استناداً إلى بيانات CoinGlass، بلغ متوسط معدل التمويل عبر شبكة الإيثريوم خلال 8 ساعات في 4 يونيو 0.0028%، وهو قريب من المستوى المحايد. وتُظهر بيانات ChainCatcher أن إجمالي العقود المفتوحة على الإيثريوم انخفض خلال الـ 24 ساعة الماضية بنسبة 5.06%. وتختلف معدلات التمويل بشكل ملحوظ بين البورصات؛ إذ سجلت Bybit -0.0013%، بينما سجلت Gate 0.0052%.
معدل التمويل لثماني ساعات حسب كل بورصة (4 يونيو 2026)
Bybit：-0.0013% (بيانات ChainCatcher)
OKX：0.003%
Binance：0.0047%
Gate：0.0052%
متوسط الشبكة：0.0028% (بيانات CoinGlass)
يشكّل معدل التمويل السالب في Bybit، مقابل المعدلات الموجبة في بورصات أخرى، ما تسميه CoinGlass «فروق التمويل عبر البورصات». وتشير CoinGlass إلى أن هذه الفروق قد تفضي إلى فرص تحكيم أو فرص عبر منصات التداول.
آلية عمل معدلات تمويل العقود الدائمة
لا تتضمن العقود الآجلة الدائمة تاريخ انتهاء، وتقوم البورصات عبر دفع التمويل كل 8 ساعات بالحفاظ على اتساق سعر العقد مع سعر السوق الفورية: عندما يكون معدل التمويل موجباً، يدفع أصحاب المراكز الطويلة تكاليف لأصحاب المراكز القصيرة؛ وعندما يكون معدل التمويل سالباً، يدفع أصحاب المراكز القصيرة تكاليف لأصحاب المراكز الطويلة. ووفقاً للمصطلحات لدى CoinMarketCap، فإن هذا الإعداد «يُحفّز المشاركين على بناء المراكز على الجانب غير الأكثر شعبية، بما يدفع السعر للتماهي مع سعر الفورية».
وتُظهر بيانات Bitget أيضاً أن السوق يميل قليلاً إلى جانب المراكز الطويلة عند مستوى رسوم يقارب 0.0035%؛ بينما يُعد مستوى 0.0028% حالياً أقرب إلى التوازن بين الطويل والقصير.
بيانات العقود المفتوحة: خلفية انخفاض 5.06%
تُظهر بيانات ChainCatcher أن إجمالي العقود المفتوحة على الإيثريوم انخفض خلال الـ 24 ساعة الماضية بنسبة 5.06%. وتوضح CoinEx Academy أن معدل التمويل هو «مؤشر وكيل لمعنويات السوق وتوزيع المراكز، وليس مؤشراً مستقلاً للتنبؤ بالتسعير»، وتُشير إلى أنه في اتجاه صعودي قوي، يمكن أن يستمر معدل التمويل المرتفع بشكل فعال لأسابيع دون أن يؤدي ذلك إلى انعكاس.
وبحسب إطار تحليل CoinGlass، عندما يقترب معدل التمويل من الصفر ويتزامن انخفاض العقود المفتوحة، فإن ذلك غالباً ما يعني أن المراكز القائمة يتم إغلاقها، وليس أن مراكز جديدة تتشكل.
الأسئلة الشائعة
ماذا تعني نسبة التمويل على الإيثريوم البالغة 0.0028% بالنسبة لتكلفة الاحتفاظ بمراكز بالرافعة؟
باحتساب معدل التمويل خلال 8 ساعات عند 0.0028%، تبلغ نسبة التمويل اليومية نحو 0.0084%، وبما يعادل سنوياً حوالي 3%. وهذا يعني أن التكلفة السنوية الحالية لاحتفاظ المراكز الطويلة بالرافعة على الإيثريوم تبلغ نحو 3%، وهو مستوى منخفض نسبياً.
ما دلالة ظهور معدل تمويل سلبي في Bybit؟
تشير نسبة Bybit البالغة -0.0013% إلى أن عدد المراكز القصيرة في هذه المنصة يفوق عدد المراكز الطويلة، وأن المراكز القصيرة تدفع رسوماً إلى المراكز الطويلة. وتصف CoinGlass الفرق بين ذلك وبين النِّسَب الموجبة في بورصات أخرى بأنه «فارق عبر البورصات»، ما يعني أن معنويات السوق لدى كل بورصة ليست متناسقة وقد يخلق فرصاً للتحكيم عبر المنصات.
ماذا يوضح انخفاض العقود المفتوحة على الإيثريوم خلال 24 ساعة بنسبة 5.06%؟
تؤكد بيانات ChainCatcher أن إجمالي العقود المفتوحة على الإيثريوم تقلص خلال 24 ساعة بنسبة 5.06%. وبحسب إطار تحليل CoinGlass، فإن انخفاض العقود المفتوحة بالتزامن مع اقتراب معدل التمويل من الصفر يعني عادةً أن المراكز القائمة يتم إغلاقها، وليس أن مراكز جديدة باتجاه معين يتم بناؤها.
