NYDIG: مشروع قانون العملات المشفرة في أغسطس هو آخر نافذة زمنية، مع احتمال أن تهدر النتائج بعد فوز الديمقراطيين وتضيع الجهود السابقة

أفاد مدير الأبحاث في NYDIG، Greg Cipolaro، في 18 مايو/أيار بأن مشروع قانون هيكلة سوق العملات الرقمية في مجلس الشيوخ الأمريكي، إذا لم يحصل على تصويت الأغلبية الكاملة قبل أغسطس/آب، فسيكون معرضاً لخطر التعليق بل وربما الفشل. وقد صوّتت لجنة مجلس الشيوخ المصرفية في 14 مايو/أيار (الخميس) لطرح مشروع القانون على التصويت الكامل، وذلك بشكل أساسي وفق خطوط حزبية. وأكد Cipolaro أن الإطار الزمني التشريعي الواقعي يمتد من يونيو/حزيران إلى أوائل أغسطس/آب.

الجدول التشريعي: تواريخ محورية وإجراءات مؤكدة

14 مايو/أيار 2026 (تم الانتهاء منه): صوّتت لجنة مجلس الشيوخ المصرفية بشكل أساسي وفق خطوط حزبية، وتم طرح مشروع القانون على التصويت الكامل

من يونيو/حزيران إلى أوائل أغسطس/آب (نافذة واقعية مؤكدة من NYDIG): يتعين استكمال تصويت الأعضاء بالإجماع خلال هذه الفترة عبر أصوات 60

أواخر يوليو/تموز 2026 إلى أوائل سبتمبر/أيلول: تأكيد فترة الإجازة في الكونغرس

نوفمبر/تشرين الثاني 2026: الانتخابات النصفية، مع وجود منافسة على السيطرة على مقاعد مجلس الشيوخ

مسار بديل: إذا فشل تمرير مشروع القانون في دورة الانعقاد العادية، فالمسار الأكثر احتمالاً هو دورة “الركود اللاحق” (Lame Duck) بعد الانتخابات—بشرط أن يظل الجمهوريون مسيطرين على مجلس الشيوخ، وأن يجعل زعيم الأغلبية John Thune مشروع القانون أولوية قبل الموعد النهائي لتمويل الحكومة

عتبة 60 صوتاً: بنية الأصوات والعوائق المؤكدة

يتطلب مشروع القانون 60 صوتاً لتجنب نقاش طويل ومتواصل والحصول على الموافقة. يمتلك الجمهوريون 53 مقعداً في مجلس الشيوخ، ما يستلزم دعماً من ما لا يقل عن 7 ديمقراطيين. ومن بين المخاوف التي أكدها نواب ديمقراطيون بشكل علني: أن المشروع لا يتمتع بقوة كافية في منع الجرائم وتفادي العقوبات؛ وأن الخلافات المتعلقة بالقضايا الأخلاقية وبنود إنفاذ القانون الخاصة بالتمويل اللامركزي (DeFi) لا تزال قائمة. ووفقاً لاستطلاعات الرأي الحالية، فإن المنافسة على السيطرة على مقاعد مجلس الشيوخ شديدة، إذ ترى بعض التوقعات أن الجمهوريين متقدمون قليلاً، بينما يرى آخرون أن الديمقراطيين قد ينتهي بهم الأمر إلى السيطرة على مجلس الشيوخ.

الأثر المؤكد على نتيجة مشروع القانون

إذا تم تمرير مشروع القانون (كما أكد Cipolaro): سيتم تعزيز سوق العملات الرقمية نتيجة وضوح القواعد القانونية؛ وسيتم تصنيف البيتكوين كسلعة تخضع لإشراف CFTC؛ وسيتم إزالة “آخر عائق تنظيمي كبير” يمنع اعتبار البيتكوين فئة أصول للمستثمرين المؤسسيين.

إذا فشل مشروع القانون (كما أكد Cipolaro): سيستمر قطاع العملات الرقمية في العمل في ظل “غموض الاختصاص الدائم”.

الأسئلة الشائعة

على أي أساس وضعت NYDIG مهلة أغسطس/آب؟

بحسب ما ذكره Cipolaro، سيدخل الكونغرس فترة الإجازة في أواخر يوليو/تموز (حتى أوائل سبتمبر/أيلول). وبعد العودة، سيتم الإعداد للانتخابات النصفية في نوفمبر/تشرين الثاني، وخلال تلك الفترة لا يُتوقع من قيادة مجلس الشيوخ ترتيب تصويتات شديدة الخلاف وتتطلب 60 صوتاً. لذلك فإن آخر نافذة في دورة الانعقاد العادية تمتد من يونيو/حزيران إلى أوائل أغسطس/آب.

إذا فُوّتت نافذة أغسطس/آب، فما المسار الأكثر قابلية للتطبيق لاحقاً؟

استناداً إلى تحليل Cipolaro، تُعد دورة “الركود اللاحق” بعد الانتخابات هي المسار البديل الأكثر احتمالاً، لكن بشرط أن يواصل الجمهوريون السيطرة على مجلس الشيوخ في الانتخابات النصفية في نوفمبر/تشرين الثاني، وأن يضع زعيم الأغلبية Thune مشروع القانون في الصدارة قبل الموعد النهائي لتمويل الحكومة. وإذا سيطر الديمقراطيون على مجلس الشيوخ، فإن هذا الطريق يصبح غير قابل للتطبيق عملياً.

ما التأثيرات السياسية المحددة لتمرير مشروع القانون على البيتكوين؟

بحسب تأكيد Cipolaro، فإن مشروع القانون إذا تم تمريره سيحدد بوضوح تصنيف البيتكوين كسلعة تخضع لإشراف CFTC، وسيلغي “آخر عائق تنظيمي كبير” أمام تخصيص البيتكوين لدى المستثمرين المؤسسيين، ومن المتوقع أن يدفع ذلك المزيد من المؤسسات الرئيسية إلى دخول سوق البيتكوين.