يقود محافظ الخدمة الإشرافية المالية السابق لي بوك-هيون فريقاً قانونياً يمثل ضحايا سندات JTBC ويزعم أن شركات الأوراق المالية قامت ببيع السندات بطريقة غير سليمة للمستثمرين الأفراد، في حين أطلقت هيئة الخدمات المالية في كوريا الجنوبية عمليات تفتيش على شركة شِنْهَان للاستثمار والأوراق المالية وشركة كيووم للأوراق المالية في 2 مايو. عقد الفريق القانوني مؤتمراً صحفياً في 13 مايو في قاعة جمعية المحامين في سول بجونغنو-غو، وأفاد بـ250 مطالِباً بإجمالي تعويضات قدرها 32.52 مليار وون كوري، رغم أن تقديراتهم المُبلّغ عنها ذاتياً تصل إلى 450 حساباً فردياً وبقيمة تقارب 76 مليار وون كوري. ويزعم الفريق أن JTBC كانت على مقربة من الاستنزاف الكامل لرأس المال وقت إصدار السندات، ويُقرّ بأن المُكتتبين كانوا يعلمون بالمخاطر لكنهم مع ذلك باعوا المنتجات للمستثمرين الأفراد. يفحص المنظمون الماليون في كوريا الجنوبية ما إذا كانت شركات الأوراق المالية قد انتهكت واجبات حماية المستثمرين بموجب قانون أسواق رأس المال.
فريق قانوني يزعم أن شِنْهَان للاستثمار والأوراق المالية وكيووم للأوراق المالية علمتا بمخاطر JTBC
قدّم فريق ضحايا السندات طلباً للتفتيش بعنوان «رأي تفتيش الشركة المالية بشأن إصدار سند JTBC للشركات والسند قصير الأجل الإلكتروني» إلى هيئة الخدمات المالية في 10 مايو. ويدّعي الفريق أن شِنْهَان للاستثمار والأوراق المالية، بصفتها مُكتتباً رئيسياً، وثّقت استنزاف رأس المال وتراكم الخسائر في تقرير العناية الواجبة للشركات، لكنها ذكرت في نشرة الاستثمار أن سداد أصل الدين والفائدة سيكون سلساً بناءً على إمكانية دعم تابع. ويزعم الفريق القانوني أن عوامل الخطر استُبعدت من مواد علاقات المستثمرين (IR) التي سُلّمت إلى المستثمرين، وأن الضمانات في السوق الثانوية لم تعمل بشكل صحيح لإبلاغ المستثمرين بالمخاطر.
وبخصوص شركة كيووم للأوراق المالية، يتساءل الفريق القانوني عما إذا كانت الشروحات المتعلقة بمخاطر الاستثمار كافية خلال بيع السندات قصيرة الأجل الإلكترونية، وما إذا كانت الشركة وجهت المستثمرين أو حثّتهم على تسجيل رفض مكالمات التأكيد. ودعا الفريق السلطات المالية إلى توسيع نطاق أهداف التفتيش ليشمل ما وراء شِنْهَان وكيووم، بحيث يشمل شركة هانيانغ للأوراق المالية (التي اكتتبت سندات قصيرة الأجل إلكترونية)، وشركات الأوراق المالية التي تتوسط في تداولات البورصة، وشركات الاستثمار التقديرية، ووكالات التصنيف الائتماني.
قال لي بوك-هيون إن من المشكوك فيه ما إذا كان المستثمرون العاديون حصلوا على شروحات كافية حول طبيعة أوراق رأس المال الهجينة ومخاطر العبء المالي. وأضاف أن الفريق القانوني سيحاسب على سبب عدم قيام المُكتتبين والمستشارين بمراجعة المعلومات التي يمكن التحقق منها عبر الإفصاحات العامة بشكل صحيح. وشدّد على أنه وفقاً لسابقة قضائية حديثة للمحكمة العليا، قد يتحمل المُكتتبون الرئيسيون مسؤوليات معينة ليس فقط تجاه المستثمرين المباشرين بل أيضاً تجاه المستثمرين الذين اشتروا في السوق الثانوية، وأنه إذا تأكدت معلومات سيكون لها أثر جوهري في قرارات الاستثمار حتى بعد انتهاء مهام الاكتتاب، فيجب الإفصاح عنها للسوق بطريقة مناسبة.
شِنْهَان للاستثمار والأوراق المالية تنفي أي ارتكاب لسوء وJTBC ترفض جميع المزاعم
ردّت شِنْهَان للاستثمار والأوراق المالية بأن الشركة أجرت العناية الواجبة اللازمة للشركات وفقاً للمعلومات المتاحة والقوانين ذات الصلة والإجراءات الداخلية في ذلك الوقت، وأن نشرة الاستثمار تم إعدادها بناءً على المعلومات المتاحة وقت إعدادها. وقالت الشركة إن عوامل المخاطر اللازمة لاتخاذ قرارات الاستثمار يمكن تأكيدها عبر نشرة الاستثمار المفصح عنها علناً.
