ملخص سريع
- تدفقات بداية الأسبوع بلغت 1.44 مليار دولار قبل أن تقلل التدفقات الخارجة البالغة 829 مليون دولار من إجمالي الأسبوع إلى 619 مليون دولار.
- ارتفعت أسعار النفط بنسبة 60% بعد هجوم إيران إلى 119 دولارًا قبل أن تتراجع إلى 102 دولار.
- يحذر الخبراء من أن ارتفاع ضغط أسعار النفط يؤثر على الأسهم، مما يعزز من توجهات البيتكوين كأصل مخاطرة.
يتوافق بداية الأسبوع الصاعدة للبيتكوين والتراجع اللاحق مع تدفقات صناديق العملات المشفرة وتصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
وفقًا لأحدث تقرير من CoinShares، بلغت تدفقات صناديق العملات المشفرة الأسبوع الماضي 1.44 مليار دولار في الأيام الثلاثة الأولى، تزامنًا مع هجوم الولايات المتحدة على إيران، لكن التدفقات الخارجة في نهاية الأسبوع أدت إلى تقليل إجمالي التدفقات الأسبوعية إلى 619 مليون دولار.
على عكس الأسابيع السابقة، قام المستثمرون الأمريكيون بالجزء الأكبر من العمليات مقارنةً بنظرائهم في الاتحاد الأوروبي وآسيا.
كتب جيمس باترفيل، رئيس قسم الأبحاث في CoinShares: "سيطر البيتكوين على التدفقات بمبلغ 521 مليون دولار، بينما جذبت إيثيريوم وسولانا تدفقات ملحوظة؛ وكان XRP هو الأصل الرئيسي الوحيد الذي شهد تدفقات خارجة ذات معنى."
تظهر حركة سعر البيتكوين أنه تبع المال، حيث ارتفع بنحو 11% من 66,356 دولارًا إلى 73,648 دولارًا بين 1 و5 مارس. ومع ذلك، انخفض بنحو 8% من الخميس الماضي ويُتداول حاليًا عند 67,777 دولارًا، وفقًا لبيانات من منصة تجميع أسعار العملات المشفرة CoinGecko.
يعكس تدفق بداية الأسبوع البالغ 1.44 مليار دولار ثم التدفقات الخارجة البالغة 829 مليون دولار إدارة المراكز بدلاً من تراجع الثقة، وفقًا لنيمة بني، مؤسس Bitlease. وقال لـ Decrypt: "مديرو المحافظ غالبًا يضعون مراكز في بداية الأسبوع، يلتقطون الحركة، ثم يقللون من المخاطر قبل عطلات نهاية الأسبوع أو عدم اليقين الجيوسياسي." وأضاف: "هذه ليست قصة عملات مشفرة — إنها قصة أسواق رأس المال."
وأشار جوناتان راندين، كبير محللي السوق في PrimeXBT، إلى أن تصاعد المخاطر الجيوسياسية هو الدافع الرئيسي وراء التدفقات الخارجة في نهاية الأسبوع. وقال لـ Decrypt: "تصاعدت أزمة إيران مع تأكيد مسؤولين من الحرس الثوري الإيراني إغلاق مضيق هرمز، وارتفعت أسعار النفط فوق 85 دولارًا، وتدهورت معنويات المخاطرة عبر جميع فئات الأصول." وأضاف: "عندما ترتفع المخاطر الجيوسياسية بهذه السرعة، تقلل المؤسسات من تعرضها للأصول ذات المخاطر، والعملات المشفرة ليست استثناءً."
قفزت عقود النفط الخام الآجلة بنحو 60% بعد هجوم 28 فبراير، لتصل إلى 119 دولارًا للبرميل، قبل أن تصحح حوالي 14% خلال عطلة نهاية الأسبوع وتتداول فوق 102 دولار.
قال جورجي فيربيتسكي، مؤسس تطبيق المستثمرين في العملات المشفرة TYMIO، لـ Decrypt: "ارتفاع أسعار النفط يضغط على الأسهم الأمريكية والمؤشرات، وهذا الضغط الآن ينعكس مباشرة على البيتكوين." وأضاف: "في البيئة الحالية، لا تزال البيتكوين تتصرف إلى حد كبير كأصل مخاطرة، لذلك عندما تضعف أسواق الأسهم، تتبعها العملات المشفرة."
إذا تصاعد الوضع، قد يواجه البيتكوين ضغط بيع قصير الأمد، وفقًا لإليا أوتشنكو، كبير المحللين في CEX.IO. وقال لـ Decrypt: "رد الفعل الأول في الأسواق المالية عادة يكون تجنب المخاطر. يميل المستثمرون إلى تقليل تعرضهم للأصول المتقلبة."
قدم راندين نظرة أكثر حذرًا، مشيرًا إلى أن البيتكوين أظهر بالفعل ضعفًا قبل أزمة هرمز. وقال: "لدى البيتكوين علاقة غير متناسبة مع الأسهم — يتحرك مع الأسهم في الاتجاه الهابط لكنه لا يلتقط نفس الارتفاع." وأضاف: "التصعيد الجيوسياسي يخلق عوائق للأصول ذات المخاطر بشكل عام، ويتبع البيتكوين ذلك."
لكن بني وضع الديناميكية بشكل مختلف. وقال: "المؤسسات التي تبيع البيتكوين خلال إغلاق مضيق هرمز هي الجيل الأخير من التمويل الذي يقاتل عدم الأهمية الهيكلية." وتابع: "البيتكوين لا يحتاج إلى إذن من الكيانات التي تتحكم في طرق الشحن. وهذا هو السبب بالضبط في أن تلك الكيانات تريد أن يُسعر البيتكوين كما لو أنه يحتاج إلى إذن."
على الرغم من الحماسة قصيرة الأمد في بداية الأسبوع، إلا أن ثقة المستثمرين تراجعت. ويمنح مستخدمو سوق التوقعات Myriad، المملوك من قبل شركة دستان الأم لـ Decrypt، البيتكوين فرصة بنسبة 41.6% للصعود إلى 84,000 دولار بعد — منخفضة من 50% الأسبوع الماضي، مما يبرز عدم اليقين السائد.
اتفق الخبراء بالإجماع على أنه إذا استمرت أسعار النفط في الارتفاع وسط عدم اليقين المستمر، فقد يؤثر ذلك على البيتكوين على المدى القصير.
يمكن أن يؤثر تأثير غير مباشر لارتفاع أسعار النفط على توقعات التضخم والسياسة النقدية، مما قد يدفع البنوك المركزية إلى تثبيت أسعار الفائدة — مما يوقف سلوك المستثمرين المتمثل في المخاطرة ويحول رأس المال من الأصول المتقلبة مثل البيتكوين إلى بدائل أكثر أمانًا مثل السندات والذهب.
وأيد فيربيتسكي هذا التوقع. وقال: "نظرًا لأن البيتكوين يظهر بالفعل علامات على الضعف الهيكلي، فإن هذا الضغط الكلي قد يترجم إلى هبوط إضافي للعملات المشفرة إذا تصاعد البيع في السوق الأوسع."
