عقد لي تشان-جين، محافظ هيئة الإشراف المالي في كوريا الجنوبية (FSS)، اجتماعًا مع المديرين التنفيذيين لـ20 شركة لإدارة الأصول، لبحث نتائج “فحص نظام ممارسات حقوق التصويت وحقوق المساهمين لشركات إدارة الأصول لعام 2026” والممارسات المتعلقة بصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). ودعا لي إلى بذل جهود تصحيح ذاتي صارمة من جانب القطاع، قائلًا إن الإعلانات الكاذبة والمبالغ فيها لصناديق الاستثمار المتداولة وممارسات “نسخ” المنتجات تقوض ثقة المستثمرين. كما أشار إلى أن ممارسات الإفصاح عن حقوق التصويت المسماة “نسخ-لصق” لا تزال مستمرة، وحث الشركات على إجراء مراجعات جوهرية لسياساتها وأنظمتها ذات الصلة بالإفصاح. وتناول الاجتماع نتائج الفحص التي أظهرت استخدام 121 من بين 285 شركة (42.4%) لتبريرات نمطية في أكثر من نصف ممارسات حقوق التصويت لديها، إلى جانب استمرار المخاوف بشأن ضعف الضوابط الداخلية في أنشطة حقوق المساهمين.
هيئة الإشراف المالي: ارتفاع معدلات ممارسة حقوق المساهمين في فحص 2026
وفقًا لمسح الهيئة (FSS)، بلغت معدلات ممارسة حقوق المساهمين ومعدلات المعارضة لدى مديري الأصول للقطاعين العام والخاص 79.6% و5.2% في 2024، و91.6% و6.8% في 2025، و91.8% و8.2% في 2026. وزاد عدد شركات إدارة الأصول العامة المجهزة بمنظمات مخصصة، ولجان تحمل المسؤولية الائتمانية، ومؤشرات الأداء الرئيسية (KPIs) مقارنةً بالعام السابق. وقد قيّمت الهيئة (FSS) أن القطاع يتحسن تدريجيًا من حيث ممارسة حقوق المساهمين.
لي تشان-جين ينتقد ممارسات إعلانات صناديق الاستثمار المتداولة وتقليد المنتجات
قال لي: “نظرًا لأن المستثمرين يعتمدون في المقام الأول على إعلانات مديري الأصول عند اختيار صناديق الاستثمار المتداولة مباشرة، فإن الإعلانات الكاذبة والمبالغ فيها من مديري الأصول تُعد مسألة شديدة الخطورة من منظور حماية المستثمرين”، مضيفًا أن “جهود التصحيح الذاتي الاستثنائية ضرورية”. وشدد على أن “معلومات الاستثمار الدقيقة يجب إيصالها إلى المستثمرين خلال عملية إعداد الإعلان والمراجعة الداخلية”، وأنه “في عملية تشغيل صناديق الاستثمار المتداولة، يجب على الشركات بذل أقصى جهد لإدارة أخطاء التتبع بالتعاون مع شركات موردي السيولة”. وأعاد لي التأكيد على أن جهود التصحيح الذاتية داخل الصناعة مطلوبة أيضًا بشأن “نسخ المنتجات” دون تمييز بين مديري الأصول، وذلك لتأسيس سوق لصناديق الاستثمار المتداولة يكون سليمًا.
سامسونغ وNH-Amundi وVIP Asset Management حُظيت بالتقدير لأفضل الممارسات
أعرب لي عن شكره لشركة سامسونغ وNH-Amundi وVIP Asset Management، التي تم اختيارها كحالات نموذجية هذا العام، فضلًا عن Mirae Asset وKyobo AXA وTruston وShinhan Asset Management، التي حصلت على تقييمات إيجابية بعد العام الماضي، وشركتي Korea Investment وKB Asset Management، اللتين حققتا تحسنًا ملحوظًا مقارنةً بالعام السابق.
هيئة الإشراف المالي تحدد مشكلات مستمرة في الإفصاح عن حقوق التصويت
أبرز لي أن الإفصاحات الرسمية والضوابط الداخلية الضعيفة المتعلقة بممارسة حقوق المساهمين ما زالت تحتاج إلى تحسين. ووفقًا للهيئة (FSS)، استخدمت 121 من بين 285 شركة لإدارة الأصول (42.4%) خاضعة لفحص هذا العام أسبابًا نمطية مثل “الأثر البسيط على اجتماعات المساهمين” أو “عدم انتهاك حقوق المساهمين” في أكثر من نصف ممارسات حقوق التصويت لديها. وحث لي على أن “الإفصاحات المسماة “نسخ-لصق” لا تزال تُجرى بشأن ممارسة حقوق التصويت والإفصاح، وهو ما يحتاج إلى تحسين”، مضيفًا أنه “لا بد من توثيق إجراءات ممارسة حقوق التصويت بشكل ملموس كي يتمكن المستثمرون من تقييم مدى ملاءمة ممارسة حقوق التصويت”.
هيئة الإشراف المالي تخطط لجلسات توضيحية خلال يوليو-أغسطس لمديري الأصول
ذكرت هيئة الإشراف المالي (FSS) أنها “تعتزم عقد جلسات توضيحية لمديري الأصول في القطاعين العام والخاص خلال يوليو-أغسطس لشرح معايير الفحص ونتائجه، إلى جانب حالات غير كافية وحالات نموذجية”، مضيفةً أنها “ستواصل تعزيز التواصل مع القطاع كي يتمكن قطاع إدارة الأصول من الوفاء بواجبه الائتماني بأمانة”.
الأسئلة الشائعة
ماذا ناقش محافظ هيئة الإشراف المالي لي تشان-جين مع الرؤساء التنفيذيين لشركات إدارة الأصول؟
عقد لي تشان-جين اجتماعًا مع المديرين التنفيذيين لـ20 شركة لإدارة الأصول لمناقشة نتائج فحص نظام ممارسة حقوق التصويت وحقوق المساهمين لعام 2026 والممارسات المرتبطة بصناديق الاستثمار المتداولة. وقد انتقد الإعلانات الكاذبة والمبالغ فيها لصناديق الاستثمار المتداولة، وممارسات نسخ المنتجات، وطرق الإفصاح عن حقوق التصويت القائمة على النسخ-لصق بشكل متكرر، داعيًا إلى تصحيح ذاتي من جانب القطاع.
ما معدلات ممارسة حقوق المساهمين التي تم الإبلاغ عنها في فحص هيئة الإشراف المالي لعام 2026؟
وفقًا لمسح هيئة الإشراف المالي (FSS)، كانت معدلات ممارسة حقوق المساهمين لدى مديري الأصول للقطاعين العام والخاص 79.6% في 2024، و91.6% في 2025، و91.8% في 2026. وكانت معدلات المعارضة 5.2% في 2024 و6.8% في 2025 و8.2% في 2026. وأشارت هيئة الإشراف المالي إلى تحسن تدريجي في أداء القطاع من حيث ممارسة حقوق المساهمين.
ما شركات إدارة الأصول التي حُظيت بالاعتراف من هيئة الإشراف المالي؟
تم اختيار سامسونغ وNH-Amundi وVIP Asset Management كحالات نموذجية هذا العام. وحصلت Mirae Asset وKyobo AXA وTruston وShinhan Asset Management على تقييمات إيجابية بعد العام الماضي. وتم الاعتراف بشركتي Korea Investment وKB Asset Management لتحقيقهما تحسنًا ملحوظًا مقارنةً بالعام السابق.
