أصدرت مجلة مجلس الذهب العالمي تقرير «استطلاع احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية على مستوى العالم لعام 2026» في 16 يونيو، كاشفًا أن 89% من مديري احتياطيات البنوك المركزية المشاركين يتوقعون أن تستمر احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية العالمية في الارتفاع خلال الأشهر الـ12 المقبلة. ويتجلى هذا التفاؤل في خطط احتياطيات البنوك المركزية نفسها؛ إذ أفاد 45% من مديري الاحتياطيات المشاركين بأنهم يتوقعون زيادة حيازات الذهب لدى مؤسساتهم خلال الأشهر الـ12 المقبلة، وهي أعلى نسبة مُسجَّلة. وتعكس نتائج الاستطلاع تعزيز الدور الاستراتيجي للذهب في محافظ احتياطيات البنوك المركزية العالمية، مدفوعًا بأدائه خلال فترات الأزمات، وخصائصه كملاذ طويل الأجل لحفظ القيمة، وفعاليته بوصفه أداة لتنويع المخاطر في ظل تَغيُّر وجهات النظر إزاء الدور المستقبلي للدولار الأمريكي في الاحتياطيات العالمية.
يُظهر الاستطلاع نسبة قياسية من البنوك المركزية تخطط لزيادة الذهب
وفقًا للاستطلاع، يعتقد 84% من البنوك المركزية المستجيبة أن حصة الذهب من إجمالي الاحتياطيات العالمية ستزداد خلال السنوات الخمس المقبلة، مقارنة بـ76% العام الماضي. ويشير الاستطلاع إلى أنه في المستقبل القريب، ستواصل البنوك المركزية العالمية الحفاظ على طلب قوي لشراء الذهب.
حاليًا، أفاد 93% من البنوك المركزية المشارِكة بأنها تحتفظ بالذهب، وهي نسبة أعلى من 81% في العام الماضي. وبخصوص الدور المرتقب للدولار الأمريكي في الاحتياطيات العالمية، تُظهر البنوك المركزية المشارِكة نظرة أقل تفاؤلًا: إذ تتوقع 74% من البنوك المركزية المستجيبة أن تنخفض حصة الدولار الأمريكي في الاحتياطيات العالمية خلال السنوات الخمس المقبلة.
الصين تبلغ 19 شهرًا متتاليًا من زيادات احتياطيات الذهب
أصدرت المصرف المركزي الصيني أحدث بيانات رسمية لأصول الاحتياطيات، موضحًا أن مقياس احتياطيات الذهب في البلاد يواصل مساره التصاعدي. ومنذ بداية هذا العام، أظهر شراء البنك المركزي للذهب اتجاه تسارع على أساس شهري.
وتُظهر البيانات أن احتياطيات الصين من الذهب بنهاية مايو بلغت 74.96 مليون أونصة (نحو 2331.52 طنًا)، بزيادة قدرها 320,000 أونصة (نحو 9.95 أطنان) عن الشهر السابق. وفي نهاية أبريل، كانت الاحتياطيات 74.64 مليون أونصة (نحو 2321.56 طنًا)، بما يمثل الشهر التاسع عشر على التوالي من عمليات شراء الذهب.
يغطي الاستطلاع 76 بنكًا مركزيًا عبر الأسواق المتقدمة والناشئة
شمل الاستطلاع ما مجموعه 76 بنكًا مركزيًا، بما في ذلك 58 بنكًا مركزيًا من الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية (EMDE) و18 بنكًا مركزيًا من الاقتصادات المتقدمة.
البنوك المركزية تستشهد بأداء فترات الأزمات السبب الرئيسي للاحتفاظ بالذهب
لقد تحولت تصورات البنوك المركزية لدور الذهب في نظام الاحتياطيات بالتوازي. وعند الحديث عن الأسباب الرئيسية للاحتفاظ بالذهب، اختارت 90% من البنوك المركزية المشارِكة أداء الذهب خلال فترات الأزمات، وهو عامل يصل إلى أعلى نسبة مُسجَّلة. ويأتي بعد ذلك كون الذهب أداة يتمتع بها كملاذ طويل الأجل لحفظ القيمة (84%)، وأداة فعالة لتنويع محافظ الاستثمار (83%).
