باختصار
- سجلت منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية تدفقات واردة بقيمة 1.06 مليار دولار الأسبوع الماضي، مما يمدد سلسلة الثلاثة أسابيع على التوالي.
- شكل المستثمرون الأمريكيون 96% من إجمالي التدفقات، مما يبرز هيمنة سوق الصناديق المتداولة الأمريكية.
- استحوذ البيتكوين على حوالي ثلاثة أرباع التدفقات، في حين شهدت إيثريوم طلبًا قويًا بعد إدراجات جديدة لصناديق استثمارية في الولايات المتحدة تركز على التكديس.
جذبت منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية 1.06 مليار دولار من التدفقات الأسبوع الماضي، مما يمثل ثالث أسبوع على التوالي من المكاسب مع زيادة المستثمرين في تخصيصاتهم للعملات المشفرة وسط عدم اليقين الجيوسياسي، وفقًا لتقرير من مدير الأصول CoinShares نُشر يوم الاثنين.
تشير التدفقات المستمرة إلى أن المستثمرين المؤسساتيين يتجهون إلى الأصول الرقمية كمُشتت للمحفظة خلال فترات الضغط العالمي، مع استفادة البيتكوين بشكل خاص من دوره كمُحوط اقتصادي كلي.
كتب جيمس باترفيل، رئيس البحث في CoinShares، أن "الاضطرابات الجيوسياسية الكبيرة التي عززت الأصول الرقمية، خاصة البيتكوين، كملاذ آمن نسبيًا مقارنةً مع فئات الأصول الأخرى."
منذ بداية أزمة إيران، ارتفعت الأصول المدارة في منتجات التداول في الأصول الرقمية (ETPs) بنسبة 9.4% إلى 140 مليار دولار، وفقًا للتقرير.
جذب البيتكوين 793 مليون دولار من رأس المال الجديد، وهو ما يمثل حوالي 75% من إجمالي التدفقات. تصل إجماليات الثلاثة أسابيع الأخيرة إلى 2.2 مليار دولار، مما يقلص الفجوة مع فترة الخمسة أسابيع السابقة التي شهدت تدفقات خارجة بقيمة 3 مليارات دولار.
سيطرت الولايات المتحدة على التدفقات الأخيرة، حيث شكلت 96% من التدفقات العالمية مع استمرار المستثمرين المؤسساتيين في الوصول إلى السوق بشكل رئيسي من خلال صناديق التداول الفورية المدرجة في الولايات المتحدة.
تلتها كندا وسويسرا بتدفقات قدرها 19.4 مليون دولار و10.4 مليون دولار على التوالي. سجلت هونغ كونغ تدفقات بقيمة 23.1 مليون دولار، وهو أكبر إجمالي أسبوعي لها منذ أغسطس 2025، في حين شهدت ألمانيا تدفقات خارجة بقيمة 17.1 مليون دولار، وهو أول سحب أسبوعي لها هذا العام.
سجلت إيثريوم تدفقات بقيمة 315 مليون دولار، مما قرب التدفقات منذ بداية العام من التوازن. وكان الارتفاع جزئيًا نتيجة لإطلاق منتجات صناديق استثمارية جديدة تركز على التكديس في الولايات المتحدة. بالمقابل، شهدت XRP أسبوعها الثاني على التوالي من التدفقات الخارجة، بإجمالي 76 مليون دولار.
قال سامويل هاركورت، المساهم الرئيسي في Sonic Labs، مطور طبقة-1 لـ EVM، لـ Decrypt إن "التدفقات المستمرة التي تتجاوز مليار دولار في منتجات الأصول الرقمية وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية تشير إلى شيء هيكلي، وليس دوري."
وأضاف أن رأس المال "يتم إعادة توجيهه بهدوء" مع تصاعد الإنفاق العسكري وتحمل البنية التحتية المالية التقليدية لضغوط الصراع المستمر في الشرق الأوسط.
“مُشتت للمحفظة” وسط التوترات الجيوسياسية
قال جورج باب، رئيس قسم السيولة في Altura DeFi، إن فترات التوتر الجيوسياسي غالبًا ما تدفع المستثمرين للبحث عن أصول خارج النظام المالي التقليدي.
وأضاف أن "التدفقات القوية تشير إلى أن المخصصين المؤسساتيين يرون الأصول الرقمية أقل كمضاربة وأكثر كمُشتت للمحفظة خلال عدم اليقين العالمي"، وفقًا لـ Decrypt.
وأضاف أن الولايات المتحدة تواصل الهيمنة على التدفقات لأن منتجات الصناديق المتداولة الفورية أصبحت البوابة الرئيسية للتعرض المؤسسي.
وقال باب: "عندما يعود شهية المخاطرة أو تتغير السرديات الاقتصادية الكلية، فإن أول مكان يعبر فيه رأس المال عن نفسه هو من خلال تلك القنوات للصناديق المتداولة".
يقول المحللون إن الانتعاش في الطلب على صناديق الاستثمار في العملات المشفرة يعكس مزيجًا من المخاطر الجيوسياسية، وإعادة تقييم المستثمرين للتقييمات بعد فترة طويلة من الانخفاض، وتقدم تدريجي في التنظيم في القطاع.
قال نيك موتز، الرئيس التنفيذي لمجموعة ORQO ومدير الاستثمار الرئيسي لبروتوكول الإقراض Soil، سابقًا لـ Decrypt إن التوترات المتعلقة بإيران دفعت المستثمرين لإعادة النظر في بناء المحافظ.
"الأصول الرقمية عادت إلى تلك المناقشة بشكل طبيعي كمخازن قيمة غير سيادية"، قال موتز.
كما شهدت منتجات البيتكوين القصيرة تدفقات بقيمة 8.1 مليون دولار، مما يشير إلى أن معنويات المستثمرين لا تزال منقسمة إلى حد ما بشأن النظرة قصيرة الأجل للأصل.
وفي سوق التوقعات Myriad، المملوك من قبل شركة Decrypt الأم Dastan، أصبح المستخدمون متفائلين بشأن مستقبل البيتكوين، مع وضع احتمال 60% أن يتحرك العملة الرقمية إلى 84,000 دولار بدلاً من 55,000 دولار — ارتفاعًا من 50% في اليوم السابق.
جادل هاركورت بأن تدفقات البيتكوين القصيرة تعكس "توازنًا صحيًا في الانقسام"، مع "مراقبة الدببة للعوائق الكلية وتوقيت المخاطر"، بينما يظل الثور "مرتكزًا على قصة الطلب الهيكلي".
يتم تداول البيتكوين حاليًا حول 73,900 دولار، بارتفاع 3.3% خلال اليوم وفقًا لبيانات CoinGecko، بعد أن وصل إلى أعلى سعر خلال اليوم عند 74,387 دولار. لا تزال العملة الرقمية منخفضة بنسبة تقارب 42% عن أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 126,000 دولار الذي تم الوصول إليه في أكتوبر من العام الماضي. ارتفعت إيثريوم بنسبة 9.5% خلال اليوم إلى 2,292 دولار، مع بقاءها حوالي 54% أدنى من ذروتها في أغسطس 2025 عند 4,946 دولار.
