انخفاض الطلب على خزينة البيتكوين من الشركات غير الاستراتيجية بنسبة 99%

محتوى تحريري موثوق، تمت مراجعته بواسطة خبراء بارزين في الصناعة ومحررين مخضرمين. الإفصاح الإعلاني تُظهر البيانات أن Strategy هي حاليًا المحرك الرئيسي لطلب الشركات على البيتكوين، إذ انخفضت حصة مشتريات الشركات الأخرى إلى 2% فقط.

الاستراتيجية وراء معظم عمليات شراء خزينة البيتكوين من الشهر الماضي

في منشور جديد على X، سلطت شركة تحليلات السلاسل على السلسلة CryptoQuant الضوء على كيفية أن طلب خزائن البيتكوين يُدار الآن بالكامل بواسطة Strategy. تشير شركات الخزينة إلى الشركات التي تحتفظ بالـ BTC في ميزانياتها كوسيلة لتوفير تعرض غير مباشر للمستثمرين إلى العملة المشفرة. وقد تم نشر هذا النموذج بواسطة Strategy، والتي—تحت قيادة Michael Saylor—تقوم بتجميع BTC بشكل هجومي.

قراءة مرتبطة: مؤشر نشاط شبكة البيتكوين يستمر في الانخفاض: الطلب لا يزال ضعيفًا؟ بينما كان قطاع العملات المشفرة قد شهد تحوّلًا هبوطيًا مؤخرًا، فإن الشركة لم تفقد قناعتها، مع استمرار المشتريات المنتظمة فقط. ونتيجة لهذا التجميع المستمر، تسيطر Strategy اليوم على أكثر من 3.8% من إجمالي المعروض من البيتكوين المتداول، ما يجعلها—بفارق كبير—أكبر شركة خزينة لأصول رقمية في العالم.

يبدو، مع ذلك، أنه بينما لم تتعثر الشركة مع تغيّر اتجاهات السوق، لم يكن الأمر نفسه بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين الآخرين.

كيف تغيّرت مشتريات شركات خزينة البيتكوين خلال العام الماضي | المصدر: CryptoQuant على X

كما يتضح من البيانات التي شاركتها CryptoQuant، شهد الجزء الأوسط من 2025 توسعًا سريعًا في مشتريات البيتكوين من شركات غير Strategy. وقد عنت هذه المشتريات أن إجمالي الطلب المؤسسي فاق بكثير التراكم من شركة Saylor وحدها.

لكن مع تراجع السوق، جفّت عمليات الشراء من شركات أخرى. خلال الشهر الماضي، اشترت Strategy حوالي 45,000 BTC، بينما بلغت المشتريات من الشركات الأخرى 1,000 BTC فقط. وهذا يعكس انهيارًا مذهلًا بنسبة 99% لصالح الفئة الأخيرة.

ومن حيث النِّسب، شكّلت مشتريات Strategy 98% من الطلب المؤسسي خلال آخر 30 يومًا، لتلتقط مرة أخرى اللا تناظر الحالي في القطاع. “مع ~76% من الحصص، فإن الصناعة شديدة التركّز؛ ولا يوجد طلب مؤسسي واسع النطاق حاليًا”، كما أشارت شركة التحليلات.

ومع ذلك، في حين أن شركات خزينة البيتكوين بخلاف Strategy قد تكون قد أوقفت التراكم، فهذا لا يعني أن الشركة هي المشتري الوحيد للخزينة في قطاع الأصول الرقمية بأكمله. فقد واصلت Bitmine، وهي أكبر جهة عامة تمتلك Ethereum، أيضًا إجراء مشتريات منتظمة مؤخرًا.

قراءة مرتبطة: Tether تجري تدقيقًا من Big Four في دفعة كبيرة نحو الشفافية مصدر آخر للطلب المؤسسي في السوق اليوم هو صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة على البيتكوين (ETFs)، وهي أدوات تداول تتيح للمتداولين الاستثمار في BTC دون الاضطرار إلى التفاعل مباشرة مع البنية التحتية للسلسلة.

في وقت سابق، كانت هذه الصناديق تواجه تدفقات صافية خارجة، لكن مؤخرًا نجحت التدفقات الصافية الأسبوعية في الحفاظ على سلسلة خضراء، وفقًا لبيانات من SoSoValue. ويمكن أن تكون هذه التدفقات الداخلة الصغيرة والمتواصلة علامة مبكرة على عودة بعض الاهتمام المؤسسي إلى البيتكوين.

يبدو أن الأسابيع الخمسة الأخيرة جميعها شهدت تدفقات صافية داخلة | المصدر: SoSoValue

سعر BTC

عند كتابة هذا التقرير، يتداول البيتكوين حول $69,300، منخفضًا بنسبة 3% خلال آخر 24 ساعة.

اتجاه سعر العملة خلال الأيام الخمسة الأخيرة | المصدر: BTCUSDT على TradingView

الصورة المميزة من Dall-E، والرسوم البيانية من TradingView.com عملية التحرير لدى bitcoinist تركز على تقديم محتوى مُبحوثًا بدقة، ودقيقًا، وغير متحيز. نحن نلتزم بمعايير صارمة للمصادر، وتخضع كل صفحة لمراجعة دقيقة من فريقنا المكوّن من خبراء تقنيات بارزين ومحررين مخضرمين. تضمن هذه العملية نزاهة محتوىنا وملاءمته وقيمته لقرّائنا.