يتوقع بنك الاستثمار الياباني MUFG أن يظهر الوون الكوري قوة تدريجية في النصف الثاني من العام، حيث يُتوقع سعر صرف الدولار مقابل الوون عند 1,520 وون في الربع الثالث و1,500 وون في الربع الرابع. ويعود هذا التوقع إلى النمو الاقتصادي المتمركز حول أشباه الموصلات وزيادات أسعار الفائدة المتوقعة من بنك كوريا. وتُحدد تعديلات سوق الأسهم المحلية والتباطؤ المحتمل في الاستثمار العالمي في الذكاء الاصطناعي كعوامل خطر رئيسية تحد من ارتفاع الوون.
يتوقع MUFG ارتفاع الوون إلى 1,500 وون لكل دولار بحلول الربع الرابع
وفقاً لتقرير توقعات العملات الآسيوية للنصف الثاني من العام الصادر عن MUFG في السادس من الشهر الجاري، يُتوقع سعر صرف الدولار مقابل الوون عند 1,520 وون للربع الثالث و1,500 وون للربع الرابع. وفي العام المقبل، من المتوقع أن ينخفض السعر تدريجياً إلى 1,480 وون في الربع الأول و1,460 وون في الربع الثاني. ويشير هذا إلى أن الوون سيواصل اتجاه الارتفاع المعتدل.
نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول يصل إلى 3.8% على أساس سنوي بفضل صادرات أشباه الموصلات
يتوقع MUFG أن يحافظ الاقتصاد الكوري على زخم نمو مواتٍ في النصف الثاني، مدعوماً بالتوسع المتمركز حول أشباه الموصلات. ارتفع الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول بنسبة 1.8% على أساس ربع سنوي، حيث ساهمت الصادرات الصافية بنسبة 1.1 نقطة مئوية في معدل النمو. كما تعافت الاستثمارات في المنشآت بشكل ملحوظ، مما دعم اتجاه النمو. بلغ النمو السنوي 3.8%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2021.
![Korean Quarterly GDP Growth Rate and Contribution by Category]()
معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الكوري ربع السنوي والمساهمة حسب الفئة [المصدر: MUFG]
مشاريع الاستثمار الحكومية في أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي تدعم توقعات النمو
قدّر MUFG أن مشاريع الاستثمار واسعة النطاق في أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي التي أعلنتها الحكومة في أواخر يونيو ستدفع توسع الاستثمار على المدى المتوسط والطويل. ويُحلل أن استثمارات سامسونغ للإلكترونيات وسك هاينكس في منشآت إنتاج أشباه الموصلات الجديدة وخطط توسيع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي من شأنها تعزيز أسس النمو المستقبلية. كما ذُكرت زيادات أسعار أشباه الموصلات الذاكرة ونقص العرض كعوامل تدعم قوة الصادرات.
يتوقع MUFG رفعين لسعر الفائدة من بنك كوريا في النصف الثاني
تم تحديد احتمال حدوث زيادات إضافية في أسعار الفائدة من بنك كوريا كعامل يدعم قوة الوون. يتوقع MUFG أن يرفع بنك كوريا سعر الفائدة الأساسي مرتين في النصف الثاني، حيث يُظهر كل من النمو والتضخم اتجاهات أقوى من المتوقع. كما تم تحليل مخاوف السلطات السياسية بشأن ارتفاع درجة حرارة سوق الإسكان في سيول وضعف الوون كعوامل تدعم موقف التشديد.
وذكر MUFG أن "10 من 21 مؤشراً تشير إلى توقعات أسعار الفائدة لبنك كوريا تشير إلى رفعين لسعر الفائدة خلال الـ 6 أشهر القادمة"، متوقعاً "رفع أسعار الفائدة مرة واحدة في كل من الربع الثالث والربع الرابع لتخفيف الضغوط التضخمية ومنع ارتفاع درجة حرارة الاقتصاد".
يشكل بيع الأسهم الأجنبية خطراً على قوة الوون
تم تحديد بيع الأسهم من قبل المستثمرين الأجانب والتباطؤ في الإنفاق الاستثماري المتعلق بأشباه الموصلات كعوامل خطر للوون.
![Dollar-Won Exchange Rate vs. Foreign Stock Selling Trends]()
سعر صرف الدولار مقابل الوون مقابل اتجاهات بيع الأسهم الأجنبية [المصدر: MUFG]
الأسئلة الشائعة
ما سعر الصرف الذي توقعه MUFG للوون الكوري في الربع الرابع؟
توقع MUFG سعر صرف الدولار مقابل الوون عند 1,500 وون للربع الرابع، مما يشير إلى ارتفاع تدريجي للوون عن توقعات الربع الثالث البالغة 1,520 وون.
لماذا يتوقع MUFG أن يرفع بنك كوريا أسعار الفائدة مرتين في النصف الثاني؟
يتوقع MUFG رفعين لسعر الفائدة لأن كلاً من النمو والتضخم يظهران اتجاهات أقوى من المتوقع، حيث تشير 10 من 21 مؤشراً لبنك كوريا إلى رفعين لسعر الفائدة خلال 6 أشهر لتخفيف الضغوط التضخمية ومنع ارتفاع درجة حرارة الاقتصاد.
ما هي عوامل الخطر الرئيسية التي تحد من ارتفاع الوون وفقاً لـ MUFG؟
عوامل الخطر الرئيسية المحددة هي تعديلات سوق الأسهم المحلية، والتباطؤ المحتمل في الاستثمار العالمي في الذكاء الاصطناعي، وبيع الأسهم من قبل المستثمرين الأجانب، والتباطؤ في الإنفاق الاستثماري المتعلق بأشباه الموصلات.
