سيرى سوق السندات الائتمانية في كوريا إصدار 2.3 تريليون وون كوري خلال الأسبوع الممتد من 20 إلى 24 يوليو، وفقاً لبيانات من جمعية الاستثمار المالي في كوريا وYonhap Infomax صدرت في 19 يوليو. تتركز غالبية إصدارات هذا الأسبوع في 20 يوليو، حيث من المقرر إصدار ما يزيد على 2.2 تريليون وون من السندات — بما في ذلك 850 مليار وون في سندات البنوك الخاصة لدى بنك التنمية الكوري و400 مليار وون في سندات تمويل الأوراق المالية —. ويمثل ذلك تراجعاً كبيراً عن حجم الإصدارات في الأسبوع الماضي البالغ 7.8 تريليون وون، ويُعزى إلى اقتراب موسم الإجازات في أواخر يوليو وبداية أغسطس، فضلاً عن فترة تقارير الأرباح نصف السنوية. يأتي انخفاض الإصدارات بعد أسبوع تهيمن عليه سندات الشركات العامة من شركة Korea Electric Power وKorea Housing Finance Corporation، إلى جانب سندات قطاع مالي من البنوك وشركات الأوراق المالية وشركات البطاقات وشركات رأس المال.
بنك التنمية الكوري والمؤسسات المالية تصدر 2.2 تريليون وون في 20 يوليو
في 20 يوليو، سيُصدر بنك التنمية الكوري 850 مليار وون في سندات البنوك الخاصة، كما تقرر أيضاً إصدار سندات تمويل الأوراق المالية بإجمالي 400 مليار وون. يتجاوز إجمالي الإصدارات في ذلك اليوم الواحد 2.2 تريليون وون، ما يمثل الجزء الأكبر من إجمالي المعروض من السندات الائتمانية في الأسبوع. تضمن الأسبوع الماضي إصدارات كبيرة من Korea Electric Power وKorea Housing Finance Corporation، إلى جانب عدة مؤسسات مالية من بينها البنوك وشركات الأوراق المالية وشركات البطاقات وشركات رأس المال.
SK Ecoplant وLotte Chemical وKCC تضعان توقّعات طلب السندات للشركات
تُجرى هذا الأسبوع عمليات توقّع طلب السندات للشركات لثلاث شركات. في 22 يوليو، ستجري SK Ecoplant توقّع طلب لسندات شركات بقيمة 100 مليار وون. في 23 يوليو، ستقوم Lotte Chemical بإجراء توقّع طلب لسندات بقيمة 200 مليار وون، كما سيجري KCC توقّع طلب لسندات بقيمة 200 مليار وون في اليوم نفسه. قال Choi Sung-jong، الباحث في NH Investment & Securities: "عادةً لا تشهد شهرا يوليو وأغسطس كثيراً من الإصدارات"، مضيفاً: "توجد أجواء بأن إصدار السندات للشركات لا يسير بشكل جيد مؤخراً (بسبب ارتفاع معدلات الفائدة)".
سندات الخزانة وسندات الاستقرار النقدي بإجمالي 4.2 تريليون وون ضمن خطط الإصدارات
بالإضافة إلى السندات الائتمانية، يعتزم الحكومة إصدار نحو 3.2 تريليون وون في سندات الخزانة الأسبوع المقبل، في حين جدولت مؤسسة بنك كوريا إصدار نحو 1 تريليون وون في سندات الاستقرار النقدي. في 20 يوليو، تُجرى مزادات لبيع 2.8 تريليون وون من سندات الخزانة لأجل 5 سنوات، و600 مليار وون من سندات الاستقرار النقدي لآجال 91 يوماً، و160 مليار وون من سندات الخزانة الفردية. في 21 يوليو، سيتم طرح مزاد بقيمة 400 مليار وون لسندات الخزانة لأجل 20 عاماً. في 22 يوليو، من المخطط إجراء إصدار اشتراكات بقيمة 500-600 مليار وون في سندات الاستقرار النقدي لأجل 1-3 سنوات.
محللون في السوق يستشهدون بارتفاع معدلات الفائدة وعوامل موسمية تؤثر في نشاط الإصدارات
قال Kim Sang-in، الباحث في Shinhan Investment & Securities: "مع ارتفاع توقعات النمو، قفزت عوائد السندات وأصبح سوق الائتمان أكثر عرضة لمخاطر معدلات الفائدة"، مضيفاً: "وعلى المدى المتوسط إلى الطويل، سيؤدي النمو المواتي إلى خلق بيئة ائتمان ودّية". وواصل Kim القول: "على الرغم من أن شدة وسرعة فوائد النمو ستختلف حسب القطاع، فإن التأثيرات الإيجابية على إجمالي سوق الائتمان متوقعة". وأشار إلى أن بنك كوريا رفع معدل الفائدة الأساسي إلى 2.75% بزيادة قدرها 25 نقطة أساس في اجتماع لجنة السياسة النقدية — وهي أول زيادة في الفائدة منذ 3.5 سنوات. وكانت آثار السوق محدودة نظراً لأن الزيادة كانت متوقعة.
الأسئلة الشائعة
ما إجمالي إصدارات السندات الائتمانية المخطط للأسبوع من 20 إلى 24 يوليو في كوريا؟
تُقرر إتاحة إصدار 2.3 تريليون وون من السندات الائتمانية خلال الأسبوع الممتد من 20 إلى 24 يوليو، وفقاً لبيانات من جمعية الاستثمار المالي في كوريا وYonhap Infomax صدرت في 19 يوليو. تتركز غالبية هذا الحجم في 20 يوليو، عندما سيتم إصدار ما يزيد على 2.2 تريليون وون من السندات.
ما الشركات التي تُجري توقّع طلب السندات للشركات هذا الأسبوع؟
ستجري SK Ecoplant توقّع طلب لسندات شركات بقيمة 100 مليار وون في 22 يوليو. ستقوم Lotte Chemical وKCC بإجراء توقّع طلب لسندات بقيمة 200 مليار وون لكل منهما في 23 يوليو.
لماذا انخفض حجم إصدارات السندات الائتمانية هذا الأسبوع مقارنة بالأسبوع الماضي؟
يمثل إصدار هذا الأسبوع البالغ 2.3 تريليون وون تراجعاً كبيراً عن 7.8 تريليون وون في الأسبوع الماضي، ويُعزى إلى اقتراب موسم الإجازات في أواخر يوليو وبداية أغسطس، فضلاً عن فترة تقارير الأرباح نصف السنوية.
