قال مؤسس Bankless ديفيد هوفمان إنه باع ETH بعد إعادة تقييم أطروحة طال أمدها مفادها أن "ETH هو المال".
الملخص
- باع هوفمان ETH بعد أن قال إن أطروحة "المال" للأصل قد نضجت إلى حد كبير.
- ما يزال متفائلاً تجاه Ethereum، لكنه يقول إن التطبيقات وطبقة 2 قد تستحوذ على قيمة أكبر بشكل مباشر.
- توضح تغطية ذات صلة من crypto.news أن العملات المستقرة وإصلاحات طبقة 2 وخزائن ETH لا تزال تقود النشاط عبر Ethereum.
في منشور على X بتاريخ 26 مايو، كتب هوفمان أن Ethereum حققت مكانتها السوقية الحالية، لكنه يرى مجالاً أقل لأن تحصل ETH على إعادة تقييم هيكلية جديدة من السوق.
قال هوفمان إن عملية البيع لا تعني أنه تحول إلى نظرة هبوطية تجاه Ethereum. وقال إنه ما يزال متفائلاً بشأن الشبكة ونظامها البيئي، مع الإشارة إلى أن جزءاً فقط من هذا النمو قد يعود بالتدفق إلى ETH نفسها. وصاغ قراره باعتباره خطوة لتخصيص رأس المال بعد أن خلص إلى أن "أطروحة 'ETH هو المال' قد استُكملت".
قد لا يتدفق نمو Ethereum مباشرة إلى ETH
يركز طرح هوفمان على كيفية توليد Ethereum للقيمة. قال إن الشبكة تدعم التطبيقات وشبكات طبقة 2 والعملات المستقرة والأصول المرمّزة وDeFi، لكن تصميمها مفتوح المصدر يعيد معظم تلك القيمة إلى النظام البيئي.
ومن وجهة نظره، يمكن لـ Ethereum أن تنمو باعتبارها بنية تحتية حتى لو لم تستحوذ ETH على كامل ذلك النمو كأصل.
https://t.co/5EOn4y2pdx
--- David Hoffman (@TrustlessState) 26 مايو 2026
كما أشار إلى العملات المستقرة بوصفها جزءاً من هذا التحول. وكما نُشر سابقاً في أبريل، بلغ المعروض من العملات المستقرة على Ethereum رقماً قياسياً عند 180 مليار دولار، ما يمنح الشبكة ما يقارب 60% من إجمالي المعروض العالمي من العملات المستقرة. وهذا يدعم استخدام الشبكة، لكنه يوضح أيضاً كيف يمكن لـ Ethereum أن تعزز مسارات الدفع المعتمدة على الدولار، لا مجرد الطلب على ETH.
وفي المقابل، كما ذكرت crypto.news، قال فيتالik بوتيرين إن مؤسسة Ethereum Foundation ستبيع كمية أقل من ETH ضمن خطة طويلة الأجل أكثر تَرشيداً تركز على الأمن والخصوصية والانفتاح ومقاومة الرقابة.
يبقى نشاط L2 في قلب الجدل
تظهر أيضاً مسألة الاستحواذ على القيمة نفسها عبر خارطة طريق Ethereum لطبقة 2. قال هوفمان إن فرق طبقة 2 كانت بحاجة إلى حرية الحركة بسرعة، لكنها كانت أيضاً بحاجة إلى روابط أقوى بالاقتصاد والماركة الأوسع لـ Ethereum. وكانت نقطته أن استراتيجية التجميع (rollup) لدى Ethereum تساعد على التوسع، لكنها قد تترك هوامش أكبر لدى طبقة 2 والتطبيقات.
وكما نُشر سابقاً بواسطة crypto.news، أطلقت Gnosis وZisk ومؤسسة Ethereum Foundation "منطقة الاقتصاد Ethereum Economic Zone" في EthCC لمعالجة تفتت طبقة 2. يستهدف هذا الإطار أكثر من 20 طبقة 2 تؤمّن نحو 40 مليار دولار من القيمة، ويسعى إلى توحيد ETH كغاز عبر الشبكات المشاركة.
خزائن ETH تُظهر جانباً آخر من الطلب
يأتي بيع هوفمان بينما تواصل بعض الشركات العامة بناء استراتيجيات خزينة مرتبطة بـ Ethereum. وذكرت crypto.news أن SharpLink حصلت على إدراج ضمن مؤشري Russell 2000 وRussell 3000، مع ربط الخطوة بنشاطها في خزينة Ethereum وبالتعرض الأوسع للعملات الرقمية على مستوى المؤسسات.
يعطي هذا التباين القصة زاويتها السوقية. فصوت واحد أصيل على Ethereum ابتعد عن ETH باعتبارها حيازة شخصية، بينما تواصل بعض الشركات بناء منتجات مالية حول الأصل.
تتخذ موقف هوفمان موقعاً وسطاً بين هاتين الرؤيتين: يمكن لـ Ethereum أن تستمر في النمو، لكن ETH قد لا تقدم إعادة التسعير (rerating) التي كان يتوقعها سابقاً.
كما يتزامن التوقيت مع انتقال أوسع في Bankless. وكما ذكرت crypto.news في 21 مايو، واجهت Bankless ردود فعل عنيفة بسبب تخفيضات للموظفين تم الإبلاغ عنها، بينما قال مؤسس مشارك Ryan Sean Adams إن حقبة العلامة الإعلامية الأولى قد انتهت. ويضيف بيع هوفمان لـ ETH مؤشراً آخر إلى هذا التحول.
في الوقت نفسه، كانت Ethereum (ETH) تتداول قرب 2100 دولار عند وقت الإبلاغ، ما يشير إلى انخفاض بنسبة 1% خلال الـ 24 ساعة الماضية وانخفاض بنسبة 2% خلال الأسبوع الماضي، استناداً إلى بيانات crypto.news.
![Bankless co-founder sells ETH but stays bullish on Ethereum - 2]()
مخطط سعر Ethereum (ETH)، المصدر: crypto.news
