تستكشف لجنة التسويات الدولية (BIS) كيفية أن تُحدث الأموال المُرمّزة تحولًا في المدفوعات عبر الحدود بالجملة من خلال مبادرتها «مشروع أغورا» (Project Agorá). يتضمن المشروع ثمانية بنوك مركزية، بما في ذلك الجهات المصدرة لخمسة من العملات الاحتياطية الرئيسية، وأكثر من 40 مؤسسة مالية منسّقة بالتعاون مع معهد التمويل الدولي (Institute of International Finance). يختبر «مشروع أغورا» ما إذا كانت المنصة المشتركة القابلة للبرمجة يمكنها معالجة أوجه القصور في «البنوك المراسلة» (correspondent banking)، حيث تظل أنظمة الدفع عبر الحدود الحالية بطيئة ومجزأة وتعتمد على سلاسل من الوسطاء. يضيف كل خطوة وقتًا وتكلفةً واحتكاكًا تشغيليًا. قد تستغرق التسويات من 24 إلى 72 ساعة، وغالبًا ما يكون السيولة محبوسة عبر الولايات القضائية، كما أن وضوح الرؤية من النهاية إلى النهاية محدود. وتبرز BIS هذه الاحتكاكات بوصفها عائقًا هيكليًا يُثقل كاهل التجارة العالمية والكفاءة المالية.
هندسة مشروع أغورا والمزايا الجوهرية
يقترح «مشروع أغورا» أن تتحرك الأموال المُرمّزة على بنية تحتية مشتركة حيث تحدث عمليات تحويل القيمة مباشرة بين المؤسسات. بدلًا من الرسائل المتسلسلة، يمكن أن تُسوى المعاملات بشكل ذري (atomically)، بحيث يتم الدفع والتسليم في الوقت ذاته وبمستوى أقل بكثير من مخاطر الطرف المقابل. تركز نتائج BIS على ثلاث مزايا جوهرية. أولًا، يمكن تقليص مدد التسوية من 24 إلى 72 ساعة إلى ثوانٍ أو دقائق. ثانيًا، ستعمل الأنظمة على مدار 24/7، مما يزيل الاعتماد على ساعات العمل المصرفي وفوارق المناطق الزمنية. ثالثًا، يمكن أن تحمل الأموال منطقًا مدمجًا لتحويلات مشروطة، وتشغيلات خزانة آلية، وتحسين رأس المال لحظيًا. تدرس BIS نموذجًا تتصرف فيه الأموال أقل بوصفها قيمة ثابتة وأكثر بوصفها بيانات قابلة للبرمجة تكون «دائمًا متاحة»، وقابلة للتحويل فورًا، ومدفوعة بقواعد.
مواءمة هندسة XRPL مع متطلبات BIS
تم تصميم دفتر XRP (XRP Ledger) لتحقيق تسوية سريعة ومنخفضة التكلفة، وتحريك السيولة بكفاءة. تُستكمل المعاملات خلال ثوانٍ، بما يتماشى مع دعوة BIS لتحقيق تسوية شبه فورية وتقليل تأخيرات التسوية والتوفيق (reconciliation) التي تؤثر في التحويلات عبر الحدود. تتماشى هيكلية التكلفة في XRPL مع احتياجات المدفوعات بالجملة، حيث تبرز أهمية خفض الرسوم عند التوسع على نطاق واسع. تجعل تكاليف المعاملات المنخفضة في XRPL هذا الدفتر مناسبًا لبيئات التسوية عالية الحجم التي تتصورها تمويلات الأموال المُرمّزة. تتيح ميزات التبادل اللامركزي المدمجة والتوجيه في الدفتر تحويل الأصول عبر العملات، بما يعكس رؤية BIS للسيولة القابلة للبرمجة التي تُحسّن تدفقات رأس المال ديناميكيًا. يعمل XRPL بصورة مستمرة، بما يتماشى مع نموذج تسوية BIS على مدار 24/7، ويزيل الاعتماد على مواعيد الإقفال أو ساعات العمل المصرفي الإقليمية. وقد بُني أصلاً لإصدار ونقل الأصول المُرمّزة، بما في ذلك الصكوك المدعومة بضمانات نقدية (fiat-backed)، بما يتسق مع التحول نحو الودائع المُرمّزة والتمثيلات الرقمية لأموال البنوك المركزية التي تتفاعل عبر أنظمة مشتركة.
موقف BIS بشأن اختيار البلوكتشين
لا تقوم BIS بتأييد أي بلوكتشين بعينها. بدلًا من ذلك، فهي تحدد متطلبات نظام مالي من الجيل التالي. يفسر التوافق بين مبادئ تصميم «مشروع أغورا» وهندسة XRPL سبب ظهورهما بشكل متكرر في النقاشات حول تحديث المدفوعات على مستوى المؤسسات. فإذا أصبحت الأموال المُرمّزة أساسًا للتمويل العالمي، فمن المرجح أن الأنظمة التي تجمع بين السرعة وكفاءة السيولة والتسوية المستمرة ستحدد كيفية تشكل مسار هذا الانتقال.
الأسئلة الشائعة
ما هو مشروع أغورا التابع لـ BIS؟
مشروع أغورا عبارة عن تجربة تجمع بين القطاعين العام والخاص منسقة عبر لجنة التسويات الدولية، وتشمل ثمانية بنوك مركزية وأكثر من 40 مؤسسة مالية. يختبر ما إذا كانت المنصة القابلة للبرمجة المشتركة باستخدام أموال مُرمّزة يمكنها معالجة أوجه القصور في البنوك المراسلة للمدفوعات عبر الحدود بالجملة.
كم يستغرق حاليًا إتمام التسويات عبر الحدود؟
يمكن أن تستغرق تسويات المدفوعات عبر الحدود الحالية من 24 إلى 72 ساعة بسبب الاعتماد على سلاسل من الوسطاء. يضيف كل خطوة وقتًا وتكلفةً واحتكاكًا تشغيليًا، وغالبًا ما تكون السيولة محبوسة عبر الولايات القضائية.
ما المزايا الجوهرية التي حددتها BIS لأنظمة الأموال المُرمّزة؟
تركز نتائج BIS على ثلاث مزايا: تقليص مدد التسوية إلى ثوانٍ أو دقائق، وتشغيل الأنظمة 24/7 بما يزيل الاعتماد على ساعات العمل المصرفي، وقيام سيولة قابلة للبرمجة بأن تحمل الأموال منطقًا مدمجًا لتحويلات مشروطة وتحسين رأس المال لحظيًا.