وتجدر الإشارة إلى أن دور الذهب بوصفه تحوطًا للمخاطر الجيوسياسية حظي باهتمام واسع، لا سيما لدى البنوك المركزية في الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية، بنسبة 85%. وفي المقابل، تواصل نسبة البنوك المركزية التي تحتفظ بالذهب باعتباره أصلًا مُوروثًا في الانخفاض؛ إذ هبطت من 62% في 2025 إلى 46% هذا العام.
زيادة التخزين المحلي وتنويع المواقع الخارجية
تكشف نتائج استطلاع هذا العام عن اتجاه جديد: إذ تميل البنوك المركزية بصورة متزايدة إلى تنويع مواقع تخزين احتياطياتها من الذهب. فقد أفاد 9% من البنوك المركزية المشارِكة بأنها زادت أحجام التخزين المحلي للذهب خلال الأشهر الـ12 الماضية، وهي نسبة أعلى من 5% في العام الماضي. كما أفاد 10% من البنوك المركزية المشارِكة بأن مواقع تخزينها الخارجية أصبحت أكثر تنوعًا، مقارنةً بـ2% في العام الماضي.
ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه؛ إذ يخطط 7% من البنوك المركزية المشارِكة لزيادة نسب تخزين الذهب محليًا خلال العام المقبل، بينما تشير نسبة 9% إلى خطط لتنويع مواقع التخزين الخارجية بشكل إضافي. ولا يزال بنك إنجلترا هو الموقع الأكثر شيوعًا لتخزين الذهب لدى البنوك المركزية المشارِكة بنسبة 57%، بينما يأتي ترتيب التخزين ضمن الاحتياطيات الذهبية المحلية في المرتبة الثانية بنسبة 49%.
سعر الذهب الفوري يرتد بعد أن انخفض إلى 4020 دولارًا للأونصة في 11 يونيو
منذ بداية هذا العام، شهدت أسعار الذهب العالمية تذبذبًا حادًا. فقد تراجعت أسعار الذهب الفوري (ذهب لندن الفوري) خلال تداولات متقلبة من مستوى قياسي تاريخي بلغ 5598 دولارًا للأونصة، لتهبط في 11 يونيو إلى نحو 4020 دولارًا للأونصة عند أدنى نقطة، وبشكل مؤقت محايت كل المكاسب لهذا العام ليحولها إلى المنطقة السلبية.
ومع ذلك، في جلسات التداول الأخيرة، ارتدت أسعار الذهب الفوري بقوة. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، بلغ أحدث سعر 4346.055 دولارًا، مرتفعًا بنسبة 0.85%، لتعود المكاسب منذ بداية العام إلى المنطقة الإيجابية مرة أخرى.
أسئلة شائعة
ما النسبة المئوية للبنوك المركزية التي تخطط لزيادة حيازات الذهب خلال الأشهر الـ12 المقبلة؟
وفقًا لاستطلاع مجلس الذهب العالمي الصادر في 16 يونيو، قال 45% من مديري احتياطيات البنوك المركزية المشاركين إنهم يتوقعون زيادة حيازات الذهب لدى مؤسساتهم خلال الأشهر الـ12 المقبلة. وتمثل هذه النسبة رقمًا قياسيًا.
كم زادت احتياطيات الصين من الذهب في مايو؟
بلغت احتياطيات الصين من الذهب بنهاية مايو 74.96 مليون أونصة (نحو 2331.52 طنًا)، بزيادة قدرها 320,000 أونصة (نحو 9.95 طنًا) عن احتياطيات أبريل البالغة 74.64 مليون أونصة (نحو 2321.56 طنًا). ويُعد ذلك الشهر التاسع عشر على التوالي من عمليات شراء الذهب بواسطة البنك المركزي الصيني.
لماذا تحتفظ البنوك المركزية بالذهب وفقًا للاستطلاع؟
استشهد 90% من البنوك المركزية المشارِكة بأداء الذهب خلال فترات الأزمات باعتباره السبب الرئيسي للاحتفاظ بالذهب. ومن الأسباب الرئيسية الأخرى دور الذهب بوصفه أداة ملاذ طويل الأجل لحفظ القيمة (84%) وأداة فعالة لتنويع محافظ الاستثمار (83%). بالإضافة إلى ذلك، ينظر 85% من البنوك المركزية في الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية إلى الذهب باعتباره تحوطًا للمخاطر الجيوسياسية.
