منصة توليد الفيديو بالذكاء الاصطناعي التابعة لـ Kuaishou، Kling AI، على وشك إتمام جولة تمويل مستقل بقيمة تزيد عن 3 مليارات دولار، بقيمة تقييم بعد الجولة تبلغ 18 مليار دولار؛ وكان التقييم الأولي المتوقع لـ Kuaishou هو 20 مليار دولار، لكنه خُفّض إلى القيمة الحالية بعد ردود فعل سوق رأس المال. وفقًا للتقارير، المستثمر الرئيسي المحتمل في هذه الجولة هو صندوق ذو خلفية شرق أوسطية، مع إدراج Tencent وAlibaba وGeneral Atlantic وSequoia Capital ضمن قائمة المستثمرين المحتملين.
تمويل Kling AI بقيمة 3 مليارات دولار وتقييم 18 مليار دولار
وفقًا للتقارير، تبلغ قيمة جولة التمويل هذه أكثر من 3 مليارات دولار، بقيمة تقييم بعد الجولة تبلغ 18 مليار دولار، وهو أقل من التوقعات الأولية لـ Kuaishou البالغة 20 مليار دولار؛ ومع ذلك، لا تزال التقارير تصفها بأنها أكبر جولة تمويل مستقل في قطاع توليد الفيديو بالذكاء الاصطناعي عالميًا في عام 2026. تخطط Kling AI لإكمال إعادة الهيكلة والإصلاح المساهمي في عام 2026، وتقديم طلب الاكتتاب العام الأولي رسميًا في أوائل عام 2027؛ أما التوقيت النهائي لإتمام التمويل، وجدول الطرح، والتقييم، فتُعلن عنه البيانات الرسمية.
البيانات المالية والمستخدمية الأساسية لـ Kling AI: نمو سنوي 300% في الربع الأول، ARR 500 مليون دولار
وفقًا للبيانات المالية المنشورة، بلغت إيرادات Kling AI السنوية لعام 2025 حوالي 1.04 مليار يوان، وهو ما يمثل 0.73% فقط من إجمالي إيرادات Kuaishou.
بعد دخول عام 2026، تسارعت وتيرة التوسع التجاري بشكل كبير، وأهم البيانات المالية والمستخدمية هي كالتالي: تجاوزت إيرادات الربع الأول من 2026 حاجز 650 مليون يوان، بزيادة سنوية تزيد عن 300%؛ وبلغت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) حتى مارس 2026 حوالي 500 مليون دولار؛ وبناءً على تقييم 18 مليار دولار، تبلغ نسبة السعر إلى الإيرادات المتكررة (Price/ARR) حوالي 36 ضعفًا؛ وتجاوز عدد المستخدمين العالميين 60 مليونًا، مع إنتاج أكثر من 600 مليون فيديو إجمالاً، وتقديم خدمات API لأكثر من 30 ألف شركة ومطور.
بالمقارنة، استغرقت Runway، الرائدة في مجال توليد الفيديو بالذكاء الاصطناعي في وادي السيليكون، حوالي ست سنوات للوصول إلى إيرادات متكررة سنوية (ARR) تتجاوز 100 مليون دولار، بينما اختصرت Kling AI هذه الفترة إلى عامين.
الضغوط المالية للشركة الأم Kuaishou: تراجع أرباح الربع الأول بنسبة 26.3% يدفع Kling AI نحو التمويل المستقل
يأتي سعي Kling AI للحصول على تمويل مستقل في ظل الضغوط المالية التي تواجه الشركة الأم Kuaishou. في الربع الأول من 2026، بلغ إجمالي إيرادات Kuaishou 33.7 مليار يوان، بزيادة سنوية لا تتجاوز 3.4% (أدنى معدل نمو منذ الإدراج)؛ وبلغ صافي الربح المعدل 3.37 مليار يوان، متراجعًا بنسبة 26.3% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي؛ وانخفضت إيرادات أعمال البث المباشر بنسبة 13.5% سنويًا. تتوقع Kuaishou أن تصل النفقات الرأسمالية السنوية إلى 26 مليار يوان، يُخصص الغالبية العظمى منها لـ Kling AI؛ وبلغت نفقات البحث والتطوير في الربع الأول 3.6 مليار يوان (بزيادة سنوية 9.8%)، وأشارت البيانات المالية بوضوح إلى أن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي هو "السبب الرئيسي في انخفاض هامش الربح الإجمالي للشركة".