ونفت JTBC مزاعم الفريق القانوني بالكامل. وقالت JTBC إنها أفصحت عن وضعها المالي وفقاً لمعايير المحاسبة للشركات وامتثلت لقانون أسواق رأس المال. ورفضت الشركة الادعاءات بأنها تجنبت الاستنزاف الكامل لرأس المال من خلال إصدار سندات رأس مال هجينة بقيمة 40 مليار وون كوري قبل التسوية مباشرة، واصفةً ذلك بمعالجة محاسبية قانونية. وبخصوص القرض البالغ 33 مليار وون كوري الممنوح للتابعة Studio Aye Joongang، أوضحت JTBC أن 13 مليار وون كوري كانت تكاليف إنتاج ترفيهي ضرورية، وأن 20 مليار وون كوري تمثل تحويل مستحقات ضمانات ديون قائمة مرتبطة بالاستحصال/التسنيد إلى قروض دون خروج فعلي للأموال.
هيئة الخدمات المالية تفحص شِنْهَان وكيووم للتحقق من الامتثال لواجب حماية المستثمرين
أطلقت هيئة الخدمات المالية عمليات تفتيش على شِنْهَان للاستثمار والأوراق المالية وكيووم للأوراق المالية في 2 مايو. وتفحص الهيئة ما إذا كانت الشركات قد أدركت بالكامل إمكانية تدهور الوضع المالي لدى JTBC ومع ذلك أصدرت سندات شركات، وما إذا كانت قد شرحت المخاطر للمستثمرين بشكل صحيح، وما إذا كانت قد أجرت العناية الواجبة للشركات والضوابط الداخلية بشكل مناسب.
وكان محافظ هيئة الخدمات المالية لي تشان-جين قد قال سابقاً إن الوكالة تتحقق مما إذا كانت الأوراق التجارية الصادرة عن Joongang Group والسندات الشركات قد تم إصدارها بشكل مناسب، وإنها ستُحوّل المراجعة إلى تفتيش إذا اقتضت الحاجة ذلك. وقال إن السندات يبدو أنها قد صدرت وبِيعَت للمستثمرين الأفراد حتى قبيل التعثر، وهي حالة شديدة عدم الإنصاف من منظور المستثمر.
يتوقع مراقبون في القطاع أنه إذا أكد تفتيش هيئة الخدمات المالية وجود انتهاكات لواجبات الشرح من جانب المُكتتب الرئيسي وشركات البيع، فإن المنازعات القانونية حول نطاق الاعتراف بالبيع غير السليم والمسؤولية عن الأضرار ستتوسع أكثر.
الأسئلة الشائعة
ما الذي زعمته هيئة الضحايا القانونية لسندات JTBC في 13 مايو؟
عقد فريق قانوني يقوده محافظ هيئة الخدمات المالية السابق لي بوك-هيون مؤتمراً صحفياً في 13 مايو وزعم أن شِنْهَان للاستثمار والأوراق المالية وكيووم للأوراق المالية قاما ببيع سندات JTBC للمستثمرين الأفراد بشكل غير سليم رغم أنهما كانتا تعلمان أن JTBC كانت على مقربة من الاستنزاف شبه الكامل لرأس المال وقت الإصدار. وأفاد الفريق بـ250 مطالِباً بإجمالي تعويضات قدرها 32.52 مليار وون كوري، وقدّم طلباً للتفتيش إلى هيئة الخدمات المالية في 10 مايو.
كيف ردّت شِنْهَان للاستثمار والأوراق المالية على مزاعم البيع غير السليم؟
نفت شِنْهَان للاستثمار والأوراق المالية ارتكاب أي مخالفة، وقالت إنها أجرت العناية الواجبة اللازمة للشركات وفقاً للمعلومات المتاحة والقوانين ذات الصلة والإجراءات الداخلية في ذلك الوقت. وذكرت الشركة أن نشرة الاستثمار تم إعدادها بناءً على المعلومات المتاحة في حينه، وأن عوامل المخاطر اللازمة لاتخاذ قرارات الاستثمار يمكن تأكيدها عبر النشرة المُفصح عنها علناً.
ما الذي تقوم هيئة الخدمات المالية بفحصه بخصوص قضية سندات JTBC؟
أطلقت هيئة الخدمات المالية عمليات تفتيش على شِنْهَان للاستثمار والأوراق المالية وكيووم للأوراق المالية في 2 مايو. وتفحص الهيئة ما إذا كانت الشركات قد أدركت مخاطر تدهور الوضع المالي لدى JTBC بالكامل ومع ذلك قامت بإصدار وبيع السندات للمستثمرين الأفراد، وما إذا كانت قد شرحت المخاطر بشكل صحيح، وما إذا كانت قد أجرت العناية الواجبة للشركات والضوابط الداخلية بشكل مناسب.
