أعلنت شركة نايكي (Nike) عن نتائجها الفصلية بعد إغلاق السوق يوم الثلاثاء من عام 2026، حيث بلغت ربحية السهم المعدلة (EPS) 20 سنتًا، متجاوزةً توقعات وول ستريت البالغة 13 سنتًا؛ وبلغت الإيرادات 10.97 مليار دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 10.86 مليار دولار، وارتفع هامش الربح الإجمالي بنسبة 8.9%. وكان أداء الصين ضعيفًا لكنه يتوافق مع التوقعات، حيث انخفضت إيرادات نايكي في الصين من أكثر من 7 مليارات دولار عند تولي هيل المنصب إلى 6 مليارات دولار هذا الربع.
البيانات الرئيسية لأرباح نايكي الفصلية: ربحية السهم 20 سنتًا، وهامش الربح الإجمالي يرتفع 8.9%
البيانات الكمية الرئيسية لهذا الربع هي كما يلي:
ربحية السهم المعدلة: 20 سنتًا، متجاوزةً التوقعات البالغة 13 سنتًا (بنحو 54%)
الإيرادات: 10.97 مليار دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 10.86 مليار دولار (بنحو 130 مليون دولار)
هامش الربح الإجمالي: ارتفاع بنسبة 8.9%، متضمنًا استرداد رسوم جمركية بقيمة 986 مليون دولار؛ وحتى لو لم يدرج المحللون الاسترداد في التوقعات، فقد ارتفع هامش الربح الإجمالي
سوق أمريكا الشمالية: نمو، بارتفاع 15 نقطة مئوية عن أدنى مستوى في عهد دوناهو
السوق الصينية: 6 مليارات دولار هذا الربع، ضعيف لكنه يتوافق مع التوقعات؛ وأكثر من 7 مليارات دولار عند تولي هيل المنصب
حملة إعلانات كأس العالم: 78 مليون نقرة لنايكي مقابل 7.8 مليون لأديداس
تقدم نايكي قمصانًا لـ12 فريقًا في كأس العالم، ويضم إعلان "Rip the Script" مشاهير مثل كريستيانو رونالدو وكيليان مبابي وليبرون جيمس وكيم كارداشيان والمغنية الكورية ليزا، وسجل 78 مليون نقرة الشهر الماضي، بينما سجل إعلان أديداس 7.8 مليون نقرة في نفس الفترة.
وقال هيل في مكالمة أرباح مارس 2026 إن كرة القدم ستكون مجال التطوير الرئيسي التالي لنايكي، وأوضح أن نايكي «تستغل فرصة كأس العالم لدفع تطوير سوق كرة القدم في الفصول القادمة». وصرح سوارتز لمجلة فورتشن بأن التعرض العالي لنايكي في كأس العالم يمكن أن يعزز مبيعات القمصان بشكل مباشر، وعلى المدى البعيد فهي فرصة للعلامة التجارية لإعادة تأكيد الريادة في صناعة الملابس الرياضية.
سوارتز: تراجع حاد في الربحية بالصين، والبيع بالسعر الكامل هو مفتاح تحسين هامش الربح
قال ديفيد سوارتز، المحلل المالي الكبير في مورنينغستار، لمجلة فورتشن إن الصين كانت تاريخيًا المنطقة الأعلى ربحية لنايكي، وأن الانخفاض الحاد في الربحية يشكل مشكلة كبيرة. وأوضح سوارتز أن تجار التجزئة في الصين يجدون صعوبة في بيع منتجات نايكي حتى بأسعار مخفضة، مما يؤدي إلى تراكم المخزون ويشغل مساحة الرفوف التي كانت مخصصة لمنتجات جديدة.
وأشار إلى أن أكثر ما يقلق المستثمرين الآن هو المدة التي تحتاجها نايكي لعكس التراجع في الصين، وأضاف: «في النهاية، تحتاج نايكي إلى بيع المزيد من المنتجات بالسعر الكامل وتقليل الخصومات لتحسين هوامش الربح». وتواجه نايكي في الصين أيضًا ضغوطًا تنافسية من أنتا التي تنخر في حصتها السوقية.
الأسئلة الشائعة
ما مدى تجاوز ربحية السهم لنايكي هذا الربع للتوقعات وما دور استرداد الرسوم الجمركية؟
بلغت ربحية السهم المعدلة لنايكي هذا الربع 20 سنتًا، وهو أعلى بنحو 54% من التوقعات البالغة 13 سنتًا. ارتفع هامش الربح الإجمالي للربع بنسبة 8.9%، متضمنًا استرداد رسوم جمركية بقيمة 986 مليون دولار (أي ما يقرب من مليار دولار)؛ ويوضح المقال أنه حتى لو لم يدرج المحللون الاسترداد في التوقعات، فقد ارتفع هامش الربح الإجمالي.
كم انخفض أداء نايكي في الصين مقارنة بتولي هيل المنصب؟
انخفضت إيرادات نايكي في الصين من أكثر من 7 مليارات دولار عند تولي هيل المنصب في نوفمبر 2024 إلى 6 مليارات دولار هذا الربع. وقال المحلل سوارتز من مورنينغستار إن الصين كانت تاريخيًا المنطقة الأعلى ربحية لنايكي، وأن الانخفاض الحاد في الربحية يضغط بشكل ملحوظ على المالية الإجمالية.
ما الفرق في عدد النقرات بين إعلان نايكي لكأس العالم وإعلان أديداس؟
سجل إعلان نايكي «Rip the Script» 78 مليون نقرة الشهر الماضي، بينما سجل إعلان أديداس 7.8 مليون نقرة في نفس الفترة، أي أن نقرات نايكي تعادل 10 أضعاف نقرات أديداس. وعلى الرغم من أن أديداس هي الشريك الرسمي للفيفا، إلا أن نايكي تنافس عبر رعاية قمصان الفرق والحملات الإعلانية.
