GameStop قد وضعت تقريبًا كل كمية البيتكوين التي تمتلكها في استراتيجية covered call على Coinbase Prime لزيادة العائد. خزينة BTC الخاصة بالشركة تتكون من 4.709 BTC، بقيمة تقارب 315 مليون دولار، وتعتبر الآن بمثابة حساب مستحق بدلاً من كونها مجرد أصل غير ملموس في الميزانية العمومية.

النقطة الملحوظة هي أن GameStop لا "تبيع" البيتكوين فعليًا، لكن يمكن بيع كمية BTC هذه تحت بعض شروط اتفاقية الرهن. وفقًا للتقرير 10-K، لدى Coinbase Prime الحق في إعادة الرهن، أو دمج، أو بيع تلك BTC بشكل أحادي، مما يعني أن الشركة تتنازل عن جزء من السيطرة مقابل الحصول على تدفق العائد.

في استراتيجية covered call، يقوم المستثمر الذي يمتلك الأصل الأساسي ببيع خيار الشراء لطرف آخر ويتلقى العلاوة مقدمًا. إذا ارتفع سعر الأصل فوق سعر التنفيذ، فإن العائد المحتمل لحامل الأصل يكون محدودًا؛ إذا لم يتجاوز السعر، تنتهي صلاحية الخيار بلا قيمة ويحتفظ البائع بالعلاوة. مع BTC، تساعد هذه الاستراتيجية GameStop على تحقيق دخل إضافي مع الاحتفاظ بتوقعاتها بشأن حيازتها.

تحدث هذه الخطوة في سياق تقلبات أسعار البيتكوين الشديدة والضغط المتزايد على الشركات التي تمتلك BTC في ميزانيتها العمومية. قامت GameStop بشراء البيتكوين في البداية في مايو 2025 بعد الانتهاء من إصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة 1.5 مليار دولار. كان الرئيس التنفيذي رايان كوهين قد تجنب الإجابة عن ما إذا كان سيتم بيع BTC، مشيرًا في الوقت نفسه إلى أن صفقات الاستحواذ الخاصة بالشركة كانت "أكثر جاذبية بكثير" مقارنة بالبيتكوين.

في جوهرها، هذه طريقة لتحويل خزينة البيتكوين من أصل ثابت إلى مصدر لتوليد التدفق النقدي. ومع ذلك، فإنها تظهر أيضًا أن الشركات بدأت تصبح أكثر مرونة مع BTC: ليس فقط الاحتفاظ بها كأصل احتياطي، ولكن أيضًا إدخالها في هياكل مالية أكثر تعقيدًا لتحسين رأس المال.

إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة مستمدة من مصادر خارجية وهي للمرجعية فقط. لا تمثل هذه المعلومات آراء أو وجهات نظر Gate ولا تشكل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. ينطوي تداول الأصول الافتراضية على مخاطر عالية. يرجى عدم الاعتماد حصرياً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة عند اتخاذ القرارات. لمزيد من التفاصيل، يرجى الرجوع على إخلاء المسؤولية.

تعليق

0/400

لا توجد تعليقات