أوامر من هيئة الأوراق المالية بمطالبة شركات الأوراق المالية بتقديم خطط حماية المستثمرين بحلول 13 يوليو

أمرت لجنة الخدمات المالية في كوريا الجنوبية، في 10 يوليو، شركات الأوراق المالية بتقديم خطط حماية استثمارية طوعية بحلول 13 يوليو، وفقًا لجمعية الاستثمار المالي الكورية. وتأتي هذه التوجيهات بعد مخاوف من أن صناديق الاستثمار المتداولة المرفوعة (الرافعة) المرتبطة بسهم واحد قد أدت إلى تذبذب شديد في السوق منذ إطلاقها في أواخر مايو. وتسبق المهلة القصيرة إحاطة رئاسية مقررة في 15 يوليو، حيث تجمع لجنة الخدمات المالية ملاحظات القطاع قبل إعداد التقرير. ويعود مصدر الأمر إلى اجتماع جمعي للرؤساء التنفيذيين ترأسه نائب رئيس مجلس الإدارة كوان داي-يونغ في 9 يوليو، ناقشت فيه الشركات المنتجات الرافعة وإدارة السيولة وقضايا تنظيمية أخرى. وقد واجهت صناديق الاستثمار المتداولة المرفوعة المرتبطة بسهم واحد والتي تتعقب سامسونغ إلكترونيكس وSK Hynix انتقادات متزايدة من نواب محليين ووسائل إعلام دولية بسبب ما تُحدثه من تعزيز التداول المضاربي.

تحدد لجنة الخدمات المالية 13 يوليو كموعد نهائي لخطط حماية شركات الأوراق المالية

وجّهت لجنة الخدمات المالية شركات الأوراق المالية، عبر جمعية الاستثمار المالي الكورية، في 10 يوليو، إلى إعداد وتقديم تدابير حماية استثمارية طوعية بحلول 13 يوليو. ويأتي هذا الأمر عقب اجتماع للرؤساء التنفيذيين عُقد في 9 يوليو برئاسة نائب رئيس مجلس الإدارة كوان داي-يونغ، حيث ناقش قادة القطاع صناديق الاستثمار المتداولة المرفوعة المرتبطة بسهم واحد، وتوافر التمويل لرأس المال الاستثماري، وإدارة السيولة، وتمويل مشاريع العقارات، وإمكانية تقصير دورة التسوية. وتنسجم المهلة التي تمتد ثلاثة أيام مع الاستعدادات لإحاطة رئاسية مقررة في 15 يوليو، على أن تجمع لجنة الخدمات المالية مدخلات القطاع قبل إعداد التقرير.

شركات الأوراق المالية تشرع في إعداد ضمانات للمستثمرين ضمن جدول زمني ضيق

بدأت شركات الأوراق المالية في صياغة تدابير الحماية فور تلقي التوجيه. وقال مسؤول في القطاع: "وصلنا الإشعار بعد ظهر اليوم، ونحن نُعدّ بشكل عاجل تدابير حماية استثمارية قابلة للتطبيق لشركتنا." ومن المتوقع أن تشمل التدابير تعزيز الإفصاح عن مخاطر الخسارة، وفرض قيود على شراء المستثمرين الذين لديهم تقييمات ملاءمة قديمة، وتقليل الترويج لمنتجات الرافعة، والتركيز على إدارة فئات مثل القُصّر وكبار السن والمتداولين ذوي أحجام تداول مرتفعة. وتقوم الشركات بتجميع مقترحات توازن بين التوقعات التنظيمية والقدرات التشغيلية.

نواب ووسائل إعلام ينتقدون صناديق الاستثمار المتداولة المرفوعة بوصفها محركاً للتقلبات

تصاعدت حدة الانتقاد الموجه لصناديق الاستثمار المتداولة المرفوعة المرتبطة بسهم واحد بعد إطلاقها في أواخر مايو. وقارنت صحيفة وول ستريت جورنال في 6 يوليو السوق الكورية بـ"الكازينو" و"لعبة الحبار" على نتفليكس، مشيرة إلى أن المنتجات الرافعة تُفاقم التقلبات. وقال النائب آhn تشول-سو من حزب قوة الشعب إن صناديق الاستثمار المتداولة المرفوعة المرتبطة بسهم واحد هي "السبب الرئيسي لتقلبات أسعار الأسهم"، وحثّ المنظمين على النظر في شطبها من التداول. وقد جمعت ثلاث عرائض عامة تطالب بشطب المنتجات المرفوعة المرتبطة بسهم واحد من التداول أكثر من 30,000 توقيع. وحدث إطلاق هذه المنتجات في أواخر مايو المتعلقة بسامسونغ إلكترونيكس وSK Hynix بالتزامن مع زيادة التقلبات في السوق.

الحكومة تراقب ظروف السوق تمهيداً لإحاطة رئاسية

قال كيم يونغ-بيوم، مدير مكتب سياسات رئاسة كوريا الجنوبية (بلو هاوس)، خلال إحاطة في 10 يوليو، إن اجتماعاً لمراقبة السوق يضم وزارة الاقتصاد والمالية ولجنة الخدمات المالية وبنك كوريا وخدمة الإشراف المالي "يُقيّم عن كثب ظروف السوق ويدرس سبل الرد." وأضاف كيم: "إذا كانت هناك حاجة إلى تحسينات، فستتخذ القرارات خلال الاجتماع." وأكدت لجنة الخدمات المالية أنها "تراقب عن كثب الوضع التشغيلي والأثر في السوق لمنتجات صناديق الاستثمار المتداولة المرفوعة المرتبطة بسهم واحد منذ إطلاقها، وكذلك الحاجة إلى مزيد من حماية المستثمرين." وتشمل التدابير المحتملة رفع الحد الأدنى للإيداع لتداول صناديق الاستثمار المتداولة المرفوعة من 10 ملايين وون إلى 30-50 مليون وون، وخفض نسب الهامش (الخصم) للأوراق المالية المستخدمة كضمان، مع مطالبة المستثمرين بإيداع مبالغ نقدية إضافية.

الأسئلة الشائعة

ماذا أمرت لجنة الخدمات المالية في كوريا الجنوبية شركات الأوراق المالية بالقيام به في 10 يوليو؟
أمرت لجنة الخدمات المالية شركات الأوراق المالية، عبر جمعية الاستثمار المالي الكورية، بتقديم خطط حماية استثمارية طوعية بحلول 13 يوليو، في أعقاب مخاوف من أن تقلبات السوق التي تسببها صناديق الاستثمار المتداولة المرفوعة المرتبطة بسهم واحد.

لماذا انتقدت صحيفة وول ستريت جورنال السوق الكورية في 6 يوليو؟
قارنَت صحيفة وول ستريت جورنال السوق الكورية بـ"الكازينو" و"لعبة الحبار"، موضحة أن المنتجات الرافعة تُفاقم التقلبات بعد إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة المرفوعة المرتبطة بسهم واحد التي تتعقب سامسونغ إلكترونيكس وSK Hynix في أواخر مايو.

ما تدابير حماية المستثمرين التي تفكر فيها شركات الأوراق المالية؟
تستعد الشركات لتدابير تشمل تعزيز الإفصاح عن مخاطر الخسارة، وفرض قيود على شراء المستثمرين الذين لديهم تقييمات ملاءمة قديمة، وتقليل الترويج لمنتجات الرافعة، وتركيز إدارة المعنيين مثل القُصّر وكبار السن والمتداولين ذوي أحجام تداول مرتفعة.