا النهج لتحسين استغلال السيولة وتقليل الانزلاق للمتداولين.
