تواجه أسهم قطاع الترفيه في كوريا تخفيضات في السعر المستهدف، وسط ارتفاع التكاليف

واجهت شركات الترفيه الكورية الجنوبية SM وJYP Ent وYG Entertainment وHYBE تخفيضات في السعر المستهدف من شركات وساطة بين 13 و19، وفقاً لبيانات FnGuide. خفّضت 12 تقريراً من شركات وساطة الأسعار المستهدفة لأسهم شركات الترفيه الأربعة بمتوسط 13.45%. تعود عمليات التخفيض إلى ارتفاع التكاليف الناتج عن زيادة أنشطة الفنانين الكبار الذين يتمتعون بنسب تقاسم إيرادات أعلى، وتوسيع الإنفاق الترويجي في أمريكا الشمالية، وتكاليف استثمار فنانين جدد. تعكس تخفيضات السعر المستهدف انضغاطاً أوسع لمقابل نمو كانت مطبقة سابقاً على قطاع الترفيه، حيث أشار محللون إلى أن نمو التكاليف يتجاوز توسع الإيرادات باعتباره الشاغل الرئيسي.

تخفيض سعر SM Entertainment المستهدف بنسبة 15.77% بسبب ضغوط تكاليف الفنانين الكبار

خفضت أربع شركات وساطة، منها KB Securities، السعر المستهدف لشركة SM Entertainment من متوسط 128,750 وون إلى 108,500 وون، أي بانخفاض 15.77%. تراجعت مبيعات الألبومات عن التوقعات بينما توسعت أنشطة الفنانين الكبار، ما رفع نسب تقاسم الإيرادات. زادت النفقات الترويجية في أمريكا الشمالية وتكاليف استثمار الفنانين الجدد، ما خلق مخاوف من أن نمو التكاليف قد يفوق توسع الإيرادات.

JYP Ent: ربح تشغيلي متوقع للربع الثاني ينخفض بنسبة 27.3%

خفضت أربع شركات السعر المستهدف لشركة JYP Ent بمتوسط 10.5%. توقعت Yuanta Securities أن يبلغ ربح الشركة التشغيلي في الربع الثاني 38.5 مليار وون، بانخفاض 27.3% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. قال هيونجي لي، الباحث في Yuanta Securities، إن مبيعات الألبومات من الفنانين العائدين ظلت منخفضة، ما يزيد الأعباء التكاليفية. وأشار لي إلى أن على JYP أن تُظهر نمواً في الأرباح مع موسم تجديد عقود TWICE واقتراب موعد التجنيد العسكري لفرقة Stray Kids.

YG Entertainment تواجه عبئاً في الإنفاق الترويجي رغم نمو الإيرادات

خفضت Samsung Securities وYuanta Securities السعر المستهدف لـ YG Entertainment بمتوسط 16.66%، وهو أكبر انخفاض بين الشركات الأربع. زادت الإيرادات نتيجة توسع الأنشطة التي يقودها BABYMONSTER وTREASURE، لكن تكاليف الإنتاج والنفقات الترويجية انعكست أولاً، ما يتطلب وقتاً لتحويل نمو الفنانين إلى أرباح.

HYBE: تعديل التقييم رغم توقعات قياسية لأداء الربع الثاني

تلقت HYBE تخفيضات في السعر المستهدف بمتوسط 11.51% من Yuanta Securities وSK Securities، رغم توقع إيرادات للربع الثاني تبلغ 1.2698 تريليون وون (بزيادة 80% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي) وربح تشغيلي قدره 146.1 مليار وون (بزيادة 121.6%). دفعت الجولة العالمية لفرقة BTS توقعات الأداء القياسية. نتجت التخفيضات عن خفض معدل السعر إلى الأرباح (PER) المطبق على قطاع الترفيه ذاته، وليس عن مشكلات في توقعات الأرباح. ولم تستطع توقعات الأداء القياسية وحدها منع تراجع التقييم على مستوى القطاع.

الأسئلة الشائعة

س: لماذا تلقت أسهم شركات الترفيه الكورية تخفيضات في السعر المستهدف بين 13 و19؟

ج: خفّضت 12 تقريراً من شركات وساطة الأسعار المستهدفة لـ SM وJYP Ent وYG Entertainment وHYBE بمتوسط 13.45% بسبب ارتفاع التكاليف الناتجة عن أنشطة الفنانين الكبار ذات نسب تقاسم الإيرادات الأعلى، وتوسيع الإنفاق الترويجي في أمريكا الشمالية، وتكاليف استثمار الفنانين الجدد.

س: ماذا توقعت Yuanta Securities بالنسبة للربح التشغيلي لــ JYP Ent في الربع الثاني؟

ج: توقعت Yuanta Securities أن يبلغ ربح JYP Ent التشغيلي في الربع الثاني 38.5 مليار وون، وهو ما يمثل انخفاضاً بنسبة 27.3% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، مستندةً إلى انخفاض مبيعات الألبومات من الفنانين العائدين التي زادت الأعباء التكاليفية.

س: كم زادت إيرادات HYBE المتوقعة للربع الثاني مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي؟

ج: تمثل إيرادات HYBE المتوقعة للربع الثاني البالغة 1.2698 تريليون وون زيادة بنسبة 80% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، مدفوعة بالجولة العالمية لفرقة BTS، مع توقع ربح تشغيلي عند 146.1 مليار وون (بزيادة 121.6%).