يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي المعدلات عند 3.5%–3.75% بينما يركز وورش على هدف التضخم البالغ 2%

عقد كيفن وارش، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد الذي خلف جيروم باول، اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في مايو 2026 مع تثبيت أسعار الفائدة عند 3.5%–3.75%، وأكد أن إعادة التضخم إلى هدف 2% لا تزال أولوية قصوى. عكست هذه القرار موقفاً أشد صرامة مما كان يتوقعه كثير من المشاركين في السوق، إذ شدد وارش بشكل خاص على ضبط التضخم. جاء انتقال رئاسة الفيدرالي بعد ضغوط من دونالد ترامب، غير أن توجه السياسة النقدية للبنك المركزي لم يتحول إلى نهج تيسيري.

يحتفظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالفائدة عند 3.5%–3.75% بينما يضع وارش أولوية لهدف التضخم

ثبت مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 3.5%–3.75% خلال اجتماع مايو 2026 للجنة السوق المفتوحة. شدد كيفن وارش، الذي خلف جيروم باول كرئيس للفيدرالي، على أن إعادة التضخم إلى هدف 2% لا تزال أولوية قصوى. وأشارت هذه التصريحات إلى موقف أكثر تشدداً مما كان متوقعاً على نطاق واسع، حيث ركز وارش تحديداً على التضخم بدلاً من الإيحاء بأي تيسير وشيك للسياسة.

يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي توقعات التضخم لعام 2026 إلى 3.6% وتضخم الأساس إلى 3.3%

لا تقدم التوقعات المحدّثة سبباً كبيراً للتفاؤل. رُفعت توقعات التضخم لعام 2026 من 2.7% إلى 3.6%، في حين زادت توقعات التضخم الأساسي من 2.7% إلى 3.3%. وبالنسبة لعام 2027، جرى كذلك تعديل التضخم الأساسي بالرفع من 2.2% إلى 2.5%. أما بالنسبة لأسعار الفائدة، فقد رُفع معدل السياسة المتوقع لعام 2026 من 3.4% إلى 3.8%، وجرى رفع تقدير 2027 من 3.1% إلى 3.6%. يتوقع تسعة من أصل 18 عضواً من أعضاء التصويت إجراء رفع آخر للفائدة في 2026.

أداة CME FedWatch تُظهر احتمال 90% لرفع الفائدة في 2026

وفقاً لأداة CME FedWatch، ترى الأسواق الآن احتمالاً لا يتجاوز 0.7% لخفض الفائدة بحلول يونيو 2026، بينما تبلغ احتمالات إجراء رفع آخر للفائدة قرابة 90%. جاء هذا التحول في توقعات السوق عقب صدور تحديثات الفيدرالي لتوقعات التضخم وأسعار الفائدة.

ارتفعت أسعار الطاقة 3.8% في أبريل، ما أسهم بأكثر من 40% من زيادة مؤشر أسعار المستهلكين

أدى ارتفاع أسعار الطاقة بنسبة 3.8% إلى تمثيل أكثر من 40% من زيادة مؤشر أسعار المستهلكين في أبريل. خفت أسعار البنزين مع التطورات الإيجابية في الشرق الأوسط. يجري بحث إعادة فتح مضيق هرمز، إلا أنه ما زال مبكراً للغاية للقول إن النزاع انتهى فعلاً، رغم ما يبدو أنه تقدم في المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران. ووفقاً لرويترز، قد تتطلب خطط جديدة للأمن الطاقي قرابة 500 مليون برميل إضافية من الاحتياطيات الاستراتيجية. ومع الحاجة إلى تعويض المخزونات التي جرى سحبها بالفعل، يمكن أن يصل إجمالي الطلب الإضافي إلى ما يصل إلى 1 مليار برميل.

الأسئلة الشائعة

ماذا فعل كيفن وارش خلال اجتماع لجنة السوق المفتوحة في مايو 2026؟
ثبت كيفن وارش، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.5%–3.75% خلال اجتماع مايو 2026 للجنة السوق المفتوحة، وأكد أن إعادة التضخم إلى هدف 2% لا تزال أولوية قصوى.

لماذا رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي توقعات التضخم لعام 2026؟
رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي توقعات التضخم لعام 2026 من 2.7% إلى 3.6%، وتوقعات التضخم الأساسي من 2.7% إلى 3.3%. عكست التوقعات المحدّثة ضغوطاً تضخمية مستمرة، بما في ذلك قفزة بنسبة 3.8% في أسعار الطاقة التي شكلت أكثر من 40% من زيادة مؤشر أسعار المستهلكين في أبريل.

ما هو احتمال السوق لرفع فائدة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 2026؟
وفقاً لأداة CME FedWatch، ترى الأسواق الآن احتمالاً لا يتجاوز 0.7% لخفض الفائدة بحلول يونيو 2026، بينما تبلغ احتمالات إجراء رفع آخر للفائدة قرابة 90%. يتوقع تسعة من أصل 18 عضواً في لجنة السوق المفتوحة إجراء رفع آخر للفائدة في 2026.