KB Securities: تراجع أسهم شركة سامسونج للإلكترونيات، مما يوفر فرصة للشراء

صرّحت KB Securities بأن أسهم شركة Samsung Electronics تمثل فرصة شراء بعد هبوط بنسبة 30% عن أعلى مستوياتها الأخيرة. وأصدر المحلل Kim Dong-won تقريرًا في 15 من الشهر، مع الإبقاء على تقييم الشركة بأن نمو استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يظل قائمًا. وذكر المحلل أن هذا التراجع يعكس قلق معنويات المستثمرين بشأن تباطؤ استثمارات الذكاء الاصطناعي، وليس تدهورًا جوهريًا في هيكل صناعة أشباه الموصلات للذاكرة. وأضاف Kim أن الأساسيات الأساسية للصناعة، بما في ذلك نمو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي طويل الأجل وندرة عرض الذاكرة، لم تتغير عن الشهر السابق. وحددت الشركة الوسيطة سعرًا مستهدفًا يبلغ 600,000 وون وتقييم “شراء” في تقرير سابق صدر في 13، إلا أن التقرير الحالي لم يكرر هذه الأرقام.

توقعات المحلل لعام 2027 بأنها ستكون أضيق فترات إمداد للذاكرة في تاريخ صناعة استمر 70 عامًا

توقع Kim Dong-won أن العام المقبل سيشهد أشد فترات نقص في العرض خلال تاريخ صناعة أشباه الموصلات للذاكرة الذي يمتد 70 عامًا. وذكر المحلل أن ظروف نقص الإمدادات من المرجح أن تستمر حتى على الأقل 2028، مع مواجهة طاقة إنتاج DRAM للأغراض العامة لقيود بنيوية بسبب استثمارات هجومية تتمحور حول الذاكرة عالية الحزمة (HBM).

ومن المتوقع أن ترتفع حصة HBM في إنتاج رقائق DRAM عالميًا من 15% هذا العام إلى 34% العام المقبل، وفقًا لتوقعات Kim. وشرح المحلل أن ذلك يعني أن غالبية طاقة الإنتاج الجديدة ستركز على HBM، بينما سيظل توسيع إمدادات الذاكرة للأغراض العامة محدودًا فعليًا. وذكر Kim أن نقص إمدادات الذاكرة الذي سيواجهه العملاء من “الفئة العامة” سيشتد إلى مستوى يقترب من فترات الحجز المسبق بدلًا من كونه مجرد ضيق في العرض والطلب.

تسهيل إجراءات ربط شبكات الطاقة بمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي من قبل هيئة تنظيم الطاقة الفيدرالية الأمريكية (FERC)

قال تقرير المحلل إن هيئة تنظيم الطاقة الفيدرالية الأمريكية (FERC) عملت على تبسيط إجراءات ربط شبكات الطاقة بمواقع إنشاء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي عبر مسار سريع. وأدت التغييرات التنظيمية إلى تقليص مدد ربط شبكات الطاقة من أكثر من 5 سنوات سابقًا إلى مدة متوقعة تتراوح بين سنة وسنتين.

وأشار Kim إلى أن شركات التكنولوجيا الكبرى في الولايات المتحدة يمكنها الآن تسريع جداول شراء الطاقة عبر اتباع استثمارات متوازية في مرافق توليد طاقة مملوكة. وتوقع المحلل أن سرعة إنشاء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي قد ترتفع بأكثر من الضعف مقارنة بالمعدلات السابقة نتيجة لهذه التطورات التنظيمية والبنية التحتية.

الأسئلة الشائعة

ماذا قالت KB Securities عن أسهم Samsung Electronics في 15؟
أصدر محلل KB Securities Kim Dong-won تقريرًا في 15 ذكر فيه أن أسهم Samsung Electronics تمثل فرصة شراء بعد هبوط بنسبة 30% عن أعلى مستوياتها الأخيرة، مع عزو التراجع إلى مخاوف معنويات المستثمرين بدلًا من تدهور جوهري في صناعة أشباه الموصلات.

ما توقعات إمدادات الذاكرة التي قدمها المحلل لعام 2027؟
توقع Kim Dong-won أن 2027 سيكون أشد فترات نقص العرض في تاريخ صناعة أشباه الموصلات للذاكرة الممتد 70 عامًا، مع توقع ارتفاع حصة HBM في إنتاج رقائق DRAM عالميًا من 15% هذا العام إلى 34% العام المقبل، وبقاء قيود العرض مرجحة حتى على الأقل 2028.

كيف أثرت التغييرات التنظيمية الأمريكية على جداول إنشاء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي؟
قامت هيئة تنظيم الطاقة الفيدرالية الأمريكية بتبسيط إجراءات ربط شبكات الطاقة بمواقع إنشاء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي من أكثر من 5 سنوات إلى مدة متوقعة تتراوح بين سنة وسنتين، وهو ما قال المحلل إنه قد يمكّن سرعة إنشاء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي من الارتفاع بأكثر من الضعف مقارنة بالمعدلات السابقة.