حذّر ترِنت فان إيپس، وهو مساهم سابق في مؤسسة Ethereum، أمضى خمس سنوات في تنسيق تطوير البروتوكول الأساسي، من أن تطوير النواة في Ethereum قد يواجه أزمة تمويل خلال 3 إلى 9 أشهر، وذلك بعدما انتهت مدة برنامج الحوافز الخاصة بالعملاء في أبريل 2026 دون وجود خلف. وقال فان إيپس إن سبب الأزمة يعود إلى انكماش متزامن لمسارين تمويليين: برنامج تمويل العملاء لمدة 4 سنوات الذي انتهت مدته، وخطة الخزينة لدى مؤسسة Ethereum التي أُعلنت في يونيو 2025، والتي ترسم خفض الإنفاق السنوي من 15% وصولاً إلى حد أساسي للهبات (الوقف) بنسبة 5% بحلول عام 2030. وأضاف أن الحفاظ على شبكة Ethereum، التي تضم أكثر من 10 فرق عملاء وباحثين ومجموعات تنسيق، يكلف نحو 30 مليون دولار سنوياً، وفقاً لفان إيپس، الذي رأى أن المصادر التي تغطي هذا الرقم باتت تُضيّق ولا توجد آلية بديلة جرى الإعلان عنها. تزامنت هذه التحذيرات مع استقالة هسياو-وي وانغ من منصب المدير التنفيذي المشارك وعضو مجلس الإدارة، ما يمثل ثاني مغادرة للمدير التنفيذي المشارك خلال 4 أشهر.
انتهى برنامج الحوافز الخاصة بالعملاء في أبريل 2026 دون خلف
انتهى برنامج الحوافز الخاصة بالعملاء، وهو جهد مدته 4 سنوات موّل فرق العملاء عبر مكافآت الرهان، في أبريل 2026 دون وجود خلف، وفقاً لفان إيپس. وقدّر الأثر المشترك لانتهاء البرنامج وتعديلات الخزينة لدى المؤسسة بأنه قد يفتح «أزمة تمويل بطيئة الاشتعال» خلال 3 إلى 9 أشهر. وقدّم فان إيپس الفجوة على أنها ليست مجرد حلقة لمرة واحدة، بل عرض لمشكلات هيكلية في طريقة تجميع النظام البيئي للتمويل وتخصيصه.
خطة خزينة مؤسسة Ethereum تخفض الإنفاق السنوي
بدأت مؤسسة Ethereum تنفيذ خطة خزينة أُعلنت في يونيو 2025، وتُظهر مساراً تدريجياً من إنفاق سنوي بنسبة 15% وصولاً إلى حد أساسي للهبات بنسبة 5% بحلول 2030. وأشار فان إيپس إلى أن «الاستمرار في تنفيذ هذه الخطة سيواصل إحداث آثار متتابعة في أنحاء النظام البيئي». وأعادت المؤسسة صياغة طريقة إدارة احتياطياتها بموجب الخطة، عبر تحويل ETH إلى عملات مستقرة لتوفير تمويل تشغيلي يمكن التنبؤ به، ونشر ما يصل إلى 70,000 ETH في الرهان من أجل توليد عائد مستدام.
فلسفة «الاستقطاع» لدى المؤسسة وتبدّل القيادة
ربط فان إيپس سؤال التمويل بفلسفة المؤسسة المعروفة باسم «الاستقطاع»، وجهودها المعلنة لتقليص تأثيرها النسبي على Ethereum كي يتمكن النظام البيئي من تجاوزها والاستمرار بعدها. وكتب أن هذه السياسة نقلت نية المؤسسة بعدم العمل كمركز القوة الوحيد، مع ترك فجوات لم تتولَّها أي مؤسسة أخرى لملئها. وتزامن هذا التراجع مع تبدلات حادة في القيادة، بما في ذلك رحيل المدير التنفيذي المشارك توماش شَنتشاق في وقت سابق من هذا العام. وأشار فان إيپس إلى تأطير المؤسس المشارك فيتاليك بوتيرين نفسه بأن المؤسسة «لم تُصمَّم لتكون وصياً أبدياً»، بعد أن أنجزت نطاق العمل المحدود الذي حددته وثائق بيع توكنات Ethereum بحلول عام 2022.
هسياو-وي وانغ تستقيل من منصب المدير التنفيذي المشارك
وقعت هذه التحذيرات في الأسبوع نفسه الذي امتصّت فيه المؤسسة تغييراً قيادياً آخر، إذ استقالت هسياو-وي وانغ من منصب المدير التنفيذي المشارك وعضو مجلس الإدارة، وهي ثاني مرة يغادر فيها مدير تنفيذي مشارك خلال 4 أشهر. حذّر فان إيپس من أنه دون تمويل مستمر، تواجه Ethereum خطر فقدان المساهمين الذين يحملون سنوات من السياق المتراكم، والتأخر عن تحديات مثل الحوسبة الكمومية والتوسع، وفي النهاية الإضرار بسمعة الشبكة الرئيسية من حيث الاعتمادية. وقال إن الضرر سيكون أصعب وأكثر كلفة للعكس بمجرد أن تظهر أعراضه بعد 12 إلى 18 شهراً، ودعا إلى آليات تمويل جديدة ومجموعة جديدة من العقود بين أصحاب مصلحة النظام البيئي قبل أن يصبح صيانة البروتوكول «تفويضاً غير ممول».
أسئلة وأجوبة
ماذا حذّر ترِنت فان إيپس بشأن تمويل تطوير النواة في Ethereum؟
حذّر ترِنت فان إيپس من أن تطوير النواة في Ethereum قد يواجه أزمة تمويل خلال 3 إلى 9 أشهر، بسبب انتهاء برنامج الحوافز الخاصة بالعملاء في أبريل 2026 دون وجود خلف، وتنفيذ مؤسسة Ethereum لخطة خزينة تُخفض الإنفاق السنوي من 15% وصولاً إلى حد أساسي 5% بحلول 2030. وقال إن الحفاظ على شبكة Ethereum التي تضم أكثر من 10 فرق عملاء وباحثين ومجموعات تنسيق يكلف نحو 30 مليون دولار سنوياً، وأن المصادر التي تغطي هذا الرقم تتشدد ولا توجد آلية إحلال جرى الإعلان عنها.
متى انتهى برنامج الحوافز الخاصة بالعملاء وما هدفه؟
انتهى برنامج الحوافز الخاصة بالعملاء في أبريل 2026 دون وجود خلف، وفقاً لفان إيپس. كان البرنامج جهداً مدته 4 سنوات موّل فرق العملاء عبر مكافآت الرهان. وقدّر فان إيپس أن الأثر المشترك لانتهاء البرنامج وتعديلات الخزينة لدى المؤسسة قد يفتح «أزمة تمويل بطيئة الاشتعال» خلال 3 إلى 9 أشهر.
ما التغييرات القيادية التي حدثت في مؤسسة Ethereum؟
استقالت هسياو-وي وانغ من منصب المدير التنفيذي المشارك وعضو مجلس الإدارة في الأسبوع نفسه الذي أصدر فيه فان إيپس تحذيره بشأن التمويل، وهو ما يمثل ثاني مغادرة للمدير التنفيذي المشارك خلال 4 أشهر. غادر المدير التنفيذي المشارك توماش شَنتشاق في وقت سابق من هذا العام. وأشار فان إيپس إلى أن تبدّل القيادة تزامن مع فلسفة «الاستقطاع» لدى المؤسسة، وهي جهودها المعلنة لتقليل تأثيرها النسبي على Ethereum.
