ارتفاع حصة أرباح أشباه الموصلات إلى 77% بحلول الربع الرابع في أسهم مؤشر KOSPI 200

تشهد شركات مؤشر KOSPI 200 تركّزًا متزايدًا في أرباح قطاع أشباه الموصلات، إذ من المتوقع أن تصل إلى 77% من إجمالي ربح التشغيل بحلول الربع الرابع، مقارنة بـ56% في الربع الأول، وفقًا لـFnGuide وبيانات من قطاع الأوراق المالية الصادرة في 15 يوليو. يُتوقع أن تتوسع أرباح التشغيل لأشباه الموصلات من 94.8 تريليون وون في الربع الأول إلى 220.5 تريليون وون في الربع الرابع، بينما تنخفض أرباح غير أشباه الموصلات من 74.5 تريليون وون إلى 64.3 تريليون وون خلال الفترة نفسها. يعكس هذا الاتجاه تعمّق الاستقطاب في الأرباح داخل أسهم كوريا.

توسّع أرباح التشغيل لأشباه الموصلات إلى 220.5 تريليون وون بحلول الربع الرابع

بلغ إجمالي ربح التشغيل لشركات KOSPI 200 في الربع الأول 169.3 تريليون وون، ساهمت فيه أشباه الموصلات بـ94.8 تريليون وون (56% من الإجمالي). وبحلول الربع الثاني، يُتوقع أن تصل أرباح التشغيل لأشباه الموصلات إلى 154.5 تريليون وون، ما يرفع حصتها إلى 69%. وتُظهر توقعات الربع الثالث أن أرباح أشباه الموصلات تبلغ 205.4 تريليون وون (75%)، لتصل إلى 220.5 تريليون وون (77%) في الربع الرابع.

وتتبع أرباح التشغيل لغير أشباه الموصلات مسارًا معاكسًا؛ إذ تنخفض كل ربع من 74.5 تريليون وون في الربع الأول إلى 69.5 تريليون وون في الربع الثاني، و68.3 تريليون وون في الربع الثالث، و64.3 تريليون وون في الربع الرابع. وتتوسع أرباح تشغيل قطاع أشباه الموصلات بمقدار 2.3 مرة من الربع الأول إلى الربع الرابع، في حين تنكمش أرباح غير أشباه الموصلات بنسبة 14% خلال الفترة نفسها.

قطاعات غير أشباه الموصلات تُظهر تباينًا في مسارات الأداء

يبرز التباين على مستوى القطاعات بشكل واضح. أشارت BNK Investment & Securities إلى أن الزخم الربحي يتباطأ في قطاعات الأغذية والمشروبات والدفاع ومعدات الطاقة، بينما تحافظ القطاعات المالية وبناء السفن والآلات والرعاية الصحية على نمو ربحية قوي نسبيًا. وتفيد التحليلات بأن تحسن أرباح KOSPI إجمالًا يأتي مدفوعًا بأشباه الموصلات وقطاعات مختارة، في حين تشهد معظم الصناعات الأخرى تباطؤًا.

موسم أرباح الربع الثاني يجذب تركيز المستثمرين

أدى تركّز الأرباح في أشباه الموصلات إلى ارتفاع أهمية موسم أرباح الربع الثاني. فقد رفعت Samsung Electronics وSK Hynix باستمرار توقعات أرباح السوق، لكن انتباه المستثمرين يتجه من النتائج القوية إلى نظرة مستقبلية للأرباح. أظهر سهم Samsung Electronics ضعفًا عقب إعلان الشركة عن أرباح قياسية، كما شهدت SK Hynix تزايدًا في التقلبات مع تصحيحات حديثة في السوق، رغم الأخبار الإيجابية المتعلقة بإدراج Nasdaq ADR الأمريكي.

وقال كيم سونغ-نو، الباحث لدى BNK Investment & Securities، إن "مؤشر أشباه الموصلات الأمريكي Philadelphia Semiconductor Index (SOX) قد تسعّر بالفعل مستويات الأرباح المتوقعة خلال 12 شهرًا للسهم (EPS) بنحو 650 نقطة، ما يستلزم أن تتجاوز إعلانات الأرباح التوقعات لدفع مكاسب إضافية في أسعار الأسهم".

وأضاف يانغ إيل-وو، رئيس فريق الاستراتيجية الاستثمارية العالمية لدى Samsung Securities، أن "السوق من المرجح أن ينظر إلى إعلانات أرباح شركات أشباه الموصلات باعتبارها عملية لحسم عدم اليقين قصير الأجل. ومع استمرار مراجعة توقعات أرباح الربع الثالث إلى الأعلى، سيعود التركيز مجددًا إلى أرباح المستقبل بعد صدور الإعلانات".

الأسئلة الشائعة

ما الذي يدفع زيادة تركّز أرباح أشباه الموصلات في أسهم KOSPI 200؟

تتوسع أرباح التشغيل لأشباه الموصلات من 94.8 تريليون وون في الربع الأول إلى 220.5 تريليون وون متوقعة في الربع الرابع—أي بزيادة 2.3 مرة—فيما تنخفض أرباح تشغيل غير أشباه الموصلات من 74.5 تريليون وون إلى 64.3 تريليون وون خلال الفترة نفسها. ويؤدي هذا التباين إلى ارتفاع حصة أشباه الموصلات من إجمالي أرباح التشغيل لشركات KOSPI 200 من 56% في الربع الأول إلى 77% في الربع الرابع.

ما القطاعات غير المرتبطة بأشباه الموصلات التي تُظهر قوة نسبية في الأرباح؟

وفقًا لـBNK Investment & Securities، تحافظ القطاعات المالية وبناء السفن والآلات والرعاية الصحية على اتجاهات نمو ربحية قوية نسبيًا، بينما يشهد كل من قطاعات الأغذية والمشروبات والدفاع ومعدات الطاقة تراجعًا في زخم الأرباح.