أقرّت لجنة التنمية الاقتصادية في مجلس النواب البرازيلي مشروع القانون 4212/25 الذي ينشئ ضوابطاً للخصوصية لأي عملة رقمية للبنك المركزي في المستقبل، في حين كشفت تقارير جديدة من Bitfinex Securities وRain عن تزايد مساعي توْقنة الأصول (tokenization) وتوسّع البنية التحتية للعملات المستقرة (stablecoin) في أمريكا اللاتينية. ويحظر مشروع القانون على عملة البرازيل الرقمية الصادرة عن البنك المركزي (CBDC) استبدال النقود الورقية أو تمكين المراقبة. وقدّم النائب Bia Kicis مشروع القانون، وعدّله مقرر اللجنة Lafayette de Andrada. وبرزت Bitfinex فرص التوْقنة للشركات الفنزويلية عقب اعتقال الرئيس Nicolas Maduro في يناير، بينما ذكرت Rain أن المنطقة شهدت 1.5 تريليون دولار من معاملات العملات المستقرة بين 2022 و2025. وتعكس هذه التطورات النهج المزدوج لأمريكا اللاتينية تجاه الأصول الرقمية: ضمانات تنظيمية ضد تجاوزات الدولة، وتبنٍّ مدفوع بالسوق لأدوات مرتبطة بالدولار لمعالجة عدم استقرار العملة.
لجنة برازيليّة تُقرّ مشروع القانون 4212/25 لتقييد صلاحيات CBDC
أقرّت لجنة التنمية الاقتصادية في مجلس النواب مشروع القانون 4212/25 بصيغته المنقّحة. قدّمت النائبة Bia Kicis مشروع القانون الأصلي، بينما عدّله المقرر Lafayette de Andrada. ويحدّ التشريع من صلاحيات البنك المركزي البرازيلي والمؤسسات المالية المرتبطة بعملة رقمية محتملة للبنك المركزي (CBDC).
يضع القانون ثلاثة حظر رئيسية: لا يمكن لعملة رقمية تصدرها البرازيل عبر البنك المركزي أن تحل محل النقود الورقية، ولا يمكن فرضها كعملة قانونية، ولا يمكن استخدامها كأداة للمراقبة السياسية أو الأيديولوجية. وتنص المادة الخامسة على أن الهيئات الحاكمة يجب أن تضمن أن "لا تؤدي العملة الرقمية إلى الإقصاء المالي، مع ضمان بدائل متاحة للسكان دون وصول إلى الوسائط الرقمية".
تقرير Bitfinex يحدد فرصاً لتوْقنة الشركات الفنزويلية بعد اعتقال مادورو
أصدرت Bitfinex Securities تقريرها الخاص بإدراج أسواق أمريكا اللاتينية، مسلّطة الضوء على فرص توْقنة الأصول في فنزويلا عقب اعتقال الرئيس Nicolas Maduro في يناير. ويشير التقرير إلى أن التوْقنة قد تدعم أسواق الأسهم التقليدية، مثل بورصة كاراكاس للأوراق المالية، كما قد تساعد الشركات على الوصول إلى أسواق رأس المال الدولية.
وتضم بورصة كاراكاس حالياً مشاركة من 40 شركة فقط بحجوم تداول منخفضة. وقال Jose Miguel Farias، مستشار جمع التبرعات، إن أي شركة تسعى لجمع مبالغ كبيرة من 30 مليون إلى 50 مليون دولار ستكون "تهدف إلى مبلغ يمثل جزءاً كبيراً مما يحركه السوق المحلي خلال عدة أشهر".
تقرير Rain يوثق 1.5 تريليون دولار في معاملات عملات مستقرة في أمريكا اللاتينية
نشرت Rain، وهي شركة توفر بنية تحتية لبطاقات ائتمانية مدعومة بالعملات المستقرة (stablecoin)، تقرير "حالة العملات المستقرة في أمريكا اللاتينية". وذكر التقرير أن المنطقة أجرت ما يقرب من 1.5 تريليون دولار بين 2022 و2025، مع كون غالبية التدفقات مُتوسَّطة عبر العملات المستقرة.
حدّد التقرير دوافع تبنٍّ تنبع من القيود الاقتصادية في المنطقة. ومن أبرز الدوافع عدم الاستقرار والانخفاض الحاد لقيمة العملات، بما في ذلك البيزو الأرجنتيني والبوليفار الفنزويلي، اللذان فقدا جزءاً كبيراً من قيمتهما في السنوات الأخيرة. وقالت Rain إن التبنّي مدفوع بقدرة العملات المستقرة على حل مشكلات ملموسة، حيث يتعامل المستخدمون معها باعتبارها بدائل مرتبطة بالدولار.
الأسئلة الشائعة
ما الذي يحظره مشروع القانون 4212/25 بشأن CBDC المحتملة في البرازيل؟
ينص مشروع القانون 4212/25 على أن العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي البرازيلي لا يمكنها أن تحل محل النقود الورقية، ولا يمكن فرضها كعملة قانونية، ولا يمكن استخدامها كأداة للمراقبة السياسية أو الأيديولوجية. وتلزم المادة الخامسة الهيئات الحاكمة بضمان ألا يؤدي هذا النوع من العملة الرقمية إلى الإقصاء المالي، مع توفير بدائل متاحة للسكان دون وصول إلى الوسائط الرقمية.
كم رأس المال الذي تحتاجه الشركات الفنزويلية وفقاً لتقرير Bitfinex؟
تذكر تقارير Bitfinex Securities أن الشركات التي تحتاج إلى رأس مال كبير تستهدف جمع ما بين 30 مليون و50 مليون دولار. وأشار مستشار جمع التبرعات Jose Miguel Farias إلى أن هذا المبلغ يمثل جزءاً كبيراً مما تحركه بورصة كاراكاس خلال عدة أشهر، نظراً لأن البورصة تضم مشاركة 40 شركة فقط ذات أحجام تداول منخفضة.
ما حجم المعاملات الذي ذكرته Rain لعملات مستقرة في أمريكا اللاتينية؟
ذكر تقرير Rain "حالة العملات المستقرة في أمريكا اللاتينية" أن المنطقة أجرت ما يقرب من 1.5 تريليون دولار بين 2022 و2025، مع كون غالبية التدفقات مُتوسَّطة عبر العملات المستقرة. وحدد التقرير عدم استقرار العملة والانخفاض الحاد لقيمة البيزو الأرجنتيني والبوليفار الفنزويلي كدوافع رئيسية للتبنّي، مع قيام العملات المستقرة بدور بدائل مرتبطة بالدولار لمعالجة مشكلات اقتصادية ملموسة.
