يرتفع الذهب فوق مستوى 4,000 دولار بينما يترقب المستثمرون ما وراء مخاوف التضخم

يواصل الذهب التماسك فوق 4,000 دولار للأونصة رغم تجدد التوترات في الشرق الأوسط، ما دفع أسعار خام برنت إلى العودة فوق 80 دولاراً للبرميل، وفقاً لـ أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع لدى ساكسو بنك. فقد انهارت محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران، ما أدى إلى استئناف الضربات العسكرية المتبادلة في المنطقة. وأشار هانسن إلى أن صمود الذهب قرب مستوى 4,000 دولار، الذي يرى فيه المحللون نقطة ارتكاز فنية مهمة، يوحي بأن المستثمرين قد يكونون ينظرون إلى ما بعد مخاوف التضخم قصيرة الأجل، ويركزون على التبعات الاقتصادية طويلة الأجل لصدمة الطاقة.

يواصل الذهب الحفاظ على الدعم فوق 4,000 دولار وسط ارتفاع أسعار النفط

لم يتمكن سوق الذهب من اختراق مستوى المقاومة الأولي عند 4,100 دولار للأونصة، لكنه يواصل الحفاظ على دعم قوي فوق 4,000. وذكر هانسن في أحدث مذكرة بحثية أن نمط هذا التماسك يستمر حتى مع ارتفاع أسعار النفط بشكل يثير مخاوف التضخم من جديد.

"على الرغم من أنه ما زال مبكراً جداً الجزم بأن العلاقة العكسية الأخيرة بين النفط والذهب قد تكسرت، فإن الصمود قرب 4,000 دولار أمريكي يشير إلى أن المستثمرين أصبحوا أقل استعداداً للبيع بشكل حاد في ظل مخاوف التضخم المتجددة. وقد يعود السبب إلى الفارق بين تبعات صدمة الطاقة قصيرة الأجل وتبعاتها طويلة الأجل"، قال هانسن.

وأشار هانسن إلى أنه في حين دفعت مخاوف التضخم قصيرة الأجل إلى ارتفاع معدلات الفائدة الحقيقية وإجبار الأسواق على توقع زيادات في الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، فإن استمرار التضخم المرتفع قد يبدأ في الضغط على النشاط الاقتصادي. وأضاف: "إذا بدأت تلك المخاوف في التغلب على مخاوف التضخم، فقد تعود الصفات الدفاعية للذهب لتصبح المحرك الرئيسي مرة أخرى".

بيانات CPI تُظهر تراجعاً حاداً في أسعار الطاقة في أحدث تقرير

في يوم الثلاثاء، قدم أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) دعماً للذهب عبر إظهار تراجع حاد في أسعار الطاقة. فقد انخفضت أسعار المستهلكين بنسبة 0.4% خلال الشهر، بينما ارتفع التضخم الرئيسي خلال آخر 12 شهراً بنسبة 3.5%، منخفضاً بشكل حاد من قراءة الشهر السابق البالغة 4.2%. وتباطأ التضخم الأساسي السنوي إلى 2.6%، مقارنةً بـ 2.9% التي تم الإبلاغ عنها في مايو.

ويشير المحللون إلى أن البيانات الأخيرة تُظهر أن الاقتصاد الأميركي ما يزال يتمتع بقدر جيد من المرونة، ويمكنه التعافي بسرعة من أزمة الطاقة العالمية. وتساعد هذه المرونة في تثبيت توقعات التضخم. وفي تعليقات سابقة إلى Kitco News، قال هانسن إنه رغم حالة عدم اليقين، لا يتوقع أن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا العام.

يتوقع هانسن نطاق تداول للذهب بين 3,950 و4,200 دولار

قال هانسن إن الذهب ما يزال يبحث عن اتجاه بعد تصحيح حاد منذ يناير. "تعكس حركة الأسعار الأخيرة بشكل متزايد صراع السوق لتحديد ما إذا كانت التضخم أو تباطؤ النمو الاقتصادي، إلى جانب عودة التركيز على مخاوف الديون المالية وتآكل قيمة العملة، ستصبح المحور الكلي المهيمن خلال النصف الثاني من العام"، قال.

"وحتى الآن، نواصل رؤية الذهب يتداول ضمن نطاق واسع بين 3,950 و4,200 دولار أمريكي. وسيشير اختراق مستمر فوق 4,200 دولار أمريكي إلى أن المستثمرين بدأوا تجاوز مخاوف التضخم والتركيز بدلاً من ذلك على التبعات الاقتصادية الأوسع لصدمة طاقة مطولة. وعلى العكس، فإن التحرك إلى ما دون 3,950 دولاراً سيشير إلى أن مخاوف التضخم وارتفاع عوائد السندات وتقوية الدولار قد سيطروا مرة أخرى على السرد"، قال هانسن.

الأسئلة الشائعة

ما هو مستوى دعم الذهب الحالي وفقاً لـ أولي هانسن؟

يواصل الذهب الحفاظ على دعم قوي فوق 4,000 دولار للأونصة، وهو مستوى يرى فيه المحللون نقطة ارتكاز فنية مهمة. وقد أشار هانسن إلى أن هذا المستوى يُظهر مرونة رغم تجدد التوترات في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط فوق 80 دولاراً للبرميل لخام برنت.

ماذا أظهرت بيانات CPI الأخيرة بخصوص التضخم؟

في يوم الثلاثاء، أظهر مؤشر أسعار المستهلكين أن أسعار المستهلكين انخفضت بنسبة 0.4% خلال الشهر بسبب تراجع حاد في أسعار الطاقة. فقد ارتفع التضخم الرئيسي خلال آخر 12 شهراً إلى 3.5%، منخفضاً من 4.2% في الشهر السابق، بينما تباطأ التضخم الأساسي السنوي إلى 2.6%، مقارنةً بـ 2.9% المبلّغ عنها في مايو.