تراجعت صناديق تداول بيتكوين المتداولة بما يقارب 300 مليون دولار مع تصاعد ضغوط “النفور من المخاطر” عبر مختلف الأسواق

• سجّلت صناديق تداول البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة عمليات سحب صافية تقارب 296 مليون دولار بين 24 مارس و27 مارس.
• جاءت موجة السحب بينما اشتدّت مشاعر تَجنّب المخاطر على نحو أوسع عبر الأسواق العالمية تحت ضغوط جيوسياسية وماكرو.

تتسرّب الأموال مجددًا من صناديق البيتكوين (ETFs)، ويقول توقيتها الكثير عن مزاج السوق. خلال أربع جلسات من 24 مارس إلى 27 مارس، سجّلت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقات صافية خارجية تراكمية بلغت نحو 296 مليون دولار، وفقًا لبيانات التدفقات اليومية من Farside. جاء أكبر استنزاف يومي في 27 مارس، عندما خسرت المجموعة حوالي 225.5 مليون دولار في جلسة واحدة. انضم IBIT من BlackRock إلى اتجاه التدفقات الخارجة كان IBIT من BlackRock، الذي يراقبه متداولو الصناديق عادةً باعتباره مؤشرًا على طلب مؤسسي ثابت، ضمن موجة التراجع. تُظهر أرقام Farside أن IBIT شهد تدفقًا خارجًا قدره 45.3 مليون دولار في 24 مارس وخروجًا آخر بلغ 32.8 مليون دولار في 26 مارس، حتى مع أنه سجل تدفقًا داخليًا قدره 83.3 مليون دولار في 25 مارس. وعلى امتداد الأيام الأربعة، انتهى مجمل قطاع الصناديق المتداولة (ETF) بشكل سلبي وبوضوح. تضررت صناديق أخرى أيضًا. سجّلت FBTC التابعة لـ Fidelity وBITB الخاصة بـ Bitwise والمنتجات المرتبطة بـ Grayscale عمليات استرداد خلال الأسبوع، ما يشير إلى أن الأمر لم يكن حدثًا يقتصر على صندوق واحد، بل تراجعًا أوسع بالنسبة للتعرض للبيتكوين المدرج. وبمصطلحات قطاع العملات المشفرة، فهذا عادةً ما يدل على أن المسألة ليست مرتبطة بمشكلات خاصة بالمنتج بقدر ما تدل على خطوة أوسع لتقليل المخاطر. السياق الماكرو يزداد ثقلًا المشهد الأوسع يهم. هذا الأسبوع، كانت الأسواق تتعامل مع خفض ميكانيكي للمخاطر مرتبط بصدمات جيوسياسية وبتموضع مزدحم، وهو نمط دفع المستثمرين إلى رفع السيولة بسرعة بدلًا من الانتقال بسلاسة إلى صفقات ملاذ آمن واضحة. ويُحبس البيتكوين ضمن هذا السياق ذاته. لا تُحسم عمليات خروج الأموال من صناديق ETF بمفردها سؤال إلى أين سيتجه سعر الفورية لاحقًا. لكنّها تُظهر أنه عندما ترتفع الضغوط الماكرو وتضعف القناعة، لا يزال يُعامل البيتكوين المدرج في المنتجات كأصول محفوفة بالمخاطر أولًا، حتى بعد مرور عام أصبحت فيه صناديق ETF إحدى نقاط الوصول المؤسسية الرئيسية إلى عالم العملات المشفرة.