تطلق سيتي غروب منصة سوق قائمة على تقنية البلوك تشين تتيح للمستثمرين الأثرياء والمؤسساتيين تداول أسهم مُرمّزة تمثل شركات خاصة، وفقاً لصحيفة وول ستريت جورنال. ستصدر المنصة إيصالات إيداع مُرمّزة يصدرها سيتي وتمثل مصالح ملكية في شركات خاصة، مع بدء التعامل مع المستثمرين الأجانب أولاً، على أن تكون إمكانية الوصول إلى السوق الأميركية مقررة في وقت لاحق. وتُعد هذه الخطوة دفعاً أعمق من أحد أكبر بنوك وول ستريت إلى التمويل المرمّز، مع تصاعد الطلب على التعرض لما قبل الطرح العام الأولي (pre-IPO)، بينما تبقى الشركات الكبيرة خاصة لفترة أطول وتؤجل إدراجها في البورصة.
Citi Structures Platform Around Depositary Receipts
قال مسؤول أصول سيتي الرقمية آرتيم كورينيوك للصحيفة إن البنية تتيح للمستثمرين الاحتفاظ بأسهم شركة خاصة "جنباً إلى جنب مع سهم آبل الخاص بهم"، عبر إدماج فئة أصول كانت خارج نطاق الوساطة السائدة منذ فترة طويلة ضمن إطار تداول مألوف. يجادل سيتي بأن تمرير الاستثمارات الخاصة عبر إيصالات إيداع مُرمّزة يمنح المستثمرين شفافية أكبر من المركبات ذات الأغراض الخاصة، وهي البنى التي أصبحت مساراً شائعاً لكنه غير واضح لدخول الأسهم في أسواق الأسهم الخاصة المتقدمة.
غالباً ما تكون أسهم الشركات الخاصة صعبة التداول، لأن عمليات التحويل كثيراً ما تتطلب موافقة الشركة، ووثائق، ومراجعة قانونية، وتسوية تستغرق وقتاً أبطأ من الأسواق العامة. لا يزيل الترميز تلك القيود، لكنه قد يتيح سجلاً رقمياً أنظف لملكية الأصل ويجعل التداول الثانوي الخاضع للرقابة أسهل في الإدارة. تجري الشركة محادثات مع عدة شركات خاصة كبيرة بشأن إدراج أسهمها على المنصة، لكنها لم تسمِّ أي جهات مُصدرة حتى الآن.
Pre-IPO Demand Drives Private Equity Access Push
ارتفع الطلب على التعرض لما قبل الطرح العام الأولي، إذ تبقى الشركات الكبيرة خاصة لفترة أطول وتؤجل إدراجها، ما يوسع الفجوة بين شهية المستثمرين وإمكانية الوصول إلى السوق. كما بات الموظفون والجهات الداعمة الأوائل يطلبون السيولة بشكل متزايد قبل وصول الشركة إلى سوق الأسهم. وقد حقق قطاع الأسهم الخاصة أداءً أفضل من S&P 500 عبر آفاق 5 و10 و15 و20 عاماً، وفقاً لبيانات PitchBook التي لخصها مجلس الاستثمار الأميركي.
اختبرت عدة منصات في مجال التكنولوجيا المالية، من بينها Robinhood، تعرضاً مُرمّزاً لشركات خاصة مثل OpenAI، إلا أن هذه المنتجات عادةً ما توفر تعرضاً اقتصادياً غير مباشر وليس ملكية قانونية للأسهم الأساسية. وحذرت OpenAI المستثمرين العام الماضي بأن هذه الأسهم المُرمّزة لا تمثل حصصاً في الشركة.
Citigroup Advances Broader Tokenization Strategy
يمتد هذا الإطلاق إلى سلسلة من تحركات الترميز المرتبطة بسيتي. أفادت FinanceFeeds بأن JPMorgan وبنك أوف أميركا وسيتي وWells Fargo يعتزمون إنشاء شبكة إيداع مُرمّزة مشتركة تستهدف النصف الأول من 2027. كما توقعت سيتي أن الأصول الواقعية المُرمّزة يمكن أن تصل إلى ما يصل إلى 8.2 تريليون دولار بحلول 2030، مدفوعاً باعتماد البنية التحتية للسوق، وقنوات النقد الرقمية، وتنظيم أميركي أوضح.
يتزامن هذا الدفع مع تقارير تفيد بأن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC) تدرس إعفاءً من الابتكار يمكن أن يسمح بتداول الأسهم المُرمّزة على منصات مهيأة أصلاً للتشفير خارج البورصات التقليدية.
FAQ
ما الذي أطلقته سيتي غروب لأسهم الشركات الخاصة؟
أطلقت سيتي غروب منصة سوق قائمة على تقنية البلوك تشين تتيح للمستثمرين الأثرياء والمؤسساتيين تداول أسهم مُرمّزة في شركات خاصة عبر إيصالات إيداع مُرمّزة يصدرها سيتي.
لماذا تستخدم سيتي إيصالات إيداع بدل المركبات ذات الأغراض الخاصة؟
يجادل سيتي بأن تمرير الاستثمارات الخاصة عبر إيصالات إيداع مُرمّزة يمنح المستثمرين شفافية أكبر من المركبات ذات الأغراض الخاصة، التي أصبحت مساراً شائعاً لكنه غير واضح لدخول الأسهم في الأسهم الخاصة المتقدمة.
كيف كان أداء الأسهم الخاصة مقارنةً بـ S&P 500؟
حقق قطاع الأسهم الخاصة أداءً أفضل من S&P 500 عبر آفاق 5 و10 و15 و20 عاماً، وفقاً لبيانات PitchBook التي لخصها مجلس الاستثمار الأميركي.
