قفزت أسهم شركات تكرير النفط في كوريا الجنوبية هذا الشهر، بعد أن أدت التوترات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران إلى دفع خام برنت إلى تجاوز 100 دولار للبرميل في 23 أغسطس/آب (بالتوقيت المحلي)، بينما انخفضت أسهم شركات الطيران بشكل حاد. ارتفع S-Oil بنسبة 42.11% هذا الشهر وأغلق مرتفعاً 0.93% عند 151,200 وون في 24 من الشهر، في وقت هبط فيه مؤشر KOSPI بنسبة 5.72%. ويعود هذا التباين إلى ارتفاع هوامش التكرير، التي بلغت 40 دولاراً للبرميل هذا الشهر، مقابل ارتفاع تكاليف الوقود التي تضغط على شركات الطيران. كما اشتدت مخاوف إمدادات النفط الخام في الشرق الأوسط بعد تكثيف قوات الحوثيين في اليمن للهجمات على ناقلات سعودية قرب مضيق باب المندب.
S-Oil وGS يتصدران صعود أسهم التكرير مع مكاسب شهرية 40%
ارتفع S-Oil بنسبة 42.11% هذا الشهر، بينما صعدت GS بنسبة 43.74% وتقدمت SK Innovation بنسبة 37.09%، وفقاً لبيانات بورصة كوريا في 25. وجاء هذا الصعود بعد أن حطم عقد برنت الآجل لتسليم سبتمبر/أيلول حاجز 100 دولار للبرميل في 23 (بالتوقيت المحلي) في بورصة ICE Futures التابعة لأوروبا، وهي أول مرة تخترق فيها الأسعار هذا المستوى منذ 22 مايو/أيار، عندما وصلت إلى 103.54 دولار.
اتسعت هوامش التكرير مع تصاعد المواجهات بين الولايات المتحدة وإيران بشأن السيطرة على مضيق هرمز. وأفادت BNK Investment & Securities بأن هوامش التكرير منذ بداية الشهر حتى تاريخه (MTD) ارتفعت إلى 40 دولاراً للبرميل هذا الشهر، وبلغت ذروتها عند 48 دولاراً للبرميل في 17. وتتفوق هذه الأرقام على هوامش التكرير الفورية لشهر الشهر الماضي البالغة 29 دولاراً للبرميل، ومتوسطها طويل الأجل البالغ 10 دولارات للبرميل.
وقال كيم هيون-تاي، الباحث لدى BNK Investment & Securities: "تتوسع هوامش التكرير بسرعة مع ارتفاع أسعار منتجات الديزل والكيروسين بوتيرة حادة أكثر من مكاسب النفط الخام. وإذا لم تحدث اضطرابات كبيرة في إمدادات المواد الخام، فستحافظ أرباح شركات التكرير على مستويات أعلى من المتوقع في الربع الثالث."
انخفاض Korean Air وشركات النقل الإقليمية بسبب ضغط تكاليف الوقود
تراجعت أسهم شركات الطيران هذا الشهر مع ارتفاع أسعار النفط بما أدى إلى زيادة تكاليف الوقود، التي تمثل نحو 30% من إجمالي المصروفات التشغيلية لشركات الطيران. انخفضت Korean Air بنسبة 7.62% هذا الشهر، بينما هبطت Trinity Air بنسبة 22.64%، وتراجعت Jin Air بنسبة 9.88%، وخسرت Jeju Air بنسبة 8.91%، وتراجعت Asiana Airlines بنسبة 6.8%.
محللون يتوقعون أن يصل النفط إلى 160 دولاراً للبرميل في الربع الثالث
قال وي جاي-هيون، الباحث الأول لدى Kyobo Securities: "إن مخزونات العرض والطلب التي كانت تُثبّت أسعار النفط سابقاً قد ضعفت بالفعل بدرجة كبيرة. وإذا لم تنحسر المخاطر الجيوسياسية، فإن أسعار النفط الدولية تواجه مخاطر الارتفاع إلى حد أقصى 160 دولاراً للبرميل خلال الربع الثالث."
وأضاف وي: "علينا أن نضع في الاعتبار أن سوق الطاقة العالمي أكثر عرضة للضرر الآن مما كان عليه خلال حصار مارس/آذار لمضيق هرمز. وبمستويات الأسعار الحالية، قد تتفاعل تقلبات الأسعار بحساسية أكبر مع التحركات الصعودية مقارنة بالتحركات الهبوطية."
FAQ
ما الذي دفع أسهم شركات التكرير في كوريا الجنوبية إلى الارتفاع 40% هذا الشهر؟
ارتفع S-Oil وGS وSK Innovation بنسبة 42.11% و43.74% و37.09% على التوالي هذا الشهر، بعد أن تجاوز خام برنت 100 دولار للبرميل في 23 (بالتوقيت المحلي)، واتسعت هوامش التكرير إلى 40 دولاراً للبرميل، مقارنة بـ 29 دولاراً للبرميل في الشهر الماضي.
لماذا انخفضت أسهم شركات الطيران بينما صعدت أسهم شركات التكرير؟
انخفضت أسهم شركات الطيران مع ارتفاع أسعار النفط بما زاد تكاليف الوقود، والتي تمثل نحو 30% من إجمالي المصروفات التشغيلية لشركات الطيران. تراجعت Korean Air بنسبة 7.62% هذا الشهر، بينما سجلت Trinity Air وJin Air وJeju Air وAsiana Airlines أيضاً خسائر تراوحت بين 6.8% و22.64%.