بالمقارنة، من المتوقع أن تتجاوز نفقات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لـ ByteDance في عام 2026 حاجز 200 مليار يوان، بينما تواصل Alibaba وTencent التوسع بمقاييس تقدر بمئات المليارات؛ في حين بلغ إجمالي إيرادات Kuaishou السنوية لعام 2025 حوالي 142.8 مليار يوان، مما يبرز الفجوة الواضحة في الموارد. وصفت مجلة "ريادة الأعمال الصينية" في تقرير سابق تمويل Kling AI المستقل بأنه "الحل الوحيد لإيقاف نزيف Kuaishou وإنقاذ Kling AI".
Kling AI: ستة معالم رئيسية في عامين – من إطلاق الإصدار 1.0 إلى التطور التقني للإصدار 3.0 Omni
وفقًا للبيانات المنشورة، إليك أبرز معالم إصدارات Kling AI:
6 يونيو 2024: الإطلاق الرسمي للإصدار Kling 1.0، ليسبق OpenAI Sora في التسويق التجاري، ليصبح أول منتج متاح عالميًا لتوليد الفيديو بالذكاء الاصطناعي.
فبراير 2025: بعد 8 أشهر من الإطلاق، تجاوزت الإيرادات التراكمية 100 مليون يوان.
أبريل 2025: إطلاق الإصدار Kling 2.0؛ أنشأت Kuaishou رسميًا وحدة أعمال Kling AI، يقدم رئيسها تقاريره مباشرة إلى الرئيس التنفيذي، وهي أول وحدة مستقلة جديدة خلال السنوات الثلاث الماضية.
ديسمبر 2025: إطلاق الإصدار Kling O1، مع 5 تحديثات خلال 5 أيام، لدمج وظائف التوليد والتحرير.
فبراير 2026: إطلاق سلسلة الإصدار Kling 3.0، لربط عمليات توليد الصور، وفيديو، والتحرير، وما بعد الإنتاج على مستوى سينمائي متكامل.
أبريل 2026: إطلاق الإصدار 3.0 Omni، مع تفعيل أول ميزة أصلية للإخراج بدقة 4K في الصناعة.
أسئلة شائعة
لماذا تم تخفيض تقييم Kling AI في هذه الجولة من 20 مليار دولار إلى 18 مليار دولار؟
وفقًا للتقارير، كان التقييم المتوقع الأولي لـ Kuaishou لهذه الجولة هو 20 مليار دولار، لكنه خُفّض إلى 18 مليار دولار بعد ردود فعل سوق رأس المال؛ وبناءً على تقييم 18 مليار دولار وإيرادات متكررة سنوية (ARR) تبلغ 500 مليون دولار، تبلغ نسبة السعر إلى الإيرادات المتكررة حوالي 36 ضعفًا. يُعلن عن التسعير النهائي والتقييم النهائي عبر البيانات الرسمية.
من هم المستثمرون المحتملون في هذه الجولة لـ Kling AI؟
وفقًا للتقارير، المستثمر الرئيسي المحتمل في هذه الجولة هو صندوق ذو خلفية شرق أوسطية؛ كما توجد Tencent وAlibaba وGeneral Atlantic وSequoia Capital ضمن قائمة المستثمرين المحتملين. تُعلن المشاركة الفعلية والمبالغ الاستثمارية لكل مستثمر عبر البيانات الرسمية.
ما هي علاقة Kling AI بالكيان الأم Kuaishou، ولماذا تحتاج إلى تمويل مستقل؟
Kling AI هي منصة توليد الفيديو بالذكاء الاصطناعي التابعة لـ Kuaishou، وقد رُفعت في أبريل 2025 إلى وحدة مستقلة تقدم تقاريرها مباشرة إلى الرئيس التنفيذي لـ Kuaishou. نظرًا لتباطؤ نمو أعمال Kuaishou التقليدية (نمو سنوي 3.4% فقط في الربع الأول من 2026) واستمرار الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في خفض هامش الربح الإجمالي، يتم دفع Kling AI بشكل مستقل نحو أسواق رأس المال، مع خطط لإكمال إعادة الهيكلة والإصلاح المساهمي في عام 2026، وتقديم طلب الاكتتاب العام الأولي في أوائل عام 2027.
