بيتكوين يتعافى ولكن قد يكون مجرد تصحيح فني، وليس دورة صعود جديدة: CryptoQuant

ارتفع البيتكوين مرة أخرى فوق مستوى 73,000 دولار في صباح الخميس، مما قد يحمل إشارة إيجابية للسوق، لكن بيانات السلسلة تظهر أن هذا على الأرجح مجرد "انتعاش مؤقت" (تصحيح تقني) وليس بداية دورة نمو جديدة، وفقًا لتقرير CryptoQuant.

في التقرير الذي نُشر يوم الخميس، قال رئيس قسم الأبحاث Julio Moreno إن البيتكوين لا تزال في مرحلة سوق هابطة، على الرغم من التعافي الأخير في الأسعار.

وأشار إلى أن المؤشرات الأساسية والفنية لا تزال تعكس بيئة سوق هابطة. لذلك، يجب فهم الارتفاع الحالي على أنه تصحيح مؤقت ضمن الاتجاه الهابط السائد.

وفقًا لـ Moreno، ارتفعت أسعار البيتكوين في ظل تحسن كبير في الطلب الفوري (السبوت)، حيث انخفضت مستويات الطلب المتضيق من حوالي -136,000 بيتكوين في بداية عام 2026 إلى حوالي -25,000 بيتكوين، مما يدل على تراجع ضغط البيع بشكل كبير منذ بداية فبراير.

وفي الوقت نفسه، يتزايد الطلب من المستثمرين في الولايات المتحدة. مؤشر Coinbase Bitcoin Premium – مقياس نشاط الشراء للمستثمرين الأمريكيين – تحول من مستوى "سلبي عميق" في بداية فبراير إلى أعلى مستوى له منذ أكتوبر، مما يشير إلى أن الطلب الفوري انتقل من حالة تراجع إلى نمو.

كما انخفض ضغط البيع من قبل المتداولين على المدى القصير والمحتفظين على المدى الطويل، مما ساهم في دعم التعافي الأخير. وقال Moreno إن الخسائر غير المحققة لمتداولي البيتكوين مؤخرًا وصلت إلى مستوى ظهر في يوليو 2022. تاريخيًا، يُعتبر هذا المنطقة غالبًا ما يقلل من قوة البيع، حيث يميل المستثمرون إلى عدم الخروج من مراكزهم عندما تصبح الخسائر كبيرة.

بالإضافة إلى ذلك، انخفض معدل البيع من قبل المحتفظين على المدى الطويل بشكل كبير. حيث انخفض حجم البيع خلال 30 يومًا من حوالي 904,000 بيتكوين في 26 نوفمبر إلى حوالي 276,000 بيتكوين حاليًا – وهو أدنى مستوى منذ يونيو 2025.

ومع ذلك، يرى Moreno أن الصورة العامة للسوق لا تزال تميل نحو الاتجاه الهابط. مؤشر Bitcoin Bull Score Index الخاص بـ CryptoQuant حاليًا عند 10 من 100، مما يشير إلى أن المؤشرات الأساسية والفنية المرتبطة عادة بدورة النمو لم تتعاف بعد.

إذا استمر البيتكوين في الارتفاع، فإن المناطق المقاومة المهمة التالية قد تكون حول 79,000 دولار و90,000 دولار. الأول يتوافق مع الحد الأدنى من نطاق السعر المحقق على السلسلة للمستثمرين – وهو منطقة غالبًا ما تعمل كمقاومة في السوق الهابطة. أما مستوى 90,000 دولار فهو سعر التحقيق الإجمالي للمجموعة، والذي سبق أن عرقل انتعاشًا في وقت سابق من هذا العام.

قال Moreno إن هذا النطاق السعري عمل سابقًا كمقاومة في منتصف يناير، بعد أن ارتفع البيتكوين من 80,000 دولار إلى 98,000 دولار.

فيونغ تيان