كوينباس تتيح دفعات مقدمة مدعومة بالعملات الرقمية لقروض فاني ماي

أعلنت Coinbase Global عن هيكل رهن عقاري مع Better Home & Finance سيسمح للمقترضين المؤهلين برهن الأصول الرقمية المحتفظ بها في حسابات Coinbase لتمويل الدفعة المقدمة على رهن عقاري قياسي مدعوم من Fannie Mae. في الترتيب، سيقوم المقترضون بتأمين قرض منفصل - مدعوم من حيازاتهم من العملات المشفرة، مثل Bitcoin أو USDC - لتغطية الدفعة المقدمة، بينما يبقى الرهن العقاري الرئيسي قرضًا تقليديًا مدعومًا من Fannie Mae. ستقوم Better بإصدار وتقديم خدمات الرهون العقارية.

تصف Coinbase النموذج بأنه يمكّن المشترين من الحفاظ على تعرضهم للأصول الرقمية أثناء استخدام قرض مدعوم بالعملات المشفرة لتغطية الدفعة المقدمة. في الواقع، يتم تمويل الدفعة المقدمة من خلال قرض منفصل مضمون بالأصول المشفرة، بينما يبقى القرض الرئيسي مرتبطًا بتقييم الرهن العقاري التقليدي. إذا أثبتت هذه المبادرة أنها قابلة للتوسع، فقد توسع من دور العملات المشفرة في تمويل الإسكان في الولايات المتحدة إلى ما هو أبعد من الأصول المؤهلة إلى آلية تمويل مباشرة لشراء المنازل.

تأتي هذه التطورات في ظل إشارات تنظيمية أوسع حول دمج العملات المشفرة في إطار الرهون العقارية. في يونيو، وجهت الوكالة الفيدرالية لتمويل الإسكان بالولايات المتحدة (Federal Housing Finance Agency) وFannie Mae وFreddie Mac لإعداد مقترحات تعترف بالعملات المشفرة كأصل في تقييمات مخاطر الرهن العقاري دون الحاجة إلى تحويلها إلى دولارات. كما تتماشى هذه الزخم مع سلسلة من الابتكارات في تقييم المخاطر من مقرضين مثل Newrez وRate، الذين بدأوا في دمج حيازات العملات المشفرة في عمليات الرهن العقاري.

النقاط الرئيسية

خيار الدفعة المقدمة المدعومة بالعملات المشفرة يربط رهنًا عقاريًا قياسيًا مع قرض منفصل مضمون بالأصول الرقمية لتمويل الدفعة المقدمة.

يبقى الرهن العقاري الرئيسي مدعومًا من Fannie Mae؛ يتم الاحتفاظ بالتعرض للعملات المشفرة من خلال قرض الدفعة المقدمة، وليس من خلال تصفية الأصول.

تشير الهيئات التنظيمية إلى انفتاحها على حساب الأصول المشفرة في تقييمات مخاطر الرهن العقاري، مما يمهد الطريق لدمج أوسع للعملات المشفرة في تمويل الإسكان.

لقد دمج المقرضون مثل Newrez وRate بالفعل العملات المشفرة في تقييم المخاطر، على الرغم من أن الدفعات المقدمة وتكاليف الإغلاق قد لا تزال تتطلب نقدًا في بعض البرامج.

يواجه المقترضون قيودًا مثل الضمانات المقفلة واعتبارات تقلبات السوق التي لا تؤدي تلقائيًا إلى تفعيل طلبات الهامش، وفقًا لـ Coinbase.

مسار جديد للعملات المشفرة في تمويل الإسكان

في إطار هيكل Coinbase–Better، سيقوم المقترض بأخذ رهن عقاري قياسي، بينما يمول قرض منفصل مضمون بحيازات العملات المشفرة الدفعة المقدمة. يمكن أن تشمل الضمانات المشفرة أصولًا مثل Bitcoin أو العملات المستقرة مثل USDC، ولكن لن يُسمح للمقترضين بتداول الأصول المرهونة أثناء قفلها كضمان. تشير Coinbase إلى أن تقلبات الأسعار لا تؤدي إلى تفعيل طلبات الهامش طالما أن المقترض يستمر في سداد مدفوعات الرهن العقاري وظلت شروط القرض غير متغيرة بعد التفعيل. هذا النهج، إذا تم اعتماده على نطاق واسع، سيغرس العملات المشفرة بشكل أعمق في آليات تمويل المنازل بدلاً من مجرد كونها أصول تقييم.

