كبار مسؤولي OpenAI يحثّون على الحذر بشأن الاكتتاب العام بعد تقلبات أسهم SpaceX

يُقال إن مسؤولي OpenAI يلحّون على توخي الحذر بشأن جدول طرح الشركة للاكتتاب العام (IPO) بعد الظهور العام المضطرب لـ SpaceX، وفقاً لمصادر استشهدت بها The Wall Street Journal وThe Information. ويُبرز هذا التطور المخاطر في قوائم "الذكاء الاصطناعي فائقة الحجم" بينما يقوم متداولو Polymarket بتسعير احتمال يقارب 30-40% لعدم إجراء طرح OpenAI للاكتتاب العام بحلول نهاية 2026. وقد قُدّرَت شركة SpaceX طرحها للاكتتاب العام بقيمة 75 مليار دولار بسعر 135 دولاراً للسهم في 11 يونيو 2026، ثم قفزت الأسهم إلى أكثر من 225 دولاراً في 17 يونيو، قبل أن تنزلق إلى نحو 152.86 دولاراً بحلول 26 يونيو—وهو نمط تقلبات يُقال الآن إنه يؤثر في مناقشات مجلس إدارة OpenAI. ويأتي هذا التحذير في وقت تتصاعد فيه الشكوك لدى المستثمرين في سوق شديد المخاطر، حيث لا تزال القوائم الضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي تخضع لتدقيق فوري حول الربحية والاستدامة.

تسعّرت SpaceX طرحها للاكتتاب العام بسعر 135 دولاراً، وتداولت قرب 152.86 دولاراً بحلول 26 يونيو

سعّرت SpaceX طرحها الضخم للاكتتاب العام بقيمة 75 مليار دولار بسعر 135 دولاراً للسهم في 11 يونيو 2026. وافتتحت الأسهم (SPCX) عند 150 دولاراً، ثم قفزت إلى أعلى مستوى داخل اليوم يتجاوز 225 دولاراً في 17 يونيو، ودفعَت لفترة وجيزة القيمة السوقية إلى ما فوق 2 تريليون دولار. ومع ذلك، فقد تخلت الأسهم منذ ذلك الحين عن أغلب المكاسب، وهبطت بشكل حاد. وحتى 26 يونيو، تتداول SPCX عند نحو 152.86 دولاراً، لتقترب من سعر إدراجها بعد سلسلة من الهبوط اليومي ذي خانة رقمين. ويُقال إن هذا التقلب—بداية قوية ثم تراجع سريع بنسبة 25-30%—يؤثر الآن في مناقشات مجلس إدارة OpenAI.

سارة فريار يُقال إنها حثّت على الانتظار حتى 2027

قدّمت OpenAI إفصاحاً سرياً إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 8 يونيو، لكنها شددت على أن توقيت العملية لا يزال قابلاً للتعديل. قالت الشركة: "قد يستغرق الأمر وقتاً، لأن هناك أشياء نريد القيام بها من المرجح أن تكون أسهل كشركة خاصة". ويُقال إن سارة فريار حثّت على الانتظار حتى 2027، مستشهدة بحجم استنزاف السيولة النقدية المستمر، والتزامات البنية التحتية للحوسبة، وثِقل متطلبات التقارير العامة. وهذا يخلق توتراً مع الرئيس التنفيذي سام ألتمان، الذي كان يفضّل جدولاً أسرع. وتؤكد مصادر قريبة من الملف (WSJ، The Information) أن سوابق SpaceX تعزز المخاوف. وقد ذكرت رسالة Kobeissi Letter في 25 يونيو 2026: "تتمايل OpenAI الآن إلى دفع طرحها للاكتتاب العام حتى 2027، وفقاً لصحيفة NYT. وتشمل التفاصيل: 1. أسواق 'متقلبة' في الأسابيع الأخيرة دفعت OpenAI إلى إعادة النظر في توقيت طرح الاكتتاب 2. تقلق الشركة من أنها قد لا تجد حماساً كبيراً لدى مستثمري التجزئة".

تقييم OpenAI الخاص الأخير اقترب من 850 مليار دولار

اقترب تقييم OpenAI الخاص الأخير من 850 مليار دولار، ما يترك هامشاً ضيقاً للخطأ إذا ما أصبحت الأسواق العامة أكثر تشككاً. ففي السوق الحالية، لا تزال القوائم الضخمة تتعرض لتدقيق فوري حول الربحية وانتهاء قيود الإقفال. وما يزال نافذة طرح OpenAI للاكتتاب العام مفتوحة لكنها غير مؤكدة. راقب استقرار SpaceX في يوليو، واحتمالات تحركات Anthropic، وتحديثات OpenAI للربع الثالث. وما يزال بإمكان إدراج متأخر لكنه أقوى أن يحقق عوائد تاريخية، شريطة أن تُثبت الشركة قابلية الاستمرار في تحقيق إيرادات من الذكاء الاصطناعي في ظل تباطؤ شهية المستثمرين لقصص النمو بأي ثمن.

الأسئلة الشائعة

ماذا فعل مسؤولو OpenAI بعد الظهور العلني لـ SpaceX في الاكتتاب؟
يُقال إن مسؤولي OpenAI يلحّون على توخي الحذر بشأن جدول طرح الشركة للاكتتاب العام (IPO) بعد الظهور العام المضطرب لـ SpaceX، وفقاً لمصادر استشهدت بها The Wall Street Journal وThe Information.

لماذا تُعيد OpenAI النظر في جدول طرحها للاكتتاب العام؟
يُقال إن سارة فريار حثّت على الانتظار حتى 2027، مستشهدة بحجم استنزاف السيولة النقدية المستمر، والتزامات البنية التحتية للحوسبة، وثِقل متطلبات التقارير العامة. أما سوابق SpaceX—حيث افتُتحت الأسهم عند 150 دولاراً في 11 يونيو 2026، وبلغت ذروتها فوق 225 دولاراً في 17 يونيو، ثم تراجعت إلى نحو 152.86 دولاراً بحلول 26 يونيو—فإنها تعزز المخاوف بشأن التقلبات في قوائم "الذكاء الاصطناعي فائقة الحجم" للاكتتاب.

ما احتمالات طرح OpenAI للاكتتاب العام بحلول نهاية 2026؟
يُسعر متداولو Polymarket تقريباً احتمالاً يتراوح بين 30-40% لعدم إجراء طرح OpenAI للاكتتاب العام بحلول نهاية 2026، ما يعكس شكوك المستثمرين في سوق شديدة المخاطر.