سجّلت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات صافية واردة مجتمعة بنحو 312.4 مليون دولار في 26 مايو 2026، وفقًا لبيانات جُمعت من SoSoValue وFarside Investors وCoinGlass. وقد قاد صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لـ BlackRock (IBIT) الجلسة بتدفقات صافية واردة بلغت نحو 178.6 مليون دولار، بينما أضاف صندوق Fidelity للبيتكوين من فئة Wise Origin (FBTC) ما يقارب 71.4 مليون دولار. وارتبطت هذه التدفقات بأحد أقوى الأداءات اليومية خلال الشهر، كما جاءت امتدادًا للتعافي الأخير في الطلب المؤسسي بعد عمليات بيع مدفوعة بعوامل ماكرو عبر أسواق العملات المشفرة، شهدت عدة جلسات خروج صافية كبيرة تجاوزت 600 مليون دولار في وقت سابق من مايو.
تفاصيل حسب الصندوق
حافظ صندوق BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) على موقعه المهيمن ضمن قطاع صناديق بيتكوين الأمريكية المتداولة في 26 مايو، مسجلاً نحو 178.6 مليون دولار كتدفقات صافية واردة. وأضاف صندوق Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) ما يقارب 71.4 مليون دولار، بينما جذب صندوق Ark 21Shares (ARKB) نحو 34.2 مليون دولار كرسملة جديدة. كما سجّلت كل من Bitwise (BITB) وVanEck (HODL) تدفقات واردة إيجابية أصغر خلال الجلسة. واستمرت عمليات الاسترداد المتواضعة من Grayscale (GBTC)، لكنها بوتيرة أبطأ مقارنة بالأشهر السابقة. وأشار محللون إلى أن تراجع تدفقات خروج GBTC أصبح عاملًا داعمًا بشكل متزايد لاستقرار إجمالي تدفقات صناديق بيتكوين المتداولة خلال الأسابيع الأخيرة.
رد فعل السوق والسياق السعري
تداول البيتكوين قرب نطاق 79,000-80,000 دولار طوال جلسة 26 مايو، بينما استجاب المتداولون بشكل إيجابي لتحسن طلب صناديق الاستثمار المتداولة واستقرار الأوضاع في الأسواق المالية الأوسع. كما تحسّن sentiment سوق العملات المشفرة بعد أن تراجعت عوائد سندات الخزانة قليلًا عقب تقلبات مرتبطة بالتضخم وتوقعات أسعار الفائدة. جاءت تدفقات 26 مايو بعد شهر مضطرب لمنتجات استثمار الأصول الرقمية، إذ شهدت جلسات سابقة في مايو تدفقات خروج تجاوزت 600 مليون دولار، مع تصاعد عدم اليقين الاقتصادي الكلي وتوجه عام نحو تقليل المخاطر عبر المحافظ المؤسسية. وعلى الرغم من تلك الانخفاضات، ما تزال التدفقات الواردة التراكمية إلى صناديق بيتكوين الفورية المتداولة خلال 2026 قوية تاريخيًا. كما يتجاوز إجمالي الأصول تحت الإدارة عبر منتجات صناديق بيتكوين الأمريكية 100 مليار دولار، ما يعزز الدور المتنامي للمستثمرين المؤسسين داخل أسواق الأصول الرقمية.
محفزات الطلب المؤسسي
أصبحت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة أحد أهم المؤشرات على توجهات المستثمرين المؤسسيين في أسواق العملات المشفرة منذ الموافقة على صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة في أوائل 2024. ويلعب نشاط التدفقات اليومية دورًا مهمًا الآن في سيولة البيتكوين قصيرة الأجل وتشكّل الأسعار، خصوصًا خلال فترات الاضطراب الاقتصادي الكلي المرتفعة. وأشار محللون إلى أن اندفاعة التدفقات الأخيرة تعكس استمرار الثقة المؤسسية في البيتكوين رغم عدم الاستقرار الأوسع في السوق خلال هذا الربع. وبحسب ما ورد، استأنف عدد من مديري الأصول وشركات التداول إضافة تعرضاتهم بعد أن استقر البيتكوين فوق مستويات دعم قريبة من 76,000 دولار. كما أدى بيئة العرض بعد حدث النصف (halving) إلى تضخيم أهمية طلب صناديق الاستثمار المتداولة. وبعد حدث النصف في أبريل 2024، انخفض إصدار BTC الجديد اليومي إلى نحو 450 عملة يوميًا. لذلك، يمكن لتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المستمرة أن تمتص جزءًا كبيرًا من البيتكوين الجديد المُعدّن الذي يدخل السوق. وطرح عدد من المراقبين وجهة نظر مفادها أن اتجاهات التبني المؤسسي ما زالت قائمة على الرغم من التقلبات قصيرة الأجل. وتواصل زيادة تراكم الخزائن لدى الشركات والتعرض لصناديق الثروة السيادية وتوسّع مشاركة صناديق الاستثمار المتداولة إعادة تشكيل البنية السوقية طويلة الأجل للبيتكوين مقارنة بالدورات السابقة التي كانت تهيمن عليها التجزئة. كما أشار محللون إلى تحسن التوجه التنظيمي في الولايات المتحدة بوصفه عاملًا داعمًا للمشاركة المؤسسية في العملات المشفرة. وقد أسهمت المناقشات المستمرة بشأن تشريعات هيكل السوق وتنظيم العملات المستقرة في تعزيز التوقعات بإطار عمل أوضح للأصول الرقمية خلال السنوات المقبلة.
تعافٍ صناديق Ethereum
سجّلت صناديق مرتبطة بالإيثريوم أيضًا تدفقات إيجابية في 26 مايو بعد عدة جلسات متتالية من الضعف. وقد اجتذبت صناديق الإيثريوم الفورية الأمريكية مجتمعة نحو 94.7 مليون دولار كتدفقات صافية واردة خلال الجلسة، وهو ما يمثل أقوى أداء يومي لها منذ قرابة أسبوعين. وقد شكّل كل من ETHA التابعة لـ BlackRock وصندوق الإيثريوم لدى Fidelity الجزء الأكبر من تدفقات الإيثريوم. وأشار محللون إلى أن الطلب المؤسسي على منتجات الإيثريوم يظل أضعف من البيتكوين، لكنه أظهر علامات استقرار مع استمرار اتساع نطاق سرديات التحويل إلى رموز (tokenization) والرهان (staking) عبر الأسواق المالية. وتظل الفجوة بين طلب صناديق بيتكوين وصناديق إيثريوم من أبرز السمات في استراتيجيات تخصيص الأصول المؤسسية للعملات المشفرة خلال 2026. وما زال العديد من المستثمرين يعاملون البيتكوين باعتباره التعرض الرقمي الأساسي مدفوعًا بعوامل ماكرو، بينما ينظرون إلى الإيثريوم بصورة أدق عبر عدسة البنية التحتية للبلوك تشين والتمويل الرمزي. وعلى الرغم من استمرار التقلبات، يتوقع محللون أن تبقى أسواق صناديق الاستثمار المتداولة محورًا في التبني المؤسسي للعملات المشفرة. وما يزال هناك عدد من طلبات صناديق الاستثمار المتداولة الإضافية المرتبطة بـ Solana وXRP وسلال رقمية متنوعة قيد المراجعة التنظيمية، ما يشير إلى استمرار توسع منتجات الاستثمار في العملات المشفرة المنظمة داخل الأسواق المالية التقليدية.