ستقوم Better بالتعامل مع إصدار وتقديم خدمات الرهن العقاري الرئيسي، بينما سيكون قرض الدفعة المقدمة المدعوم بالعملات المشفرة التزامًا منفصلًا. بالنسبة للمستثمرين والمقترضين، يقدم هذا الهيكل ديناميكية جديدة: تظل الأصول المشفرة جزءًا من الميزانية العمومية وسرد تكوين الثروة المحتمل، ولكنها تُدخل أيضًا اعتبارات إضافية للديون والسيولة مرتبطة بتقلبات السوق.

الإشارات التنظيمية وزخم الصناعة

تأتي هذه المبادرة في ظل نقاش متزايد حول مكانة العملات المشفرة في تقييم مخاطر الرهن العقاري وتقييم المخاطر. يعكس توجيه الوكالة الفيدرالية لتمويل الإسكان (Federal Housing Finance Agency) لـ Fannie Mae وFreddie Mac في يونيو دفعًا لتشكيل العملات المشفرة كفئة أصول يمكن أن تؤثر على مقاييس المخاطر دون إجبارها على التحويل إلى دولارات. تأتي هذه التطورات متزامنة مع تحركات أخرى في الصناعة نحو تقييمات شاملة للعملات المشفرة، حيث أشار المقرضون مثل Newrez وRate علنًا إلى استعدادهم للاعتراف بحيازات العملات المشفرة في سياقات معينة.

قالت Newrez في يناير إنها ستسمح للمقترضين باستخدام Bitcoin وEther وصناديق الاستثمار المتداولة بالعملات المشفرة والعملات المستقرة كأصول مؤهلة في تقييم المخاطر، دون الحاجة إلى التصفية. في فبراير، أطلقت Rate برنامج RateFi، الذي يسمح بحساب حيازات العملات المشفرة الموثقة كجزء من الاحتياطيات، وفي بعض الحالات، كدخل. ومع ذلك، حتى في RateFi، يتعين عادةً على المقترضين تحويل العملات المشفرة إلى نقد لتغطية الدفعات المقدمة وتكاليف الإغلاق، مما يوضح أن الدمج تدريجي وانتقائي بدلاً من استبدال نقدي شامل لشراء المنازل.

أصوات من المجال القريب من السياسة

بعيدًا عن الآليات، أثارت الانتقال نحو العملات المشفرة في تمويل الإسكان تعليقات من صانعي السياسات والمراقبين في الصناعة. صرح تيم رايان، النائب السابق في ولاية أوهايو وعضو في المجلس الاستشاري لـ Coinbase الذي ركز على القدرة على تحمل تكاليف الإسكان، أن تمويل الرهن العقاري يعتبر حالة استخدام عملية للعملات المشفرة. واحتج على أن الأصول الرقمية يمكن أن تفتح الثروة للمستثمرين الأوائل وتساعد في معالجة عقبة رئيسية أمام ملكية المنازل - الدفعة المقدمة - إذا انتقلت الصناعة إلى القطاع السكني بطريقة ذات مغزى.

تظل القدرة على تحمل التكاليف مصدر قلق مركزي لمشتري المنازل في الولايات المتحدة، مع قيود مستمرة في المخزون وارتفاع معدلات الرهن العقاري مما يعيق النشاط حتى في الوقت الذي تراجعت فيه أسعار المنازل المتوسطة من ذروتها في 2022. تسلط بيانات الحكومة الفيدرالية الضوء على الجاذبية المحتملة للتمويل المرتبط بالعملات المشفرة للمشترين الذين يحتفظون بأصول رقمية ويسعون إلى طرق بديلة لتكوين دفعة مقدمة.

بينما تتطور محادثة العملات المشفرة والرهن العقاري، سيشاهد المستثمرون والمقترضون عن كثب كيفية تفاعل سيولة الضمانات، وتقييم الأصول، والتوافق التنظيمي في عمليات النشر الواقعية. يمثل برنامج Coinbase–Better خطوة ملموسة في اختبار العملات المشفرة كأداة تمويل ضمن إطار سوق الإسكان التقليدي، ولكنه يبرز أيضًا أهمية إدارة المخاطر الواضحة، ومعايير التقييم، وحماية المستهلك بينما يجرب المزيد من المقرضين عمليات شراء المنازل المدعومة بالعملات المشفرة.

يجب على القراء متابعة توجيهات الهيئات التنظيمية وإطلاق المقرضين في الأشهر القادمة، والتي ستشير إلى ما إذا كانت الدفعات المقدمة المدعومة بالعملات المشفرة تنتقل من مفهوم تجريبي إلى خيار قابل للتنفيذ على المستوى الإقليمي أو الوطني.

تم نشر هذه المقالة في الأصل تحت عنوان "Coinbase Enables Crypto-Backed Down Payments for Fannie Mae Loans" على Crypto Breaking News – مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة، وأخبار Bitcoin، وتحديثات blockchain.