تتجه السيولة نحو السندات مع تسبب الحرب والتضخم في اهتزاز السوق

السوق حاليًا تعمل كسلسلة من ردود الفعل المتتالية: الحرب في إيران تدفع أسعار النفط للارتفاع، وزيادة أسعار النفط ترفع تكاليف الطاقة، وبالتالي ترتفع التضخم. في مثل هذه البيئة، يميل المستثمرون إلى البحث عن ملاذ أكثر استقرارًا، وتصبح السندات واحدة من الخيارات البارزة.

النقطة الملحوظة هي أن سوق السندات في هذه اللحظة لم يعد يسير في نفس الاتجاه كما في السابق. السندات قصيرة الأجل مدعومة بتوقعات أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة العالية لفترة أطول لمكافحة التضخم. في حين أن السندات طويلة الأجل تتقلب بشكل أكبر بسبب ضغط الدين العام ومخاوف التضخم المستمر التي لم تهدأ بعد.

ببساطة، يمكن أن تخلق الحرب في الشرق الأوسط قوتين دافعتين في نفس الوقت: من جهة تؤدي إلى زيادة العائدات قصيرة الأجل بسبب صعوبة تخفيف السياسة النقدية، ومن جهة أخرى تسبب تقلب العائدات طويلة الأجل بسبب المخاطر الكلية التي لا تزال قائمة. هذه فترة نادرة، حيث تكون السندات أصولًا دفاعية، ويمكن أن تصبح أداة لتحقيق الأرباح إذا تحركت التدفقات النقدية بشكل صحيح.

مع ارتفاع عائدات السندات، تميل التدفقات النقدية إلى الخروج من الأصول عالية المخاطر مثل الأسهم والبيتكوين للانتقال إلى أماكن ذات تدفقات نقدية مستقرة ومخاطر أقل. بعبارة أخرى، إذا استمرت ضغوط التضخم والجغرافيا السياسية، فقد تستمر السندات في جذب رأس المال من السوق.