تحذير من جيه بي مورغان من خطر البيع الهعّال في قطاع أشباه الموصلات؛ نسبة السعر إلى الإيرادات تبلغ 6 مرات

بحسب محللي JPM بقيادة نيكولاوس بانيجيرتزوغلو، تواجه أسهم أشباه الموصلات هذا الأسبوع مخاطر تصاعدية لعمليات البيع بدافع الذعر، مع دفع التقلبات المتزايدة إلى إجراء تعديلات على المحافظ. سلط الفريق الضوء على محفزين رئيسيين: صدمات VaR (القيمة المعرضة للخطر)، حيث تؤدي تقلبات السوق إلى تجاوز المحافظ لحدود المخاطر بغض النظر عن قناعة الاستثمار، ونضوب السيولة قبيل عمليات البيع الكبيرة.

انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 10% في أوائل يونيو، لكنه منذ ذلك الحين تعافى ليصل إلى مستويات قياسية. تُظهر دراسة من بنك أوف أميركا أن الرغبة في الاحتفاظ بأسهم أشباه الموصلات لا تزال أكثر صفقة ازدحاماً بين مديري الصناديق. تكشف تحليلات JPM أن نمو وزن أسهم أشباه الموصلات في المؤشرات العالمية يفوق بكثير نمو الإيرادات—حالياً بنسبة 6 مرات، أي أكثر من ضعف ما تشهده أسهم شركات التكنولوجيا ضمن Magnificent Seven.