قامت شركة Oha Asset Management بتصفية صندوقها «Oha Savings Bank PF Normalization Support Private Investment Trust No. 1» بالكامل هذا الشهر، بحسب مصادر في القطاع في 28 يوليو. وبلغت قيمة الصندوق 214 مليار وون، وكان ممولاً في المقام الأول من Sangsangin Savings Bank وSangsangin Plus Savings Bank. وتأتي التصفية في أعقاب تدقيق تنظيمي بشأن مزاعم بأن الصندوق نفّذ «معاملات الركن» عبر انتقائية الاستحواذ على قروض تمويل المشاريع المتعثرة (PF) من بنوك ادخار تابعة، بما قد يخفي نسب التعثر ويبرر الأداء قصير الأجل. وكانت هيئة الرقابة المالية قد أطلقت عمليات تفتيش تفصيلية على بنوك الادخار التي تُنشئ صناديق مملوكة لتأجيل الاعتراف بالأصول الرديئة، ما دفع مدير الصندوق والمستثمرين إلى تسريع التخلص من الأصول واسترداد القروض.
Oha Asset Management تصفي صندوق PF بقيمة 214 مليار وون
تم إنشاء صندوق «Oha Savings Bank PF Normalization Support Private Investment Trust No. 1» في يونيو 2024 برأس مال قدره 214 مليار وون، وكان ممولاً في المقام الأول من Sangsangin Savings Bank وSangsangin Plus Savings Bank. وبخلاف صناديق التطبيع المعتادة التي تشتري الأصول المتعثرة على نطاق واسع في القطاع، استحوذ هذا الصندوق انتقائياً على أصول قروض PF المتعثرة التي كانت بحوزة بنوك ادخار تابعة لـ Sangsangin، بما في ذلك مشروع قرض جسري في Jamwon-dong. وتمت تصفية الصندوق بالكامل هذا الشهر.
هيئة الرقابة المالية تفحص مزاعم «معاملات الركن»
واجه الصندوق مزاعم «معاملات الركن»، حيث نقلت بنوك الادخار أصول PF المتعثرة إلى صندوق استثمار خاص مملوك لإخفاء نسب التعثر وحماية مؤشرات الأداء قصير الأجل. وقد تم رصد هذه الممارسة باعتبارها انتهاكاً محتملاً لمبادئ «البيع الحقيقي»، التي تتطلب أن تنقل تحويلات الأصول المخاطر فعلياً من الميزانية العمومية للمؤسسة المنشئة. وبالرد، أجرت هيئة الرقابة المالية عمليات تفتيش تفصيلية على بنوك الادخار التي تُنشئ صناديق مملوكة لتأجيل الاعتراف بالأصول الرديئة. ويرى مراقبون في القطاع أن التصفية السريعة للصندوق تعود إلى ضغوط ناتجة عن التدقيق التنظيمي، إذ قام مدير الأصول والمستثمرون بتسريع التخلص من مواقع المشاريع، واسترداد القروض، وترتيبات إعادة التمويل.
قطاع صناديق تطبيع PF يخضع لإعادة هيكلة
يشير مشاركون في القطاع إلى أن الصناديق التي تحوم حولها جدالات بنيوية، مثل منتج Oha Asset Management، يجري تصفيتها بسرعة، بينما يتم توجيه رأس المال إلى صناديق تطبيع مؤسسية بمشاركة أوسع. وتواصل «Korea Investment Real Asset Management» تشغيل «Korea Real Asset Savings Bank Normalization Support Fund No. 3» مع استمرار 371.6 مليار وون ضمن الأصول تحت الإدارة. كما تحافظ صناديق الثقة للديون غير العاملة (NPL) التي تديرها Bogo Fund Asset Management وMilestone Asset Management وiPartners Asset Management على عوائد مستقرة. وقال مسؤول في القطاع: «اعتباراً من يوليو، توجد 136 صندوقاً مرتبطة بتطبيع PF وNPL بإجمالي 8.6 تريليون وون. ومن المتوقع أن تؤدي هذه التصفية الواسعة النطاق إلى تطبيع أكثر شفافية لمشاريع PF المتعثرة بما يتماشى مع معايير السلطات المالية».
الأسئلة الشائعة
ما الصندوق الذي صفّته Oha Asset Management هذا الشهر؟
صفّت Oha Asset Management صندوق «Oha Savings Bank PF Normalization Support Private Investment Trust No. 1»، الذي تم إنشاؤه في يونيو 2024 برأس مال قدره 214 مليار وون بشكل أساسي من Sangsangin Savings Bank وSangsangin Plus Savings Bank.
لماذا فحصت هيئة الرقابة المالية الصندوق؟
فحصت هيئة الرقابة المالية الصندوق على خلفية مزاعم «معاملات الركن»، حيث حوّلت بنوك ادخار قروض PF المتعثرة إلى صندوق مملوك لإخفاء نسب التعثر وحماية الأداء قصير الأجل، بما قد ينتهك مبادئ «البيع الحقيقي».
كم حجم قطاع صناديق تطبيع PF؟
اعتباراً من يوليو، توجد 136 صندوقاً مرتبطة بتطبيع PF وNPL بإجمالي 8.6 تريليون وون، وفقاً لمسؤول في القطاع ذكره المصدر.
